Z\u0142oto ponownie wzros\u0142o powy\u017cej 4 050 USD, a XAU\/USD oscylowa\u0142 wok\u00f3\u0142 4 060 USD we wczesnym handlu w Azji w poniedzia\u0142ek, po doniesieniach, \u017ce Donald Trump wstrzyma\u0142 planowane ameryka\u0144skie uderzenia na Iran. Bloomberg poda\u0142, \u017ce wstrzyma\u0142 dzia\u0142ania w zwi\u0105zku z \u201eszybkim\u201d osi\u0105gni\u0119ciem porozumienia w sprawie ira\u0144skiego programu nuklearnego oraz pe\u0142nym ponownym otwarciem Cie\u015bniny Ormuz, a w sobot\u0119 na Truth Social powt\u00f3rzy\u0142, \u017ce pauza nast\u0105pi\u0142a po sygna\u0142ach z Teheranu oraz innych pa\u0144stw regionu. Ira\u0144ska agencja Mehr cytowa\u0142a jednak urz\u0119dnik\u00f3w odrzucaj\u0105cych te twierdzenia i wskazuj\u0105cych, \u017ce si\u0142y zbrojne pozostaj\u0105 w stanie wysokiej gotowo\u015bci, co podtrzymuje ryzyko geopolityczne.<\/p>\n
Rynki wa\u017c\u0105 te\u017c t\u0142o polityki pieni\u0119\u017cnej. Rezerwa Federalna pozostawi\u0142a stopy procentowe bez zmian w ubieg\u0142ym tygodniu w przedziale docelowym 3,50\u20133,75%, a przewodnicz\u0105cy Kevin Warsh ponownie podkre\u015bli\u0142 koncentracj\u0119 banku centralnego na obni\u017caniu inflacji \u2014 co mo\u017ce ogranicza\u0107 apetyt na nieoprocentowane kruszce. Commerzbank oceni\u0142, \u017ce ostatnie zaostrzenie napi\u0119\u0107 pomog\u0142o odwr\u00f3ci\u0107 wcze\u015bniejszy spadek cen ropy, wznawiaj\u0105c obawy inflacyjne; wraz z wy\u017cszymi rentowno\u015bciami d\u0142ugiego ko\u0144ca krzywej w USA wzmacnia to postrzeganie popytu na z\u0142oto jako ochrony przed inflacj\u0105 i zmienno\u015bci\u0105. Oddzielnie dane World Gold Council pokazuj\u0105, \u017ce banki centralne doda\u0142y w 2022 r. 1 136 ton z\u0142ota o warto\u015bci ok. 70 mld USD.<\/p>\n
Doradzamy traderom instrument\u00f3w pochodnych pozycjonowanie pod wysok\u0105 zmienno\u015b\u0107 na rynku z\u0142ota, gdy ceny stabilizuj\u0105 si\u0119 w pobli\u017cu 4 060 USD. Nag\u0142e wstrzymanie uderze\u0144 na Iran przez Trumpa stworzy\u0142o chwilowy spok\u00f3j, ale sytuacja pozostaje wysoce nieprzewidywalna. Mo\u017cemy wykorzysta\u0107 strategie d\u0142ugiego straddle\u2019a, aby skorzysta\u0107 na gwa\u0142townych ruchach cen, do kt\u00f3rych dojdzie, je\u015bli rozmowy dyplomatyczne zako\u0144cz\u0105 si\u0119 sukcesem albo za\u0142amaniem.<\/p>\n
Powinni\u015bmy te\u017c monitorowa\u0107 rynki energii, gdzie ostatnie odbicie ropy Brent ponownie rozbudza obawy inflacyjne. Wy\u017csze ceny ropy historycznie sk\u0142aniaj\u0105 inwestor\u00f3w ku z\u0142otu jako bezpiecznej przystani, co sprawia, \u017ce opcje call na z\u0142oto s\u0105 obecnie szczeg\u00f3lnie atrakcyjne. Najnowsze raporty finansowe wskazuj\u0105, \u017ce fundusze hedgingowe zwi\u0119kszy\u0142y swoje pozycje netto long na z\u0142ocie o 12% w ostatnim miesi\u0105cu, co sygnalizuje silny sentyment pro-wzrostowy.<\/p>\n
Musimy jednak r\u00f3wnowa\u017cy\u0107 ten byczy scenariusz z decyzj\u0105 Rezerwy Federalnej o utrzymaniu st\u00f3p procentowych na wysokim poziomie 3,50\u20133,75%. Poniewa\u017c z\u0142oto nie przynosi odsetek, tak podwy\u017cszony poziom st\u00f3p stanowi czynnik hamuj\u0105cy, kt\u00f3ry mo\u017ce ogranicza\u0107 dalszy potencja\u0142 wzrostowy w nadchodz\u0105cych tygodniach. Aby zarz\u0105dza\u0107 tym ryzykiem, rekomendujemy stosowanie strategii bull call spread, by ograniczy\u0107 koszt premii na wej\u015bciu, a jednocze\u015bnie uczestniczy\u0107 w ewentualnym trendzie wzrostowym.<\/p>\n
Warto te\u017c pami\u0119ta\u0107, \u017ce banki centralne nadal zapewniaj\u0105 z\u0142otu pot\u0119\u017cn\u0105 \u201epoduszk\u0119 bezpiecze\u0144stwa\u201d. Dane historyczne World Gold Council pokazuj\u0105, \u017ce banki centralne kupi\u0142y ostatnio ponad 1 030 ton z\u0142ota, ustanawiaj\u0105c mocny poziom podparcia cen. Z tego powodu kr\u00f3tkoterminowe spadki cen nale\u017cy postrzega\u0107 jako atrakcyjne okazje do budowania nowych pozycji d\u0142ugich.<\/p>\n\n\n\n