USD\/CHF nieznacznie wzr\u00f3s\u0142 w \u015brod\u0119, utrzymuj\u0105c si\u0119 blisko najsilniejszego poziomu od ponad roku i handluj\u0105c w okolicach 0,8204, gdy rynek wa\u017cy\u0142 jastrz\u0119bie oczekiwania wobec Rezerwy Federalnej z konsekwentn\u0105 postaw\u0105 Szwajcarskiego Banku Narodowego. Ruch ten oznacza\u0142 \u00f3smy z rz\u0119du dzienny wzrost, podczas gdy dolar pozostawa\u0142 wspierany przed decyzj\u0105 Fed o 18:00 GMT. Indeks dolara ameryka\u0144skiego (DXY) utrzymywa\u0142 si\u0119 w pobli\u017cu 101,45 po odbiciu od dziennego minimum 101,24.<\/p>\n\n
Kluczowe pozostaj\u0105 oczekiwania dotycz\u0105ce polityki pieni\u0119\u017cnej: Fed ma wed\u0142ug konsensusu utrzyma\u0107 koszt pieni\u0105dza w przedziale 3,50%\u20133,75%, cho\u0107 wycena nadal uwzgl\u0119dnia ryzyko wy\u017cszego rozstrzygni\u0119cia. Zgodnie z narz\u0119dziem CME FedWatch rynki przypisuj\u0105 oko\u0142o 30% prawdopodobie\u0144stwa podwy\u017cce o 25 pb; t\u0142o to wzmacniaj\u0105 obawy o inflacj\u0119 nap\u0119dzan\u0105 energi\u0105 po skoku cen ropy, gdy Iran wystrzeli\u0142 pociski w kierunku ameryka\u0144skiej bazy wojskowej w Jordanii, a prezydent Donald Trump zagrozi\u0142 odwetem. W Szwajcarii inflacja w ostatnich miesi\u0105cach wzros\u0142a, ale mniej, ni\u017c oczekiwano, a Commerzbank podtrzymuje opini\u0119, \u017ce SNB pozostawi stopy procentowe bez zmian do ko\u0144ca 2027 roku.<\/p>\n\n
Obserwujemy silne momentum wzrostowe na parze USD\/CHF, kt\u00f3ra po o\u015bmiodniowym rajdzie testuje obecnie poziom 0,8200. Bior\u0105c pod uwag\u0119 wyra\u017any kontrast mi\u0119dzy wysokim poziomem st\u00f3p w USA a polityk\u0105 zerowych st\u00f3p SNB, oczekujemy, \u017ce trend wzrostowy utrzyma si\u0119 w najbli\u017cszych tygodniach. Inwestorzy na instrumentach pochodnych powinni stara\u0107 si\u0119 wykorzysta\u0107 rosn\u0105c\u0105 r\u00f3\u017cnic\u0119 rentowno\u015bci, koncentruj\u0105c si\u0119 na strategiach wyra\u017anie faworyzuj\u0105cych dolara ameryka\u0144skiego.<\/p>\n\n
Wzrost globalnych benchmark\u00f3w ropy, takich jak Brent, o ponad 3% do okolic 85 USD za bary\u0142k\u0119 po ostatniej eskalacji na Bliskim Wschodzie, podtrzymuje obawy o inflacj\u0119 nap\u0119dzan\u0105 energi\u0105 i utrzymuje jastrz\u0119bi\u0105 narracj\u0119 Fed. Historycznie nag\u0142e skoki cen ropy kierowa\u0142y kapita\u0142 w stron\u0119 \u201egreenbacka\u201d, pchaj\u0105c indeks dolara (DXY) w stron\u0119 kluczowego oporu przy 101,50. Zalecamy zakup opcji call USD\/CHF \u201eout of the money\u201d, aby ustawi\u0107 si\u0119 pod trwa\u0142e wybicie, w miar\u0119 jak frank szwajcarski traci walory bezpiecznej przystani ze wzgl\u0119du na niskie rentowno\u015bci.<\/p>\n\n
Poniewa\u017c implikowana zmienno\u015b\u0107 na opcjach walutowych G10 wzros\u0142a w tym tygodniu o niemal 1,5%, zakup opcji \u201ewprost\u201d sta\u0142 si\u0119 dro\u017cszy. Aby obni\u017cy\u0107 koszt wej\u015bcia, rekomendujemy zastosowanie strategii bull call spread z d\u0142ug\u0105 nog\u0105 na strike 0,8200 i kr\u00f3tk\u0105 nog\u0105 na strike 0,8350. Taka konstrukcja pozwala korzysta\u0107 ze wzrostu dolara, jednocze\u015bnie \u015bci\u015ble ograniczaj\u0105c koszt premii pocz\u0105tkowej.<\/p>\n\n
Dla trader\u00f3w na kontraktach terminowych preferowane jest utrzymywanie d\u0142ugich pozycji, jednak kluczowe jest ustawienie defensywnych zlece\u0144 stop ze wzgl\u0119du na implikowane przez rynek 30% prawdopodobie\u0144stwo zaskakuj\u0105cej podwy\u017cki st\u00f3p Fed. Sugerujemy umieszczenie stop-loss\u00f3w tu\u017c poni\u017cej silnego wsparcia technicznego na 0,8120, aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed kr\u00f3tkoterminow\u0105 zmienno\u015bci\u0105. Jastrz\u0119bia niespodzianka ze strony Fed mog\u0142aby uruchomi\u0107 szybki short squeeze, wynosz\u0105c par\u0119 w kierunku 0,8400.<\/p>\n\n\n\n