Z\u0142oto w Azji utrzymywa\u0142o intradayowe straty po tym, jak nie zdo\u0142a\u0142o przed\u0142u\u017cy\u0107 dwudniowego odbicia powy\u017cej 4 100 USD, w czasie gdy dolar ameryka\u0144ski odrobi\u0142 czwartkowy spadek do najni\u017cszego poziomu od 17 czerwca. Dane z USA wskaza\u0142y na s\u0142absze tempo wzrostu: PKB w II kw. wzr\u00f3s\u0142 w uj\u0119ciu annualizowanym o 1,5% wobec 2,1% poprzednio, natomiast g\u0142\u00f3wny wska\u017anik cen PCE spad\u0142 w czerwcu o 0,1% m\/m \u2014 by\u0142 to pierwszy miesi\u0119czny spadek od kwietnia 2020 r. Roczna dynamika PCE obni\u017cy\u0142a si\u0119 do 3,7% z 4,1%, miara bazowa wzros\u0142a o 0,1% wobec 0,3% w maju, a jej roczne tempo lekko spad\u0142o do 3,3% z 3,4%. Mimo to zmienno\u015b\u0107 na rynku ropy zwi\u0105zana z napi\u0119ciami na linii USA\u2013Iran podtrzymywa\u0142a obawy inflacyjne; ameryka\u0144skie wojsko poinformowa\u0142o o intensywnej fali uderze\u0144 na Iran, podczas gdy Teheran odrzuci\u0142 oma\u0144sk\u0105 propozycj\u0119 zarz\u0105dzania Cie\u015bnin\u0105 Ormuz w uk\u0142adzie 50\/50, a Arabia Saudyjska zabiega\u0142a o koalicj\u0119 w celu ochrony szlak\u00f3w w rejonie cie\u015bniny Bab al-Mandab, Morza Czerwonego i Zatoki Ade\u0144skiej.<\/p>\n
Oczekiwania dotycz\u0105ce st\u00f3p procentowych pozostawa\u0142y jastrz\u0119bie: narz\u0119dzie CME FedWatch wskazywa\u0142o ponad 85% prawdopodobie\u0144stwa co najmniej jednej podwy\u017cki st\u00f3p Fed do ko\u0144ca roku, co wspiera\u0142o rentowno\u015bci obligacji skarbowych USA i dolara, a jednocze\u015bnie ci\u0105\u017cy\u0142o z\u0142otu, kt\u00f3re nie przynosi dochodu. Metal pozostawa\u0142 w konsolidacji, a uwaga rynku przenosi\u0142a si\u0119 na indeks nastroj\u00f3w konsument\u00f3w Uniwersytetu Michigan oraz oczekiwania inflacyjne. Od strony technicznej notowania konsoliduj\u0105 si\u0119 w nied\u017awiedzim uk\u0142adzie po zej\u015bciu poni\u017cej 200-dniowej SMA; MACD pozostaje dodatni, a RSI jest nieco poni\u017cej 50. Op\u00f3r wypada w pobli\u017cu 4 175 USD, nast\u0119pnie 4 200 USD oraz na 200-dniowej SMA przy 4 490,81 USD, natomiast wsparcie widoczne jest w rejonie 3 976\u20134 000 USD.<\/p>\n
Rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na okres ciasnej konsolidacji na rynku z\u0142ota w nadchodz\u0105cych tygodniach. Poniewa\u017c z\u0142oto ma obecnie problemy z utrzymaniem poziomu powy\u017cej 4 100 USD, uwa\u017cnie obserwujemy kluczow\u0105 stref\u0119 wsparcia pomi\u0119dzy 3 976 a 4 000 USD. Dla trader\u00f3w opcji sprzeda\u017c kr\u00f3tkoterminowych strangle\u2019i lub konstrukcji typu iron condor mo\u017ce by\u0107 bardzo skuteczna, o ile ceny pozostan\u0105 ograniczone poni\u017cej oporu na 4 175 USD.<\/p>\n
G\u0142\u00f3wnym czynnikiem stoj\u0105cym za t\u0105 konsolidacj\u0105 jest ponowne umocnienie dolara ameryka\u0144skiego, wspierane utrzymuj\u0105cymi si\u0119 oczekiwaniami wysokich st\u00f3p procentowych. Cho\u0107 wzrost PKB USA w II kw. spowolni\u0142 do 1,5%, a inflacja PCE w czerwcu obni\u017cy\u0142a si\u0119 do 3,7%, ryzyka inflacyjne nap\u0119dzane przez energi\u0119 pozostaj\u0105 trwa\u0142ym zagro\u017ceniem. Zgodnie z najnowszymi danymi CME FedWatch nadal istnieje 85% prawdopodobie\u0144stwo kolejnej podwy\u017cki st\u00f3p w tym roku, co utrzymuje podwy\u017cszone rentowno\u015bci obligacji USA i ogranicza atrakcyjno\u015b\u0107 z\u0142ota jako aktywa nieoprocentowanego.<\/p>\n
Napi\u0119cia geopolityczne na Bliskim Wschodzie utrzymuj\u0105 r\u00f3wnie\u017c wysok\u0105 premi\u0119 za ryzyko wycenian\u0105 zar\u00f3wno na rynku energii, jak i metali szlachetnych. Utrzymuj\u0105ce si\u0119 zak\u0142\u00f3cenia w Cie\u015bninie Ormuz i na Morzu Czerwonym podtrzymuj\u0105 zmienno\u015b\u0107 cen ropy Brent, gro\u017c\u0105c ponownym wzrostem globalnej inflacji. Historycznie podobne geopolityczne impasy prowadzi\u0142y do gwa\u0142townych, przej\u015bciowych skok\u00f3w implikowanej zmienno\u015bci z\u0142ota, dlatego traderzy powinni utrzymywa\u0107 konserwatywne wielko\u015bci pozycji, aby poradzi\u0107 sobie z nag\u0142ymi wezwaniami do uzupe\u0142nienia depozytu zabezpieczaj\u0105cego.<\/p>\n
Z technicznego punktu widzenia nieudana pr\u00f3ba powrotu z\u0142ota powy\u017cej 200-dniowej prostej \u015bredniej krocz\u0105cej, kt\u00f3ra znajduje si\u0119 znacznie wy\u017cej \u2014 na 4 490,81 USD \u2014 sygnalizuje dominuj\u0105ce nied\u017awiedzie t\u0142o. Wska\u017aniki momentum, takie jak RSI, utrzymuj\u0105 si\u0119 tu\u017c poni\u017cej poziomu 50, co sugeruje, \u017ce ewentualne odbicia w g\u00f3r\u0119 mog\u0105 napotyka\u0107 siln\u0105 presj\u0119 sprzeda\u017cow\u0105. Sugerujemy ustawianie zlece\u0144 stop-loss dla kr\u00f3tkich pozycji tu\u017c powy\u017cej 4 200 USD, jednocze\u015bnie przygotowuj\u0105c si\u0119 do kupowania spadk\u00f3w, je\u015bli ceny zsun\u0105 si\u0119 w kierunku solidnego wsparcia na 3 976 USD.<\/p>\n\n\n\n