EUR\/USD konsoliduje si\u0119 w w\u0105skim pa\u015bmie w \u015brodkowej do g\u00f3rnej cz\u0119\u015bci 1,13, przy czym oczekiwania dotycz\u0105ce st\u00f3p EBC okre\u015blane s\u0105 jako stabilne po ostatnim os\u0142abni\u0119ciu, a wsparcie zapewniaj\u0105 spready rentowno\u015bci. Nap\u0142yw danych ze strefy euro by\u0142 ostatnio ograniczony i koncentrowa\u0142 si\u0119 na niemieckich cenach importu, kt\u00f3re sugeruj\u0105 potencjalne osi\u0105gni\u0119cie szczytu po nap\u0119dzanym energi\u0105 skoku, kt\u00f3ry podni\u00f3s\u0142 dynamik\u0119 r\/r powy\u017cej 6%. Uwaga przenosi si\u0119 na USA, gdzie kolejnym kluczowym punktem b\u0119dzie decyzja FOMC w sprawie st\u00f3p procentowych o godz. 14:00 czasu wschodniego (ET).<\/p>\n
Na rynku instrument\u00f3w pochodnych wycena opcji coraz wyra\u017aniej faworyzuje zabezpieczenie przed spadkiem euro. Risk reversals przesun\u0119\u0142y si\u0119 g\u0142\u0119biej na ujemne terytorium i zbli\u017caj\u0105 si\u0119 do minim\u00f3w z ko\u0144ca czerwca, co wskazuje na rosn\u0105c\u0105 premi\u0119 za hedging przed os\u0142abieniem EUR, r\u00f3wnolegle z \u0142agodniejszym pozycjonowaniem spekulacyjnym sygnalizowanym w najnowszych danych CFTC. Na wykresie RSI pozostaje poni\u017cej 50, cho\u0107 odbi\u0142 od wcze\u015bniejszych minim\u00f3w w rejonie wysokich 30 pkt. Para nadal jest ograniczana oporem w pobli\u017cu 1,1480 i podparta wsparciem w dolnej cz\u0119\u015bci 1,13, co sprawia, \u017ce kierunek zale\u017cy od wybicia z tego przedzia\u0142u.<\/p>\n
Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na potencjalny ruch spadkowy pary EUR\/USD w nadchodz\u0105cych tygodniach. Cho\u0107 kurs obecnie konsoliduje si\u0119 w w\u0105skim przedziale pomi\u0119dzy wsparciem na 1,1300 a oporem w pobli\u017cu 1,1480, ten spok\u00f3j prawdopodobnie nie potrwa d\u0142ugo. Warto uwa\u017cnie obserwowa\u0107 rynek opcji, kt\u00f3ry wysy\u0142a sygna\u0142y ostrzegawcze, \u017ce mo\u017ce doj\u015b\u0107 do wybicia do\u0142em.<\/p>\n
Risk reversals pog\u0142\u0119bi\u0142y ujemne warto\u015bci, co pokazuje, \u017ce inwestorzy p\u0142ac\u0105 premi\u0119 za opcje chroni\u0105ce przed s\u0142abszym euro. Ten zwrot jest sp\u00f3jny z najnowszymi danymi CFTC, kt\u00f3re wskazuj\u0105, \u017ce spekulacyjne pozycje netto d\u0142ugie na euro spad\u0142y o ponad 12%, co odzwierciedla wyra\u017any spadek zaufania instytucjonalnego. Historycznie podobne spadki risk reversals poprzedza\u0142y istotniejsze trendy spadkowe, co czyni obecnie opcje put na euro szczeg\u00f3lnie atrakcyjnymi.<\/p>\n
Uwa\u017camy, \u017ce najlepsz\u0105 strategi\u0105 jest zabezpieczenie si\u0119 poprzez zakup out-of-the-money opcji put, ukierunkowanych na wybicie poni\u017cej kluczowego poziomu 1,1300. Nadchodz\u0105ce decyzje bank\u00f3w centralnych mog\u0105 istotnie podnie\u015b\u0107 zmienno\u015b\u0107 rynkow\u0105, a takie hed\u017ce stanowi\u0105 relatywnie tani spos\u00f3b ochrony portfeli. Je\u015bli wsparcie p\u0119knie, oczekujemy szybkiego spadku w reakcji na uruchomienie zautomatyzowanych program\u00f3w sprzeda\u017cy oraz likwidacj\u0119 pozycji spekulacyjnych.<\/p>\n\n\n\n