WTI handlowano w okolicach 82,80 USD we wczesnych godzinach azjatyckich w czwartek, schodz\u0105c poni\u017cej 83,00 USD, gdy realizacja zysk\u00f3w nast\u0105pi\u0142a po najnowszej decyzji Rezerwy Federalnej. Fed pozostawi\u0142 stopy procentowe bez zmian na poziomie 3,5%\u20133,75% na lipcowym posiedzeniu, jednocze\u015bnie utrzymuj\u0105c ramy celu inflacyjnego na poziomie 2%. Na rynku Morza P\u00f3\u0142nocnego aktywne kontrakty terminowe na rop\u0119 Brent spad\u0142y o niemal 5% po tym, jak USA przed\u0142u\u017cy\u0142y przerw\u0119 w uderzeniach na Iran \u2014 poinformowa\u0142 starszy strateg rynkowy Rabobanku Benjamin Picton.<\/p>\n
Rozw\u00f3j sytuacji geopolitycznej nadal kszta\u0142towa\u0142 dynamik\u0119 cen w ca\u0142ym spektrum benchmark\u00f3w. Iran w nocy wystrzeli\u0142 pociski balistyczne w kierunku ameryka\u0144skiej bazy lotniczej i centrum dowodzenia w Jordanii; pociski zosta\u0142y przechwycone, podczas gdy USA i Arabia Saudyjska uderzy\u0142y w wspierane przez Teheran milicje w Iraku. Na przep\u0142ywy przez Morze Czerwone wp\u0142ywa r\u00f3wnie\u017c jeme\u0144ski ruch Huti \u2014 Reuters podaje, \u017ce rozwa\u017ca on wprowadzenie op\u0142at dla statk\u00f3w handlowych przep\u0142ywaj\u0105cych przez cie\u015bnin\u0119 Bab al-Mandab. Po stronie danych poda\u017cowych EIA poinformowa\u0142a, \u017ce zapasy ropy w USA spad\u0142y o 7,167 mln bary\u0142ek w tygodniu do 24 lipca, po wcze\u015bniejszym wzro\u015bcie o 2,011 mln bary\u0142ek, wobec konsensusu zak\u0142adaj\u0105cego spadek o 2,5 mln bary\u0142ek.<\/p>\n
Warto uwa\u017cnie monitorowa\u0107 rosn\u0105c\u0105 luk\u0119 mi\u0119dzy spadaj\u0105cymi cenami spot a skrajnie napi\u0119t\u0105 sytuacj\u0105 na rynku fizycznym. Mimo \u017ce WTI zszed\u0142 poni\u017cej 83 USD, gwa\u0142towny spadek zapas\u00f3w ropy w USA o 7,167 mln bary\u0142ek \u2014 niemal trzykrotnie wi\u0119kszy od oczekiwa\u0144 analityk\u00f3w \u2014 sugeruje, \u017ce popyt bazowy pozostaje solidny. Historycznie, gdy tygodniowe spadki zapas\u00f3w przekraczaj\u0105 7 mln bary\u0142ek w szczycie letniego sezonu wyjazd\u00f3w samochodowych, ceny maj\u0105 tendencj\u0119 do odbicia o 3%\u20135% w ci\u0105gu kolejnych dw\u00f3ch tygodni.<\/p>\n
Aby skorzysta\u0107 z tej rozbie\u017cno\u015bci, rekomendujemy traderom instrument\u00f3w pochodnych akumulacj\u0119 opcji call na WTI blisko ceny wykonania (near-the-money). Zmienno\u015b\u0107 implikowana w opcjach na rop\u0119 zwykle ro\u015bnie o 15%\u201320% w okresach napi\u0119\u0107 na Bliskim Wschodzie, co czyni strategie polegaj\u0105ce na zakupie premii szczeg\u00f3lnie atrakcyjnymi przed ewentualnym wznowieniem dzia\u0142a\u0144 zbrojnych. Cho\u0107 obecna przerwa w ameryka\u0144skich uderzeniach na Iran tymczasowo sch\u0142odzi\u0142a rynek, ka\u017cda nag\u0142a eskalacja i za\u0142amanie dyplomacji szybko ponownie wprowadzi premi\u0119 geopolityczn\u0105 do kontrakt\u00f3w terminowych.<\/p>\n
Sugerujemy r\u00f3wnie\u017c konstrukcj\u0119 strategii bull call spread, aby ograniczy\u0107 ryzyko szybkiej utraty warto\u015bci premii (time decay), przy jednoczesnym wykorzystaniu potencja\u0142u wzrostowego. Historycznie, w podobnych geopolitycznych impasach, ropa Brent i WTI budowa\u0142y silne poziomy wsparcia tu\u017c powy\u017cej 200-dniowych \u015brednich krocz\u0105cych, kt\u00f3re obecnie znajduj\u0105 si\u0119 w okolicach 78 USD. Ten techniczny \u201eparkiet\u201d, w po\u0142\u0105czeniu z zacie\u015bnianiem szlak\u00f3w \u017ceglugowych na Morzu Czerwonym przez rebeliant\u00f3w Huti, zapewnia atrakcyjny profil relacji zysku do ryzyka dla strategii d\u0142ugich na instrumentach pochodnych.<\/p>\n\n\n\n