Chi\u0144ski indeks PMI dla przemys\u0142u wytw\u00f3rczego RatingDog obni\u017cy\u0142 si\u0119 w lipcu do 50,9 z 51,7 w czerwcu \u2013 wynika z danych opublikowanych w poniedzia\u0142ek przez RatingDog. Odczyt okaza\u0142 si\u0119 ni\u017cszy od rynkowego konsensusu na poziomie 51,5, co sygnalizuje s\u0142absze od oczekiwa\u0144 tempo ekspansji.<\/p>\n
Na rynku walutowym powi\u0105zany z koniunktur\u0105 w Australii dolar australijski zareagowa\u0142 na publikacj\u0119 bez wi\u0119kszych zmian. W momencie przygotowywania tego materia\u0142u AUD\/USD r\u00f3s\u0142 o 0,18% w uj\u0119ciu dziennym, do 0,7035.<\/p>\n
Uwa\u017cnie obserwujemy najnowsze dane z chi\u0144skiego przemys\u0142u, gdzie PMI RatingDog spad\u0142 w lipcu do 50,9 z 51,7 w czerwcu, nie spe\u0142niaj\u0105c rynkowych oczekiwa\u0144 (51,5). Cho\u0107 wska\u017anik pozostaje powy\u017cej poziomu 50 pkt, kt\u00f3ry oddziela ekspansj\u0119 od kurczenia si\u0119 aktywno\u015bci, g\u0142\u0119bszy od prognoz spadek wskazuje na wyra\u017ane sch\u0142odzenie dynamiki chi\u0144skiego przemys\u0142u. Mimo tego spowolnienia \u201eproxy na Chiny\u201d, czyli dolar australijski, utrzyma\u0142 si\u0119 stabilnie w okolicach 0,7035, co sugeruje, \u017ce rynek walutowy nie zdyskontowa\u0142 jeszcze w pe\u0142ni mo\u017cliwego pogorszenia koniunktury.<\/p>\n
Historycznie, gdy popyt ze strony chi\u0144skiego przemys\u0142u s\u0142abnie, dolar australijski z czasem znajduje si\u0119 pod presj\u0105 spadkow\u0105 \u2013 ze wzgl\u0119du na silne uzale\u017cnienie Australii od eksportu surowc\u00f3w masowych. Rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych wykorzystali obecny spok\u00f3j na rynku do zakupu opcji put na AUD\/USD w celu zabezpieczenia si\u0119 przed op\u00f3\u017anion\u0105 reakcj\u0105 rynku. Przy relatywnie wysokim kursie AUD na poziomie 0,7035 zakup ochrony przed spadkami mo\u017ce by\u0107 obecnie kosztowo atrakcyjn\u0105 strategi\u0105 \u2013 zanim zmienno\u015b\u0107 wzro\u015bnie.<\/p>\n
To wyhamowanie aktywno\u015bci przemys\u0142owej bezpo\u015brednio oddzia\u0142uje tak\u017ce na derywaty surowcowe, w szczeg\u00f3lno\u015bci na rud\u0119 \u017celaza i mied\u017a, kt\u00f3re s\u0105 silnie wra\u017cliwe na poziom produkcji w chi\u0144skich fabrykach. Podczas podobnych spadk\u00f3w aktywno\u015bci przemys\u0142owej w Chinach w ostatnich latach globalne ceny metali bazowych historycznie zni\u017ckowa\u0142y o 5\u20138% w horyzoncie trzech\u2013czterech tygodni od publikacji danych. Sugerujemy budowanie kr\u00f3tkich pozycji w kr\u00f3tkoterminowych kontraktach terminowych na mied\u017a lub zastosowanie strategii bear put spread, aby skorzysta\u0107 na prawdopodobnym spadku popytu na surowce.<\/p>\n
Wraz z wej\u015bciem g\u0142\u0119biej w sierpie\u0144 oczekujemy sezonowego spadku obrot\u00f3w, co mo\u017ce wzmacnia\u0107 wahania cen, je\u015bli z Pekinu nap\u0142yn\u0105 kolejne rozczarowuj\u0105ce dane. Traderzy powinni uwa\u017cnie \u015bledzi\u0107 nadchodz\u0105ce publikacje dotycz\u0105ce sprzeda\u017cy detalicznej oraz inwestycji w \u015brodki trwa\u0142e w Chinach, aby potwierdzi\u0107, czy spowolnienie przenosi si\u0119 na szerzej rozumiany sektor konsumencki. W najbli\u017cszych tygodniach naszym podstawowym podej\u015bciem pozostaje utrzymywanie konserwatywnych wielko\u015bci pozycji przy jednoczesnym wykorzystaniu strategii opcyjnych o z g\u00f3ry zdefiniowanym ryzyku.<\/p>\n\n\n\n