GBP\/USD pozostawa\u0142 niemal bez zmian w okolicach 1,33 podczas \u015brodowej sesji w Ameryce P\u00f3\u0142nocnej, a notowaniom sprzyja\u0142y solidniejsze od oczekiwa\u0144 dane z Wielkiej Brytanii dotycz\u0105ce akcji kredytowej i poda\u017cy pieni\u0105dza. Liczba zatwierdzonych kredyt\u00f3w hipotecznych przebi\u0142a prognozy, a wolumen kredyt\u00f3w wyra\u017anie wzr\u00f3s\u0142. Jednocze\u015bnie oczekiwania rynku wobec st\u00f3p Banku Anglii wydawa\u0142y si\u0119 stabilizowa\u0107, co poprzez r\u00f3\u017cnice rentowno\u015bci (yield spreads) zapewni\u0142o parze umiarkowane wsparcie. Na krajowej scenie politycznej zabrak\u0142o istotnych nowych impuls\u00f3w, cho\u0107 dyskusja fiskalna nadal kszta\u0142towa\u0142a sentyment wobec rynku d\u0142ugu rz\u0105dowego.<\/p>\n
Uwaga rynku przenosi si\u0119 teraz na kr\u00f3tkoterminowe ryzyka eventowe: o 14:00 czasu ET decyzja FOMC, a nast\u0119pnie w czwartek posiedzenie BoE. Oczekuje si\u0119, \u017ce Monetary Policy Committee utrzyma stopy na poziomie 3,75% w \u201ejastrz\u0119bim\u201d wariancie pauzy. Na wykresach RSI ustabilizowa\u0142 si\u0119 w dolnych rejonach 40 pkt, co wskazuje na umiarkowany impet spadkowy poni\u017cej neutralnego poziomu 50; od czerwca para utrzymuje si\u0119 w przedziale pomi\u0119dzy wsparciem w pobli\u017cu 1,3150 a oporem oko\u0142o 1,3550, przy czym w kr\u00f3tkim terminie ruchy widziane s\u0105 w w\u0119\u017cszym pa\u015bmie 1,3250\u20131,3350.<\/p>\n
Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na ciasny, \u201erange-bound\u201d charakter waha\u0144, poniewa\u017c funt konsoliduje w pobli\u017cu 1,3300 wobec dolara USA. Kr\u00f3tkoterminowy trading powinien koncentrowa\u0107 si\u0119 na bezpo\u015brednich granicach 1,3250\u20131,3350, wykorzystuj\u0105c niewielkie odchylenia w ramach tego limitu. W szerszych strategiach rekomendujemy respektowanie ugruntowanego przedzia\u0142u 1,3150\u20131,3550.<\/p>\n
Przy oczekiwanej \u201ejastrz\u0119biej\u201d pauzie BoE na poziomie 3,75% zak\u0142adamy, \u017ce r\u00f3\u017cnice rentowno\u015bci nadal b\u0119d\u0105 wspiera\u0107 funta. Takie nastawienie polityki pieni\u0119\u017cnej podbij\u0105 odporne dane krajowe, w tym liczba zatwierdzonych kredyt\u00f3w hipotecznych utrzymuj\u0105ca si\u0119 w pobli\u017cu 60 tys., co podkre\u015bla stabiln\u0105 aktywno\u015b\u0107 gospodarcz\u0105. Traderzy mog\u0105 wykorzysta\u0107 t\u0119 stabilno\u015b\u0107 st\u00f3p, sprzedaj\u0105c kr\u00f3tkoterminowe strangle w celu inkasowania premii, dop\u00f3ki para walutowa pozostaje \u201ezakotwiczona\u201d w przedziale.<\/p>\n
Konieczne jest uwa\u017cne monitorowanie polityki fiskalnej rz\u0105du Wielkiej Brytanii, zw\u0142aszcza \u017ce spory dotycz\u0105ce reformy \u015bwiadcze\u0144 socjalnych utrzymuj\u0105 wra\u017cliwo\u015b\u0107 rynku d\u0142ugu skarbowego. Dane historyczne pokazuj\u0105, \u017ce rentowno\u015bci 10-letnich gilt\u00f3w, kt\u00f3re w ostatnim roku waha\u0142y si\u0119 w okolicach 4,10%\u20134,30%, pozostaj\u0105 silnie reaktywne na komunikaty o wydatkach. Je\u017celi obawy fiskalne wywo\u0142aj\u0105 gwa\u0142town\u0105 wyprzeda\u017c na giltach, warto by\u0107 gotowym do zakupu zabezpieczaj\u0105cych opcji put na GBP\/USD, aby zhedgowa\u0107 ryzyko wybicia w d\u00f3\u0142 poni\u017cej 1,3150.<\/p>\n
Technicznie, RSI utrzymuj\u0105cy si\u0119 w dolnych 40 pkt sugeruje, \u017ce impet spadkowy jest obecny, ale obecnie wyhamowuje. W zwi\u0105zku z tym odradzamy \u201egonienie\u201d wybi\u0107, dop\u00f3ki nie pojawi si\u0119 potwierdzone dzienne zamkni\u0119cie poza bezpo\u015brednim pasmem 1,3250\u20131,3350. Zamiast tego, wdra\u017canie strategii powrotu do \u015brodka przedzia\u0142u (range-reversal) z u\u017cyciem zautomatyzowanych zlece\u0144 z limitem w pobli\u017cu kluczowych prog\u00f3w oferuje najlepsz\u0105 relacj\u0119 zysku do ryzyka w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n\n\n\n