Jeme\u0144ski, wspierany przez Iran ruch Huti rozwa\u017ca wprowadzenie op\u0142at dla statk\u00f3w komercyjnych korzystaj\u0105cych z po\u0142udniowej cz\u0119\u015bci Morza Czerwonego \u2014 poda\u0142 Reuters \u2014 po og\u0142oszeniu w zesz\u0142ym tygodniu morskiej blokady Arabii Saudyjskiej. Wed\u0142ug doniesie\u0144 urz\u0119dnicy analizuj\u0105 obci\u0105\u017cenia dla wi\u0119kszo\u015bci ruchu przez cie\u015bnin\u0119 Bab al-Mandab, czyli bram\u0119 \u0142\u0105cz\u0105c\u0105 po\u0142udniowe Morze Czerwone z Zatok\u0105 Ade\u0144sk\u0105, cho\u0107 nie przedstawiono harmonogramu wdro\u017cenia. Wskazano, \u017ce celem jest stworzenie precedensu dla pobierania danin na mi\u0119dzynarodowych szlakach wodnych oraz zwi\u0119kszenie presji na USA.<\/p>\n
Po tych nag\u0142\u00f3wkach ceny ropy wzros\u0142y: West Texas Intermediate podro\u017ca\u0142a w ci\u0105gu dnia o 6,33% do 83,32 USD. WTI (West Texas Intermediate) to ameryka\u0144ska ropa referencyjna, notowana z dostaw\u0105 przez hub w Cushing. Na ceny wp\u0142ywaj\u0105 m.in. relacja poda\u017cy i popytu, zak\u0142\u00f3cenia wynikaj\u0105ce z niestabilno\u015bci politycznej, wojen i sankcji oraz polityka wydobycia ustalana przez OPEC \u2014 12\u2011pa\u0144stwowy kartel producent\u00f3w spotykaj\u0105cy si\u0119 dwa razy w roku; format OPEC+ obejmuje dodatkowo dziesi\u0119\u0107 pa\u0144stw spoza OPEC. Cotygodniowe dane o zapasach publikowane przez API i EIA potrafi\u0105 istotnie porusza\u0107 rynkiem: raporty cz\u0119sto s\u0105 zbie\u017cne, mieszcz\u0105c si\u0119 w 1% wzgl\u0119dem siebie w 75% przypadk\u00f3w.<\/p>\n
Zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych szybkie przygotowanie si\u0119 na okres wysokiej zmienno\u015bci na rynkach energii w nast\u0119pstwie gr\u00f3\u017ab Hutich na Morzu Czerwonym. Przy WTI, kt\u00f3ra ju\u017c skoczy\u0142a o ponad 6% do 83,32 USD, ryzyko geopolityczne b\u0142yskawicznie wraca do wyceny ropy. Warto skoncentrowa\u0107 si\u0119 na zakupie kr\u00f3tkoterminowych opcji call na WTI, aby wykorzysta\u0107 nag\u0142y, wzrostowy impet.<\/p>\n
Historycznie brama Bab al\u2011Mandab kontroluje ok. 12% ca\u0142ego wolumenu ropy przewo\u017conej drog\u0105 morsk\u0105, czyli \u0142\u0105cznie blisko 9 mln bary\u0142ek dziennie. Poprzednie zak\u0142\u00f3cenia w tej w\u0105skiej cie\u015bninie \u2014 m.in. pod koniec 2023 r. i na pocz\u0105tku 2024 r. \u2014 powodowa\u0142y skok globalnych stawek \u017ceglugowych o ponad 150% niemal z dnia na dzie\u0144. Oczekujemy, \u017ce nowe gro\u017aby blokady mog\u0105 wywo\u0142a\u0107 podobne w\u0105skie gard\u0142a w poda\u017cy, wspieraj\u0105c wy\u017csze ceny ropy w najbli\u017cszych tygodniach.<\/p>\n
Aby poradzi\u0107 sobie z rosn\u0105c\u0105 zmienno\u015bci\u0105 implikowan\u0105, sugerujemy stosowanie strategii bull call spread na WTI zamiast kupowania \u201ego\u0142ych\u201d opcji. Nale\u017cy te\u017c uwa\u017cnie obserwowa\u0107 cotygodniowe dane EIA o zapasach, kt\u00f3re mog\u0105 wywo\u0142a\u0107 gwa\u0142towne wahania cen, je\u015bli krajowe zapasy poka\u017c\u0105 nieoczekiwane spadki. Traderzy mog\u0105 r\u00f3wnie\u017c rozwa\u017cy\u0107 d\u0142ugie pozycje na kontraktach terminowych na rop\u0119 Brent, poniewa\u017c rynki europejskie s\u0105 szczeg\u00f3lnie wra\u017cliwe na zak\u0142\u00f3cenia na tej konkretnej trasie handlowej.<\/p>\n
Poza sam\u0105 rop\u0105 rekomendujemy przyjrzenie si\u0119 derywatom na \u017ceglug\u0119 morsk\u0105 w celu zabezpieczenia przed gwa\u0142townym wzrostem koszt\u00f3w frachtu. Zakup opcji call na ETF-y z sektora energetycznego to kolejny rozs\u0105dny spos\u00f3b na ekspozycj\u0119 na t\u0119 geopolityczn\u0105 presj\u0119. Trzeba zachowa\u0107 du\u017c\u0105 elastyczno\u015b\u0107, poniewa\u017c ewentualne faktyczne egzekwowanie op\u0142at tranzytowych mog\u0142oby \u0142atwo zepchn\u0105\u0107 WTI w kierunku poziomu 90 USD.<\/p>\n\n\n\n