Kontrakty terminowe na Dow Jones wzros\u0142y w \u015brod\u0119 w godzinach europejskich o 0,11% do ok. 53 tys., podczas gdy futures na S&P 500 doda\u0142y 0,16% w okolice 7 480, mimo \u017ce kontrakty na Nasdaq 100 spad\u0142y o 0,17% do ok. 27 870. Kontrakty na ameryka\u0144skie indeksy zachowywa\u0142y si\u0119 mieszanie, poniewa\u017c rynki wa\u017cy\u0142y wznowienie dzia\u0142a\u0144 zbrojnych na Bliskim Wschodzie wobec zbli\u017caj\u0105cej si\u0119 decyzji Rezerwy Federalnej. Ameryka\u0144skie wojsko poinformowa\u0142o o przechwyceniu tego, co okre\u015bli\u0142o jako zaskakuj\u0105cy ira\u0144ski atak wymierzony w ameryka\u0144skich \u017co\u0142nierzy w ca\u0142ym regionie, co podnios\u0142o obawy o potencjalne zak\u0142\u00f3cenia poda\u017cy energii po okresie wzgl\u0119dnego spokoju.<\/p>\n
Wspierane przez Iran milicje w Iraku drugi dzie\u0144 z rz\u0119du przeprowadzi\u0142y ataki dronami na obiekty naftowe w Regionie Wschodnim Arabii Saudyjskiej; skala szk\u00f3d pozostaje niejasna. P\u00f3\u017aniej CENTCOM przeprowadzi\u0142 naloty w Iraku, wymierzone w grupy, kt\u00f3re mia\u0142y przygotowywa\u0107 kolejne ataki na si\u0142y USA oraz saudyjsk\u0105 infrastruktur\u0119 energetyczn\u0105. W polityce pieni\u0119\u017cnej oczekiwano pozostawienia st\u00f3p bez zmian, jednak wyceny rynkowe implikowa\u0142y 31,5% szans na natychmiastow\u0105 podwy\u017ck\u0119 oraz \u2014 osobno \u2014 niemal 79,0% prawdopodobie\u0144stwo podwy\u017cki we wrze\u015bniu. We wtorkowej sesji kasowej Dow zyska\u0142 1,03%, a S&P 500 wzr\u00f3s\u0142 o 0,21%, podczas gdy Nasdaq Composite spad\u0142 o 0,22%; w Azji po\u0142udniowokorea\u0144ski KOSPI zako\u0144czy\u0142 notowania spadkiem o 10,84% po uruchomieniu mechanizmu \u201ecircuit breaker\u201d, a tajwa\u0144ski TAIEX zni\u017ckowa\u0142 o 4,65%.<\/p>\n
Wobec dzisiejszej decyzji Rezerwy Federalnej i tego, \u017ce rynek wycenia zaskakuj\u0105ce 31,5% szans na natychmiastow\u0105 podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p, rekomendujemy traderom instrument\u00f3w pochodnych na stopy procentowe przygotowa\u0107 si\u0119 na gwa\u0142towny wzrost zmienno\u015bci. Bior\u0105c pod uwag\u0119 79,0% prawdopodobie\u0144stwo podwy\u017cki we wrze\u015bniu, warto skoncentrowa\u0107 si\u0119 na kr\u00f3tkoterminowych opcjach na obligacje skarbowe USA oraz kontraktach Fed Funds futures, aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed scenariuszem \u201ewy\u017cej na d\u0142u\u017cej\u201d. To jastrz\u0119bie przesuni\u0119cie sprawia, \u017ce kluczowym priorytetem wchodz\u0105c w sierpie\u0144 staje si\u0119 ochrona przed rosn\u0105cymi kosztami finansowania.<\/p>\n
Geopolityczne napi\u0119cia na Bliskim Wschodzie, w tym ataki dronami na saudyjsk\u0105 infrastruktur\u0119 naftow\u0105, gro\u017c\u0105 zak\u0142\u00f3ceniem globalnych dostaw energii i wzrostem inflacji. Rekomendujemy wykorzystanie opcji call na rop\u0119 Brent i WTI do zabezpieczenia portfeli przed nag\u0142ymi szokami poda\u017cowymi. Historycznie, w okresach wzmo\u017conych napi\u0119\u0107 militarnych w rejonie Zatoki, wolumen na rynku opcji na rop\u0119 ro\u015bnie, gdy inwestorzy szukaj\u0105 schronienia przed spadkami na rynku akcji.<\/p>\n
Obserwujemy wyra\u017an\u0105 dywergencj\u0119 mi\u0119dzy sp\u00f3\u0142kami typu \u201evalue\u201d a pog\u0142\u0119biaj\u0105c\u0105 si\u0119 przecen\u0105 w sektorze p\u00f3\u0142przewodnik\u00f3w, co uwidacznia t\u0105pni\u0119cie KOSPI o 10,84% oraz spadek TAIEX o 4,65%. Traderzy instrument\u00f3w pochodnych mog\u0105 wykorzysta\u0107 t\u0119 luk\u0119, kupuj\u0105c opcje put na zdominowany przez sp\u00f3\u0142ki technologiczne Nasdaq 100, notowany w pobli\u017cu 27 870, przy jednoczesnym zajmowaniu d\u0142ugich pozycji na bardziej odpornych kontraktach na Dow Jones w okolicach 53 000. Taka strategia spreadu \u201elong value, short tech\u201d pozwala skorzysta\u0107 z szerokiej rotacji kapita\u0142u z przewarto\u015bciowanego segmentu producent\u00f3w sprz\u0119tu i sp\u00f3\u0142ek chipowych.<\/p>\n
W nadchodz\u0105cych tygodniach warto r\u00f3wnie\u017c pr\u00f3bowa\u0107 uchwyci\u0107 dyspersj\u0119 nap\u0119dzan\u0105 wynikami, stosuj\u0105c strategie typu straddle na pojedynczych walorach. Podczas gdy firmy takie jak Ford przebijaj\u0105 oczekiwania i podnosz\u0105 prognozy, giganci technologiczni spadaj\u0105 mimo rekordowych zysk\u00f3w, co pokazuje, \u017ce rynek karze nawet niewielkie rozczarowania. Wykorzystanie instrument\u00f3w pochodnych na zmienno\u015b\u0107, takich jak VIX, pomo\u017ce porusza\u0107 si\u0119 w tym bardzo wra\u017cliwym i rozfragmentowanym \u015brodowisku handlowym.<\/p>\n\n\n\n