CBS News poinformowa\u0142o, powo\u0142uj\u0105c si\u0119 na wiele \u017ar\u00f3de\u0142, \u017ce Stany Zjednoczone i Izrael mog\u0105 podj\u0105\u0107 szeroko zakrojon\u0105 kampani\u0119 przeciwko Iranowi, przy czym za potencjalny zestaw cel\u00f3w uznano ira\u0144sk\u0105 infrastruktur\u0119 energetyczn\u0105. Ramy czasowe okre\u015blono jako \u201ew weekend\u201d, przed otwarciem rynk\u00f3w azjatyckich w przysz\u0142ym tygodniu. Wed\u0142ug reporta\u017cu \u017ar\u00f3d\u0142a w USA wskazywa\u0142y, \u017ce Izrael zosta\u0142 powiadomiony i koordynuje dzia\u0142ania ze Stanami Zjednoczonymi, dodaj\u0105c jednocze\u015bnie, \u017ce prezydent USA nie wyda\u0142 jeszcze ostatecznych rozkaz\u00f3w dotycz\u0105cych jakichkolwiek uderze\u0144.<\/p>\n
Ten sam materia\u0142 przytoczy\u0142 wypowied\u017a izraelskiego urz\u0119dnika, wed\u0142ug kt\u00f3rego Izrael nie by\u0142 \u015bwiadomy \u017cadnej decyzji o wznowieniu pe\u0142noskalowych operacji wojskowych i nie zosta\u0142 poproszony o udzia\u0142 w dzia\u0142aniach zbrojnych przeciwko Iranowi. CBS News poda\u0142o r\u00f3wnie\u017c, \u017ce plan uderze\u0144 by\u0142 omawiany podczas pi\u0105tkowego posiedzenia gabinetu prezydenta Trumpa w Camp David, a cz\u0119\u015b\u0107 doradc\u00f3w Bia\u0142ego Domu skoncentrowanych na polityce sprzeciwia\u0142a si\u0119 temu planowi. Dwa \u017ar\u00f3d\u0142a przekaza\u0142y, \u017ce wspomniana infrastruktura energetyczna obejmowa\u0142aby jako g\u0142\u00f3wne cele elektrownie i rafinerie.<\/p>\n
Musimy przygotowa\u0107 si\u0119 na natychmiastowy i bezprecedensowy wzrost zmienno\u015bci na rynku energii, poniewa\u017c w ten weekend nad rynkiem wisi gro\u017aba wsp\u00f3lnych dzia\u0142a\u0144 militarnych wymierzonych w ira\u0144sk\u0105 infrastruktur\u0119 energetyczn\u0105. Historycznie nawet niewielkie zak\u0142\u00f3cenia na Bliskim Wschodzie wywo\u0142uj\u0105 wstrz\u0105sy na rynkach energii \u2014 podobnie jak ataki na Abqaiq w Arabii Saudyjskiej w 2019 r., kt\u00f3re spowodowa\u0142y skok notowa\u0144 ropy Brent o niemal 20% w ci\u0105gu jednego dnia. Bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce Iran produkuje ponad 3,2 mln bary\u0142ek ropy dziennie, ka\u017cdy skuteczny atak na jego rafinerie mo\u017ce natychmiast zagrozi\u0107 nawet ok. 3% globalnej poda\u017cy.<\/p>\n
Aby odpowiednio ustawi\u0107 si\u0119 przed zbli\u017caj\u0105cym si\u0119 otwarciem rynk\u00f3w azjatyckich, rekomendujemy zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji call g\u0142\u0119boko out-of-the-money na rop\u0119 Brent i WTI. Implikowana zmienno\u015b\u0107 w sektorze energii jest obecnie na relatywnie umiarkowanych poziomach, co sprawia, \u017ce takie opcje stanowi\u0105 niedrogie zabezpieczenie przed silnym szokiem poda\u017cowym. Je\u015bli do uderze\u0144 dojdzie w weekend, oczekujemy podwojenia wska\u017anika CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX), co pozwoli traderom zarabia\u0107 zar\u00f3wno na ruchu ceny instrumentu bazowego, jak i na gwa\u0142townym wzro\u015bcie premii opcyjnych.<\/p>\n
Powinni\u015bmy r\u00f3wnie\u017c zabezpieczy\u0107 szersze portfele akcyjne przed gwa\u0142town\u0105 przecen\u0105 rynku poprzez zakup opcji call na indeks zmienno\u015bci CBOE Volatility Index (VIX). Eskalacja geopolityczna tej skali historycznie uruchamia natychmiastow\u0105 ucieczk\u0119 do bezpiecznych aktyw\u00f3w, os\u0142abiaj\u0105c globalne rynki akcji, a jednocze\u015bnie wzmacniaj\u0105c takie \u201ebezpieczne przystanie\u201d jak z\u0142oto i dolar ameryka\u0144ski. Zastosowanie d\u0142ugich strategii straddle na funduszach ETF o du\u017cej ekspozycji na sektor energetyczny \u2014 takich jak Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) \u2014 pozwoli nam r\u00f3wnie\u017c wykorzysta\u0107 silne wahania cen niezale\u017cnie od pocz\u0105tkowego chaosu rynkowego.<\/p>\n
W nadchodz\u0105cych tygodniach musimy uwa\u017cnie obserwowa\u0107 crack spreads, kt\u00f3re mierz\u0105 r\u00f3\u017cnic\u0119 cen mi\u0119dzy rop\u0105 naftow\u0105 a produktami rafinowanymi, takimi jak benzyna i olej nap\u0119dowy. Poniewa\u017c infrastruktura wskazywana jako cel obejmuje w szczeg\u00f3lno\u015bci rafinerie i elektrownie, poda\u017c produkt\u00f3w rafinowanych mo\u017ce zacisn\u0105\u0107 si\u0119 znacznie szybciej ni\u017c dost\u0119pno\u015b\u0107 surowca. Zaj\u0119cie d\u0142ugiej pozycji w opcjach na kontrakty terminowe na benzyn\u0119 przy jednoczesnym zaj\u0119ciu kr\u00f3tkiej pozycji w opcjach na \u201esurowcow\u0105\u201d rop\u0119 jest wysoce efektywn\u0105 transakcj\u0105 spreadow\u0105, kt\u00f3r\u0105 mo\u017cemy wykorzysta\u0107, aby skapitalizowa\u0107 to konkretne w\u0105skie gard\u0142o po stronie poda\u017cy.<\/p>\n\n\n\n