Indyjska rupia rozpocz\u0119\u0142a dzie\u0144 mocniejsza wobec dolara ameryka\u0144skiego, przed\u0142u\u017caj\u0105c trzeci\u0105 z rz\u0119du sesj\u0119 wzrost\u00f3w, podczas gdy USD\/INR spad\u0142 o 0,25% do ok. 95,15 \u2014 najni\u017cej od ponad trzech tygodni. Ruch nast\u0105pi\u0142 po zawieszeniu broni mi\u0119dzy USA a Iranem, kt\u00f3re zepchn\u0119\u0142o ceny ropy w d\u00f3\u0142; kontrakt MCX na rop\u0119 (wygasaj\u0105cy 19 sierpnia) traci\u0142 w porannym handlu ponad 6%, do ok. 7 600 rupii. W weekend planowane ataki USA na Iran zosta\u0142y wstrzymane po tym, jak Teheran zaakceptowa\u0142 warunki powi\u0105zane z porozumieniem nuklearnym oraz ponownym otwarciem Cie\u015bniny Ormuz \u2014 szlaku dla niemal 20% globalnych dostaw energii. Indyjskie akcje pod\u0105\u017ca\u0142y za popraw\u0105 apetytu na ryzyko: Nifty50 zyskiwa\u0142 0,7% w pobli\u017cu 24 555 pkt.<\/p>\n
Uwaga rynku przenosi si\u0119 teraz na \u015brodow\u0105 decyzj\u0119 Banku Rezerw Indii (RBI), gdzie oczekuje si\u0119 utrzymania stopy repo na poziomie 5,25%. W USA indeks dolara cofn\u0105\u0142 si\u0119 o 0,1% do ok. 99,70, mimo \u017ce rynki wycenia\u0142y 67,7% szans na podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p Fed we wrze\u015bniu. W kalendarzu makro znajduj\u0105 si\u0119 m.in. lipcowe dane NFP w pi\u0105tek oraz indeks ISM dla przemys\u0142u, prognozowany na 54,0 wobec 53,3 w czerwcu. Od strony technicznej USD\/INR znajduje si\u0119 poni\u017cej 20-dniowej EMA na 95,75, przy RSI na poziomie 42; wsparcia wypadaj\u0105 na 94,78, a nast\u0119pnie 94,15.<\/p>\n
Rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych na waluty zajmowali kr\u00f3tkie pozycje na parze USD\/INR lub kupowali opcje put, celuj\u0105c w najbli\u017csze wsparcie na 94,78 oraz potencjalnie 94,15. Para handlowana jest wyra\u017anie poni\u017cej 20-dniowej wyk\u0142adniczej \u015bredniej krocz\u0105cej na 95,75, a wska\u017anik RSI na poziomie 42 potwierdza, \u017ce momentum spadkowe pozostaje pod kontrol\u0105 sprzedaj\u0105cych. Historycznie, gdy rupia indyjska przebija w d\u00f3\u0142 kluczowe kr\u00f3tkoterminowe \u015brednie krocz\u0105ce w trakcie rajd\u00f3w wspieranych spadkiem cen ropy, ma tendencj\u0119 do utrzymywania zysk\u00f3w przez kilka tygodni.<\/p>\n
Na rynku energii zalecamy utrzymanie nastawienia na spadki w kontraktach futures na rop\u0119 na MCX po gwa\u0142townym, 6-procentowym spadku do ok. 7 600 rupii. Ponowne otwarcie Cie\u015bniny Ormuz, przez kt\u00f3r\u0105 przechodzi niemal 20% \u015bwiatowej konsumpcji p\u0142ynnych paliw ropopochodnych, usuwa istotn\u0105 geopolityczn\u0105 premi\u0119 za ryzyko, kt\u00f3ra wcze\u015bniej windowa\u0142a ceny. Ten nag\u0142y \u201ebezpiecznik\u201d po stronie poda\u017cy oznacza, \u017ce ewentualne kr\u00f3tkoterminowe odbicia cen nale\u017cy traktowa\u0107 jako atrakcyjne okazje do sprzeda\u017cy.<\/p>\n
Sugerujemy zajmowanie d\u0142ugich pozycji na opcjach lub kontraktach futures na indeks Nifty50, korzystaj\u0105c ze wzrostu indeksu do 24 555 pkt. Historycznie spadek cen ropy o 10 USD za bary\u0142k\u0119 obni\u017ca rachunek importowy Indii o ok. 10 mld USD i redukuje krajow\u0105 inflacj\u0119 o niemal 0,5 pkt proc. Ta ulga makroekonomiczna prawdopodobnie poprawi mar\u017ce sp\u00f3\u0142ek, co czyni bycze strategie typu call spread na Nifty szczeg\u00f3lnie atrakcyjnymi przed zbli\u017caj\u0105c\u0105 si\u0119 decyzj\u0105 RBI.<\/p>\n
Nale\u017cy r\u00f3wnie\u017c przygotowa\u0107 si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 w \u015brod\u0119, gdy RBI ma \u2014 zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami \u2014 utrzyma\u0107 stop\u0119 repo na poziomie 5,25%. Cho\u0107 krajowa inflacja bazowa pozostaje pod kontrol\u0105, traderzy powinni zabezpiecza\u0107 pozycje przed pi\u0105tkowymi danymi z ameryka\u0144skiego rynku pracy (NFP). Przy 67,7% prawdopodobie\u0144stwie wrze\u015bniowej podwy\u017cki st\u00f3p Fed, ka\u017cde kr\u00f3tkotrwa\u0142e odbicie dolara mo\u017ce stworzy\u0107 lepszy punkt wej\u015bcia dla strategii nastawionych na umocnienie rupii.<\/p>\n\n\n\n