AUD\/JPY spad\u0142 w czwartek, gdy jen japo\u0144ski gwa\u0142townie umocni\u0142 si\u0119 w ca\u0142ym koszyku par z JPY, co wywo\u0142a\u0142o rynkowe spekulacje o oficjalnej interwencji po tym, jak USD\/JPY wcze\u015bniej w tym miesi\u0105cu osi\u0105gn\u0105\u0142 40-letnie maksimum. W momencie publikacji kurs znajdowa\u0142 si\u0119 w okolicach 111,70, co oznacza spadek o ok. 1,75% w trakcie sesji i najni\u017cszy poziom od 3 lipca. USD\/JPY zni\u017ckowa\u0142 o niemal 480 pips\u00f3w poni\u017cej 160, przy braku potwierdzenia ze strony Tokio \u2014 mimo \u017ce urz\u0119dnicy ostrzegali, i\u017c s\u0105 gotowi reagowa\u0107 na nadmierne ruchy walutowe \u2014 podczas gdy Reuters poda\u0142, \u017ce w\u0142adze rozwa\u017ca\u0142y interwencj\u0119 bez uprzedzenia.<\/p>\n\n
Uwaga rynku przenosi si\u0119 teraz na pi\u0105tkow\u0105 decyzj\u0119 Banku Japonii, a tak\u017ce tokijski CPI i stop\u0119 bezrobocia; powszechnie oczekuje si\u0119, \u017ce BoJ utrzyma stop\u0119 procentow\u0105 bez zmian na poziomie 1,00%. Dolar australijski by\u0142 ju\u017c pod presj\u0105 po s\u0142abszych danych inflacyjnych: CPI spad\u0142 w czerwcu o 0,1% m\/m wobec oczekiwa\u0144 wzrostu o 0,2%, po spadku o 0,7% w maju. W uj\u0119ciu rocznym inflacja obni\u017cy\u0142a si\u0119 do 3,8% z 4,0%, co ograniczy\u0142o oczekiwania na podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p przez Reserve Bank of Australia w sierpniu.<\/p>\n\n
Zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych pozycjonowanie si\u0119 pod podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 na parach z jenem w nadchodz\u0105cych tygodniach, poniewa\u017c nag\u0142e interwencje rz\u0105du Japonii pozostaj\u0105 sta\u0142ym zagro\u017ceniem. Po gwa\u0142townym zje\u017adzie USD\/JPY poni\u017cej poziomu 160 z niedawnych wielodekadowych szczyt\u00f3w, inwestorzy opcyjni powinni rozwa\u017cy\u0107 zakup kr\u00f3tkoterminowych straddle\u2019i, aby skorzysta\u0107 z du\u017cych, niezapowiedzianych waha\u0144 cen. Dane historyczne japo\u0144skiego Ministerstwa Finans\u00f3w pokazuj\u0105, \u017ce podczas podobnych interwencji p\u00f3\u017an\u0105 wiosn\u0105 wydano rekordowe 9,8 bln jen\u00f3w (62 mld USD), co dowodzi, \u017ce Tokio jest w pe\u0142ni gotowe uderzy\u0107 ponownie bez ostrze\u017cenia.<\/p>\n\n
W przypadku AUD\/JPY rekomendujemy realizacj\u0119 nied\u017awiedzich strategii na instrumentach pochodnych, takich jak opcje put lub strategie bear put spread, z celem spadku poni\u017cej poziomu 111,00. Ch\u0142odzenie inflacji w Australii, kt\u00f3ra ostatnio obni\u017cy\u0142a si\u0119 do 3,8% r\/r, wyra\u017anie ograniczy\u0142o szanse na dalsze podwy\u017cki st\u00f3p przez Reserve Bank of Australia. Rosn\u0105ca r\u00f3\u017cnica rentowno\u015bci, w po\u0142\u0105czeniu z potencjalnym zwrotem w polityce Banku Japonii, czyni dolara australijskiego szczeg\u00f3lnie podatnym na dalsze wyprzeda\u017ce.<\/p>\n\n
Traderzy powinni r\u00f3wnie\u017c uwa\u017cnie \u015bledzi\u0107 nadchodz\u0105ce dane o tokijskim CPI i stopie bezrobocia, aby oceni\u0107 kolejne kroki Banku Japonii. Implikiowana zmienno\u015b\u0107 na rynku opcji walutowych istotnie wzros\u0142a, co sugeruje, \u017ce gracze instytucjonalni aktywnie zabezpieczaj\u0105 si\u0119 przed g\u0142\u0119bszym odwracaniem popularnej strategii carry trade na jenie. Sugerujemy utrzymywanie ciasnych zlece\u0144 stop-loss dla wszelkich pozosta\u0142ych d\u0142ugich pozycji w AUD\/JPY oraz wykorzystywanie swap\u00f3w walutowych do zarz\u0105dzania szybko zmieniaj\u0105cymi si\u0119 r\u00f3\u017cnicami st\u00f3p procentowych.<\/p>\n\n\n\n