Z\u0142oto wzros\u0142o podczas handlu w Ameryce P\u00f3\u0142nocnej po tym, jak Rezerwa Federalna utrzyma\u0142a stopy procentowe bez zmian, jednak decyzja zapad\u0142a stosunkiem g\u0142os\u00f3w 9-3, poniewa\u017c trzech cz\u0142onk\u00f3w FOMC opowiedzia\u0142o si\u0119 za podwy\u017ck\u0105 stopy funduszy federalnych o 25 punkt\u00f3w bazowych. XAU\/USD handlowano nerwowo, wahaj\u0105c si\u0119 mi\u0119dzy 4 041 a 4 100 USD, gdy rynki ocenia\u0142y skal\u0119 sprzeciwu i wyczekiwa\u0142y konferencji prasowej przewodnicz\u0105cego Fed Kevina Warsha.<\/p>\n
W komunikacie Fed poda\u0142, \u017ce aktywno\u015b\u0107 gospodarcza rozwija si\u0119 w solidnym tempie mimo podwy\u017cszonej niepewno\u015bci zwi\u0105zanej z konfliktem na Bliskim Wschodzie, dodaj\u0105c, \u017ce wzrost produktywno\u015bci i nak\u0142ady inwestycyjne pozostaj\u0105 silne. Wskazano, \u017ce przyrost zatrudnienia nad\u0105\u017ca\u0142 za wzrostem liczby os\u00f3b wchodz\u0105cych na rynek pracy, a stopa bezrobocia zmieni\u0142a si\u0119 nieznacznie, jednocze\u015bnie powt\u00f3rzono cel zapewnienia stabilno\u015bci cen. Przeciwni decyzji byli: Beth Hammack z Fed w Cleveland, Neel Kashkari z Fed w Minneapolis oraz Lorie Logan z Fed w Dallas, opowiadaj\u0105cy si\u0119 za podwy\u017ck\u0105 o \u0107wier\u0107 punktu procentowego. Niezale\u017cnie, dane World Gold Council pokaza\u0142y, \u017ce banki centralne doda\u0142y w 2022 r. 1 136 ton z\u0142ota o warto\u015bci ok. 70 mld USD, co stanowi najwy\u017cszy roczny poziom zakup\u00f3w od pocz\u0105tku prowadzenia statystyk.<\/p>\n
Poniewa\u017c Rezerwa Federalna utrzyma\u0142a stopy procentowe bez zmian, ale ujawni\u0142a wyra\u017any podzia\u0142 9-3, obserwujemy natychmiastowy wzrost zmienno\u015bci na rynku z\u0142ota, a XAU\/USD wykonuje gwa\u0142towne ruchy mi\u0119dzy 4 041 a 4 100 USD. Taka niejednomy\u015blna decyzja \u2014 z trzema jastrz\u0119bimi g\u0142osami domagaj\u0105cymi si\u0119 podwy\u017cki \u2014 sugeruje, \u017ce \u015bcie\u017cka polityki pieni\u0119\u017cnej jest mocno sporna. Dla trader\u00f3w instrument\u00f3w pochodnych oznacza to konieczno\u015b\u0107 przygotowania si\u0119 na wi\u0119ksze wahania cen w najbli\u017cszych tygodniach, gdy rynek b\u0119dzie ocenia\u0142, czy podwy\u017cka st\u00f3p jest blisko.<\/p>\n
Historycznie, gdy w FOMC narasta jastrz\u0119bi ton, sprzyja to dolarowi ameryka\u0144skiemu i wywiera presj\u0119 spadkow\u0105 na aktywa nieprzynosz\u0105ce odsetek, takie jak z\u0142oto. Zalecamy, aby inwestorzy na rynku opcji rozwa\u017cyli zakup kr\u00f3tkoterminowych ochronnych opcji put lub zastosowanie strategii straddle, aby skorzysta\u0107 z nag\u0142ego skoku zmienno\u015bci. Je\u015bli nadchodz\u0105ce dane makroekonomiczne popr\u0105 jastrz\u0119bich dysydent\u00f3w, z\u0142oto mo\u017ce przetestowa\u0107 ni\u017csze poziomy wsparcia w okolicach 4 000 USD.<\/p>\n
Pomimo ryzyka wy\u017cszych st\u00f3p, d\u0142ugoterminowe wsparcie dla z\u0142ota pozostaje solidne, nap\u0119dzane utrzymuj\u0105cym si\u0119 popytem ze strony bank\u00f3w centralnych, kt\u00f3ry historycznie pozostaje wysoki, w tym rekordowymi zakupami przekraczaj\u0105cymi 1 000 ton w ostatnich latach. Ponadto utrzymuj\u0105ce si\u0119 napi\u0119cia geopolityczne na Bliskim Wschodzie nadal dzia\u0142aj\u0105 jako silny czynnik \u201ebezpiecznej przystani\u201d dla metalu. Uwa\u017camy, \u017ce ta podw\u00f3jna presja \u2014 jastrz\u0119bi cz\u0142onkowie Fed kontra silny globalny popyt \u2014 utrzyma z\u0142oto w konsolidacji, ale przy wysokiej zmienno\u015bci.<\/p>\n
Traderzy powinni uwa\u017cnie \u015bledzi\u0107 nadchodz\u0105c\u0105 konferencj\u0119 prasow\u0105 przewodnicz\u0105cego Fed Kevina Warsha oraz kolejn\u0105 seri\u0119 danych o inflacji, szukaj\u0105c wskaz\u00f3wek co do nast\u0119pnego ruchu Fed. Sugerujemy koncentracj\u0119 na kr\u00f3tkoterminowych, p\u0142ynnych kontraktach terminowych, aby m\u00f3c szybko otwiera\u0107 i zamyka\u0107 pozycje w reakcji na wyst\u0105pienia przedstawicieli w\u0142adz monetarnych. Kluczowa jest elastyczno\u015b\u0107, poniewa\u017c ka\u017cde przesuni\u0119cie w stron\u0119 formalnej podwy\u017cki st\u00f3p na kolejnym posiedzeniu mog\u0142oby szybko zepchn\u0105\u0107 z\u0142oto poni\u017cej obecnego poziomu 4 041 USD.<\/p>\n\n\n\n