EUR\/USD utrzymywa\u0142 si\u0119 w \u015brod\u0119 w pobli\u017cu 1,1390, odbijaj\u0105c od wsparcia w \u015brodkowej cz\u0119\u015bci 1,1300, ale wci\u0105\u017c nie zdo\u0142a\u0142 odzyska\u0107 poziomu 1,1400. Przy blisko po\u0142o\u017conym tegorocznym minimum na 1,1324 para pozostawa\u0142a nara\u017cona na ponown\u0105 presj\u0119 spadkow\u0105, je\u015bli dolar ameryka\u0144ski umocni si\u0119 po decyzji Rezerwy Federalnej. Oczekiwano, \u017ce Fed pozostawi stop\u0119 referencyjn\u0105 bez zmian, podczas gdy rynek wycenia\u0142 35% prawdopodobie\u0144stwo podwy\u017cki o 25 pb jeszcze tego samego dnia \u2014 t\u0142o to mog\u0142o podtrzymywa\u0107 koncentracj\u0119 na perspektywie ruchu we wrze\u015bniu.<\/p>\n\n
W Europie cz\u0142onek Rady Prezes\u00f3w EBC Christodoulos Patsalides stwierdzi\u0142, \u017ce wy\u017csze ceny ropy zwi\u0119kszaj\u0105 ryzyka inflacyjne, nie daj\u0105c jednocze\u015bnie wskaz\u00f3wek co do wrze\u015bniowej polityki. Od strony technicznej EUR\/USD handlowany by\u0142 w dolnej cz\u0119\u015bci lipcowego kana\u0142u w ramach szerszego trendu spadkowego, przy RSI poni\u017cej linii \u015brodkowej oraz MACD nieznacznie powy\u017cej zera. Poziomy oporu wskazano na 1,1440, a nast\u0119pnie 1,1480, natomiast wsparcia znajdowa\u0142y si\u0119 przy 1,1324, dalej 1,1245 na projekcji 127,2% Fibonacciego oraz 1,1210 \u2014 do\u0142ku z ko\u0144ca maja 2025 r.<\/p>\n\n
Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 dzi\u015b na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107, poniewa\u017c decyzja Fed w sprawie st\u00f3p mo\u017ce wybi\u0107 kurs z obecnego w\u0105skiego przedzia\u0142u. Przy EUR\/USD \u201eprzyklejonym\u201d poni\u017cej 1,1400 rynek wycenia 35% szans na nieoczekiwan\u0105 podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p ju\u017c dzi\u015b, cho\u0107 scenariuszem bazowym pozostaje jastrz\u0119bia pauza. Je\u015bli Fed zasygnalizuje twarde zobowi\u0105zanie do podwy\u017cki we wrze\u015bniu, dolar prawdopodobnie gwa\u0142townie zyska, spychaj\u0105c par\u0119 poni\u017cej tegorocznego minimum 1,1324.<\/p>\n\n
Aby skorzysta\u0107 z tego spadkowego impetu, rekomendujemy zakup opcji put out-of-the-money ze strike\u2019ami w pobli\u017cu 1,1250 i terminem wyga\u015bni\u0119cia pod koniec sierpnia. Wysoko atrakcyjne s\u0105 tak\u017ce spready put typu bear, poniewa\u017c ograniczaj\u0105 koszt premii, a jednocze\u015bnie celuj\u0105 w kluczowe wsparcie w rejonie 1,1210. Implikowana zmienno\u015b\u0107 na opcjach EUR\/USD pozostaje relatywnie niska, co sprawia, \u017ce strategie d\u0142ugie o ujemnej delcie s\u0105 ta\u0144sze do zbudowania przed komunikatem Fed.<\/p>\n\n
Nasze spadkowe nastawienie jest silnie wspierane przez najnowsze dane o pozycjonowaniu: ostatni raport CFTC \u201ecommitment of traders\u201d pokazuje, \u017ce spekulacyjne kr\u00f3tkie pozycje na euro wzros\u0142y w tym miesi\u0105cu o ponad 15%. Ponadto, przy utrzymuj\u0105cej si\u0119 inflacji bazowej w strefie euro na poziomie 2,6% \u2014 na tle Brent utrzymuj\u0105cej si\u0119 w pobli\u017cu 85 USD za bary\u0142k\u0119 \u2014 dywergencja gospodarcza mi\u0119dzy USA a Europ\u0105 si\u0119 pog\u0142\u0119bia. Traderzy powinni unika\u0107 sprzeda\u017cy opcji put bez zabezpieczenia, poniewa\u017c ka\u017cda jastrz\u0119bia niespodzianka ze strony Fed dzi\u015b mo\u017ce wywo\u0142a\u0107 szybkie t\u0105pni\u0119cie w kierunku projekcji Fibonacciego 1,1245.<\/p>\n\n
Dla os\u00f3b preferuj\u0105cych strategie generuj\u0105ce doch\u00f3d, wystawianie opcji call out-of-the-money powy\u017cej strefy oporu 1,1480 oferuje wysokie prawdopodobie\u0144stwo powodzenia. Widzimy bardzo niewielki impet techniczny, kt\u00f3ry m\u00f3g\u0142by wynie\u015b\u0107 par\u0119 powy\u017cej lipcowego szczytu 1,1440, zw\u0142aszcza \u017ce RSI utrzymuje si\u0119 poni\u017cej linii \u015brodkowej. Utrzymywanie ciasnych zlece\u0144 obronnych tu\u017c powy\u017cej 1,1500 zabezpieczy te pozycje \u201esprzeda\u017cy premii\u201d, je\u015bli EBC nieoczekiwanie zasugeruje w\u0142asne podwy\u017cki st\u00f3p w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n\n\n\n