Z\u0142oto spad\u0142o dalej po \u015br\u00f3dsesyjnym odrzuceniu poziomu 4 100 USD, cofaj\u0105c si\u0119 z tygodniowego szczytu osi\u0105gni\u0119tego w poprzedniej sesji, gdy dolar ameryka\u0144ski odzyska\u0142 grunt po \u015brodowym os\u0142abieniu po posiedzeniu FOMC. Wobec tego, \u017ce napi\u0119cia na linii USA\u2013Iran podsycaj\u0105 obawy inflacyjne poprzez rop\u0119, rynki utrzyma\u0142y w grze oczekiwania co najmniej jednej podwy\u017cki st\u00f3p Fed do ko\u0144ca roku, co ograniczy\u0142o popyt na nieoprocentowane kruszce. Fed pozostawi\u0142 stopy bez zmian po dwudniowym posiedzeniu, cho\u0107 trzech decydent\u00f3w zg\u0142osi\u0142o zdanie odr\u0119bne, opowiadaj\u0105c si\u0119 za podwy\u017ck\u0105 o 25 pb, a uwaga przesuwa si\u0119 na publikacj\u0119 wst\u0119pnego odczytu PKB USA za II kw. oraz indeksu cen PCE w poszukiwaniu wskaz\u00f3wek dotycz\u0105cych \u015bcie\u017cki polityki.<\/p>\n\n
Rynki energii by\u0142y nap\u0119dzane konfliktem USA\u2013Iran, w tym napi\u0119ciami wok\u00f3\u0142 Cie\u015bniny Ormuz i Bab al-Mandab, po tym jak ameryka\u0144skie uderzenia nast\u0105pi\u0142y po zaskakuj\u0105cych ira\u0144skich atakach rakietowych na si\u0142y USA na Bliskim Wschodzie we wtorek. Doniesienia wskazywa\u0142y te\u017c na wsp\u00f3lne uderzenia USA i Arabii Saudyjskiej przeciwko sprzymierzonym z Iranem bojownikom w Iraku oraz na to, \u017ce wspierani przez Iran jeme\u0144scy Huti rozwa\u017caj\u0105 op\u0142aty od statk\u00f3w na po\u0142udniowym Morzu Czerwonym. Od strony technicznej z\u0142oto porusza si\u0119 w miesi\u0119cznym przedziale waha\u0144 po zej\u015bciu poni\u017cej 200-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej (SMA); MACD przeszed\u0142 na dodatnie warto\u015bci, ale RSI utrzymuje si\u0119 w okolicach 48. Op\u00f3r wypada w rejonie 4 200 USD oraz przy 200-dniowej SMA na 4 490,80 USD, natomiast wsparcie dla XAU\/USD widoczne jest oko\u0142o 3 976\u20134 000 USD.<\/p>\n\n
Doradzamy traderom rynku instrument\u00f3w pochodnych przygotowanie si\u0119 na utrzymuj\u0105c\u0105 si\u0119 presj\u0119 spadkow\u0105 na z\u0142oto w nadchodz\u0105cych tygodniach, poniewa\u017c czynniki makroekonomiczne ograniczaj\u0105 jego potencja\u0142 wzrostowy. Przy Brent handlowanej obecnie w pobli\u017cu 88 USD za bary\u0142k\u0119, w efekcie eskalacji napi\u0119\u0107 USA\u2013Iran, inflacja nap\u0119dzana energi\u0105 pozostaje trwa\u0142ym zagro\u017ceniem. Ta geopolityczna tarcia utrzymuj\u0105 dolara ameryka\u0144skiego mocnego, czyni\u0105c aktywa nieprzynosz\u0105ce dochodu, takie jak z\u0142oto, mniej atrakcyjnymi.<\/p>\n\n
Po ostatniej decyzji Rezerwy Federalnej o utrzymaniu st\u00f3p bez zmian rynek wci\u0105\u017c wycenia 62% szans na kolejn\u0105 podwy\u017ck\u0119 przed ko\u0144cem roku. Ten jastrz\u0119bi obraz wspiera fakt, \u017ce trzech decydent\u00f3w Fed zg\u0142osi\u0142o zdanie odr\u0119bne, aktywnie naciskaj\u0105c na natychmiastow\u0105 podwy\u017ck\u0119 o 25 pb. Uwa\u017camy, \u017ce traderzy powinni skoncentrowa\u0107 si\u0119 na nadchodz\u0105cych danych o indeksie cen PCE, aby oceni\u0107, jak agresywnie Fed b\u0119dzie dzia\u0142a\u0142.<\/p>\n\n
Z perspektywy technicznej z\u0142oto pozostaje w fazie spadkowej konsolidacji po tym, jak nie zdo\u0142a\u0142o utrzyma\u0107 wybicia powy\u017cej poziomu 4 100 USD. Metal notowany jest wyra\u017anie poni\u017cej 200-dniowej prostej \u015bredniej krocz\u0105cej na poziomie 4 490,80 USD, kt\u00f3ra stanowi istotn\u0105 barier\u0119 dla d\u0142ugoterminowego odbicia. Tymczasem wska\u017anik RSI utrzymuje si\u0119 s\u0142abo w okolicach 48, co sugeruje, \u017ce ewentualne kr\u00f3tkoterminowe odbicia prawdopodobnie napotkaj\u0105 siln\u0105 presj\u0119 poda\u017cy w pobli\u017cu 4 200 USD.<\/p>\n\n
Aby wykorzysta\u0107 ten uk\u0142ad, rekomendujemy, by traderzy instrument\u00f3w pochodnych budowali kr\u00f3tkie pozycje lub kupowali opcje put, gdy z\u0142oto odbija w kierunku strefy oporu 4 100\u20134 150 USD. Sprzeda\u017c opcji call poza pieni\u0105dzem (OTM) lub wykorzystanie strategii bear call spread mog\u0105 r\u00f3wnie\u017c generowa\u0107 stabilny doch\u00f3d w tym \u015brodowisku spadkowym i ograniczonym przedzia\u0142em waha\u0144. Sugerujemy ustawianie ciasnych zlece\u0144 stop-loss tu\u017c powy\u017cej 4 200 USD, przy jednoczesnym celowaniu w ruch spadkowy w stron\u0119 kluczowego poziomu wsparcia przy 3 976 USD.<\/p>\n\n
Bior\u0105c pod uwag\u0119 wysokie ryzyko szok\u00f3w poda\u017cowych w Cie\u015bninie Ormuz, gdzie historycznie dzienne przep\u0142ywy ropy przekraczaj\u0105 20 mln bary\u0142ek, oczekuje si\u0119 skoku zmienno\u015bci implikowanej na rynku opcji. Traderzy mog\u0105 zabezpiecza\u0107 portfele, kupuj\u0105c d\u0142ugie opcje call na kontrakty terminowe na rop\u0119 obok kr\u00f3tkich pozycji na z\u0142ocie. Ta podw\u00f3jna strategia pozwala nam czerpa\u0107 korzy\u015bci z eskalacji geopolitycznej, jednocze\u015bnie chroni\u0105c kapita\u0142 przed nag\u0142ymi zwrotami na rynku.<\/p>\n\n\n\n