Egipskie w\u0142adze poinformowa\u0142y, \u017ce eksplozja w \u015br\u00f3dziemnomorskim porcie, kt\u00f3ra doprowadzi\u0142a do po\u017caru dw\u00f3ch statk\u00f3w \u2014 w tym ameryka\u0144skiego tankowca do magazynowania gazu \u2014 by\u0142a skutkiem ataku dronem. To pierwszy atak na terytorium Egiptu w trakcie obecnej wojny z Iranem i jednocze\u015bnie wzrost ryzyka dla korytarza energetycznego obejmuj\u0105cego m.in. Kana\u0142 Sueski. Szersza narracja rynkowa pozostawa\u0142a zdominowana przez konflikt na Bliskim Wschodzie oraz presj\u0119 na \u201ew\u0105skie gard\u0142a\u201d \u017ceglugowe, rozci\u0105gaj\u0105ce si\u0119 od Cie\u015bniny Ormuz po cie\u015bnin\u0119 Bab al-Mandeb, przy czym ropa naftowa handlowa\u0142a w spos\u00f3b chaotyczny po wcze\u015bniejszej 12-dniowej wojnie Iran\u2013Izrael w maju\u2013czerwcu 2025 r., kt\u00f3ra wywo\u0142a\u0142a rajd o 41,8%. W ostatnim tygodniu WTI spad\u0142a nawet o 16,8% na tle pozornej pauzy w ameryka\u0144skich i ira\u0144skich uderzeniach, po czym odrobi\u0142a straty po nowych ameryka\u0144skich i saudyjskich atakach na wspierane przez Iran grupy w Iraku, wznowionych ira\u0144skich ostrza\u0142ach rakietowych oraz kolejnych atakach na regionaln\u0105 \u017ceglug\u0119 i infrastruktur\u0119 energetyczn\u0105, odbijaj\u0105c o 11% od tygodniowego do\u0142ka.<\/p>\n\n
Ameryka\u0144skie akcje gwa\u0142townie zmienia\u0142y kierunek: Dow Jones Industrial Average i S&P 500 zako\u0144czy\u0142y tydzie\u0144 na plusie, podczas gdy Nasdaq pozostawa\u0142 s\u0142abszy. Europejskie indeksy \u2014 m.in. brytyjski FTSE, niemiecki DAX i szwajcarski SMI \u2014 handlowa\u0142y blisko lub na historycznych szczytach (ATH). Japo\u0144ski Nikkei pod\u0105\u017ca\u0142 za rynkiem USA, a wska\u017aniki z Hongkongu ros\u0142y w kierunku styczniowych maksim\u00f3w. W surowcach metale szlachetne utrzymywa\u0142y si\u0119 w pobli\u017cu ostatnich minim\u00f3w, mied\u017a ros\u0142a wraz z \u201etrade\u2019em\u201d na p\u00f3\u0142przewodniki, a zbo\u017ca tania\u0142y dzi\u0119ki poprawie pogody na \u015arodkowym Zachodzie USA. Narracja \u201esezonu za\u0107mie\u0144\u201d zbieg\u0142a si\u0119 z trz\u0119sieniem ziemi o magnitudzie 7,1 w Japonii 28 lipca, uderzeniem tajfunu Noul w Guangdong 26 lipca i ewakuacj\u0105 ponad 700 tys. os\u00f3b, a tak\u017ce z po\u017carami nap\u0119dzanymi fal\u0105 upa\u0142\u00f3w we Francji, Hiszpanii, Grecji i Turcji.<\/p>\n\n
Po niedawnym ataku dronem na \u015br\u00f3dziemnomorskie wybrze\u017ce Egiptu musimy przygotowa\u0107 si\u0119 na skrajn\u0105 zmienno\u015b\u0107 na rynkach energii. Kana\u0142 Sueski i okoliczne szlaki wodne obs\u0142uguj\u0105 ok. 12% globalnego handlu oraz niemal 10% morskich dostaw ropy, co sprawia, \u017ce ka\u017cde regionalne zak\u0142\u00f3cenie stanowi bezpo\u015brednie zagro\u017cenie dla \u015bwiatowych dostaw energii. Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych rozwa\u017cyli \u201ezablokowanie\u201d ochrony na aktywach energetycznych, poniewa\u017c ropa Brent i WTI mog\u0105 gwa\u0142townie fluktuowa\u0107.<\/p>\n\n
Historycznie wstrz\u0105sy geopolityczne w tych w\u0105skich gard\u0142ach prowadzi\u0142y do du\u017cych waha\u0144 cen ropy \u2014 podobnie jak blokada Kana\u0142u Sueskiego z 2021 r., kt\u00f3ra zak\u0142\u00f3ci\u0142a handel szacowany na ok. 9,6 mld USD dziennie. Rekomendujemy wykorzystanie d\u0142ugich strategii straddle lub strangle na opcjach na WTI, aby skorzysta\u0107 z rozszerzaj\u0105cych si\u0119 ruch\u00f3w cen bez konieczno\u015bci obstawiania jednoznacznego kierunku. Strategia ta pozwala czerpa\u0107 korzy\u015bci ze wzrostu zmienno\u015bci implikowanej w miar\u0119 narastania zagro\u017ce\u0144 dla Kana\u0142u Sueskiego i Cie\u015bniny Ormuz.<\/p>\n\n
Musimy te\u017c uwa\u017cnie obserwowa\u0107 rynki akcji w miar\u0119 zbli\u017cania si\u0119 za\u0107mienia S\u0142o\u0144ca 12 sierpnia oraz za\u0107mienia Ksi\u0119\u017cyca 28 sierpnia. Okna te historycznie zbiega\u0142y si\u0119 z istotnymi zwrotami rynkowymi i nieoczekiwanymi wstrz\u0105sami geopolitycznymi, kt\u00f3re mog\u0105 wywo\u0142ywa\u0107 nag\u0142e wyprzeda\u017ce w g\u0142\u00f3wnych indeksach. Doradzamy kupno opcji put zabezpieczaj\u0105cych na S&P 500 lub Nasdaq, aby zhedgowa\u0107 istniej\u0105ce d\u0142ugie portfele przed potencjalnymi ryzykami spadkowymi.<\/p>\n\n
Poza energi\u0105 i akcjami dostrzegamy rosn\u0105c\u0105 szans\u0119 w sektorze rolnym, gdzie ceny zb\u00f3\u017c ostatnio mocno spad\u0142y wskutek przej\u015bciowej poprawy warunk\u00f3w pogodowych. Traderzy powinni rozwa\u017cy\u0107 opcje call na kontrakty terminowe na pszenic\u0119 lub kukurydz\u0119 w miar\u0119 zbli\u017cania si\u0119 potencjalnych p\u00f3\u017anoletnich zaburze\u0144 pogodowych. Kluczowe b\u0119dzie utrzymywanie niskiej d\u017awigni i wysokiej p\u0142ynno\u015bci, gdy b\u0119dziemy porusza\u0107 si\u0119 w tym wyj\u0105tkowo nieprzewidywalnym miesi\u0105cu.<\/p>\n\n\n\n