Baker Hughes poinformowa\u0142, \u017ce liczba aktywnych wiertni naftowych w USA nieznacznie wzros\u0142a do 451 z 450 w poprzednim odczycie. Najnowszy punkt danych wskazuje na umiarkowany wzrost liczby czynnych jednostek wiertniczych.<\/p>\n
Najnowszy odczyt Baker Hughes dotycz\u0105cy liczby ameryka\u0144skich wiertni naftowych wzr\u00f3s\u0142 z 450 do 451, co sygnalizuje, \u017ce wzrost krajowej produkcji pozostaje silnie ograniczony i zdyscyplinowany. Ten marginalny wzrost potwierdza, \u017ce producenci \u0142upkowi priorytetowo traktuj\u0105 zwroty dla akcjonariuszy zamiast agresywnej ekspansji, utrzymuj\u0105c poda\u017c pod \u015bcis\u0142\u0105 kontrol\u0105. Traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni interpretowa\u0107 t\u0119 stabilizacj\u0119 aktywno\u015bci wiertniczej jako sygna\u0142, \u017ce \u201epod\u0142oga\u201d dla ropy West Texas Intermediate (WTI) pozostaje strukturalnie wspierana.<\/p>\n
Dla por\u00f3wnania: produkcja ropy w USA utrzymuje si\u0119 w okolicach 13,2 mln bary\u0142ek dziennie, mimo \u017ce liczba aktywnych wiertni jest o ok. 15% ni\u017csza ni\u017c szczyty z 2023 r., gdy przekracza\u0142a 520. Ta dyscyplina poda\u017cy zbiega si\u0119 w czasie z przed\u0142u\u017ceniem przez OPEC+ dobrowolnych ci\u0119\u0107 wydobycia o 2,2 mln bary\u0142ek dziennie w celu r\u00f3wnowa\u017cenia globalnych rynk\u00f3w. Uwa\u017camy, \u017ce tak napi\u0119te t\u0142o poda\u017cowe zmniejsza prawdopodobie\u0144stwo gwa\u0142townego, kr\u00f3tkoterminowego za\u0142amania cen kontrakt\u00f3w terminowych na rop\u0119.<\/p>\n
W otoczeniu niskiej zmienno\u015bci, ale z lekk\u0105 przewag\u0105 scenariusza wzrostowego, rekomendujemy traderom koncentracj\u0119 na wzrostowych strategiach opcyjnych zamiast bezpo\u015brednich d\u0142ugich pozycji na futures w celu lepszego zarz\u0105dzania ryzykiem. Sprzeda\u017c opcji put out-of-the-money lub zakup spread\u00f3w call na kontraktach WTI z terminem wyga\u015bni\u0119cia we wrze\u015bniu i pa\u017adzierniku 2026 r. pozwalaj\u0105 inkasowa\u0107 premi\u0119, jednocze\u015bnie ograniczaj\u0105c ryzyko nag\u0142ych wstrz\u0105s\u00f3w makroekonomicznych. Zmienno\u015b\u0107 implikowana na rynku ropy jest obecnie relatywnie niska, co sprawia, \u017ce d\u0142ugie opcje call s\u0105 szczeg\u00f3lnie atrakcyjne cenowo dla os\u00f3b oczekuj\u0105cych p\u00f3\u017anoletniego wzrostu popytu.<\/p>\n
Historycznie, gdy liczba wiertni stabilizuje si\u0119 w okolicach po\u0142owy przedzia\u0142u 450, ceny ropy maj\u0105 tendencj\u0119 do handlu w w\u0105skim, podwy\u017cszonym pa\u015bmie 75\u201385 USD za bary\u0142k\u0119. Warto te\u017c obserwowa\u0107 szersze wska\u017aniki makroekonomiczne, poniewa\u017c potencjalne obni\u017cki st\u00f3p procentowych przez Rezerw\u0119 Federaln\u0105 mog\u0142yby wywo\u0142a\u0107 szersz\u0105 hoss\u0119 na rynku surowc\u00f3w. Na ten moment najbardziej rozs\u0105dn\u0105 strategi\u0105 na rynku derywat\u00f3w energetycznych wydaje si\u0119 pozycjonowanie pod stabilny, ograniczony przedzia\u0142 waha\u0144 z lekkim nachyleniem w g\u00f3r\u0119.<\/p>\n\n\n\n