Z\u0142oto trzeci\u0105 sesj\u0119 z rz\u0119du zako\u0144czy\u0142o w \u015brod\u0119 spadkiem, ponownie testuj\u0105c poziom wsparcia 4 000 USD, gdy wcze\u015bniejszy \u201erisk-on\u201d zwi\u0105zany z oczekiwaniami post\u0119pu dyplomatycznego na Bliskim Wschodzie wygas\u0142. Nowe ataki z udzia\u0142em si\u0142 USA i Arabii Saudyjskiej w Iraku zmieni\u0142y nastroje, a umocnienie dolara dodatkowo ogranicza\u0142o popyt na kruszec.<\/p>\n\n
Uwaga rynku koncentruje si\u0119 na decyzji Rezerwy Federalnej oraz komentarzach przewodnicz\u0105cego Warsha. Powszechnie oczekuje si\u0119, \u017ce Fed pozostawi stopy procentowe bez zmian na lipcowym posiedzeniu, cho\u0107 rynek wycenia r\u00f3wnie\u017c podwy\u017ck\u0119 we wrze\u015bniu. W czwartek opublikowany zostanie ameryka\u0144ski wska\u017anik PCE za czerwiec \u2013 preferowana przez Fed miara inflacji \u2013 kt\u00f3ry ma doprecyzowa\u0107 perspektywy inflacyjne. Kluczowe poziomy oporu to 4 077, nast\u0119pnie 4 116, dalej 4 166 i 4 180, natomiast wsparcia wypadaj\u0105 na 3 960, potem 3 942, przed 3 900 i 3 842.<\/p>\n\n
Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych w najbli\u017cszych tygodniach bardzo uwa\u017cnie obserwowali kluczowe wsparcie 4 000 USD, poniewa\u017c z\u0142oto notuje trzeci z rz\u0119du dzie\u0144 spadk\u00f3w. Je\u015bli dojdzie do jednoznacznego wybicia poni\u017cej tego progu, mo\u017ce to uruchomi\u0107 szybkie przyspieszenie zni\u017cki w kierunku kolejnych istotnych wspar\u0107: 3 960 i 3 900 USD. W konsekwencji rekomendujemy utrzymywanie defensywnych opcji put lub budowanie kr\u00f3tkich pozycji na kontraktach terminowych, aby skorzysta\u0107 na potencjalnym prze\u0142amaniu.<\/p>\n\n
Najwa\u017cniejszymi katalizatorami pozostaj\u0105 nadchodz\u0105cy komunikat Fed oraz komentarz przewodnicz\u0105cego Warsha \u2013 zw\u0142aszcza \u017ce dolar ponownie zyskuje na sile. Historycznie z\u0142oto jest bardzo wra\u017cliwe na stopy procentowe, a przy obecnej wycenie przez rynek mo\u017cliwej podwy\u017cki we wrze\u015bniu ka\u017cdy jastrz\u0119bi ton mo\u017ce silnie ci\u0105\u017cy\u0107 metalowi. Uwa\u017camy, \u017ce do czasu formalnego doprecyzowania stanowiska Fed wobec inflacji i lipcowej decyzji w sprawie st\u00f3p, traderzy powinni zachowa\u0107 ostro\u017cno\u015b\u0107 z d\u0142ugimi pozycjami.<\/p>\n\n
Jutrzejsza publikacja czerwcowego indeksu cen PCE b\u0119dzie kolejnym istotnym czynnikiem podbijaj\u0105cym zmienno\u015b\u0107, dostarczaj\u0105c Fed preferowanej miary gospodarczej. Eskalacje geopolityczne na Bliskim Wschodzie, w szczeg\u00f3lno\u015bci ostatnie wydarzenia w Iraku, pozostaj\u0105 tak\u017ce \u201edzik\u0105 kart\u0105\u201d, kt\u00f3ra mo\u017ce wywo\u0142a\u0107 nag\u0142e, kr\u00f3tkoterminowe zakupy w ramach popytu na bezpieczne aktywa. Aby zarz\u0105dza\u0107 tym \u015brodowiskiem wysokiej zmienno\u015bci, zalecamy stosowanie ciasnych zlece\u0144 stop-loss dla pozycji kr\u00f3tkich lub wykorzystywanie strategii straddle, by skorzysta\u0107 na gwa\u0142townych ruchach w obu kierunkach.<\/p>\n\n
Historycznie korekty z\u0142ota w trakcie jastrz\u0119bich cykli Fed wynosi\u0142y \u015brednio ok. 5%\u201310%, zanim rynek wyznacza\u0142 wyra\u017ane dno. Podobna skala cofni\u0119cia od ostatnich szczyt\u00f3w by\u0142aby sp\u00f3jna z naszym ni\u017cszym celem wsparcia na poziomie 3 842 USD. Dla trader\u00f3w graj\u0105cych w konsolidacji rekomendujemy ustawianie zlece\u0144 z limitem wej\u015bcia na kr\u00f3tk\u0105 pozycj\u0119 w pobli\u017cu silnych opor\u00f3w 4 077 i 4 116 USD, aby wykorzysta\u0107 ewentualne kr\u00f3tkotrwa\u0142e odbicia ulgowe.<\/p>\n\n\n\n