Indyjska rupia nieznacznie os\u0142abi\u0142a si\u0119 wobec dolara ameryka\u0144skiego w \u015brod\u0119, ko\u0144cz\u0105c trzydniow\u0105 seri\u0119 wzrost\u00f3w, gdy USD\/INR odbi\u0142 w kierunku dziennego maksimum w okolicach 95,85. W handlu popo\u0142udniowym kontrakt na rop\u0119 MCX Crude Oil z wyga\u015bni\u0119ciem 19 sierpnia wzr\u00f3s\u0142 o 3,4% do oko\u0142o 7 860 rupii, odrabiaj\u0105c trzy sesje spadk\u00f3w. Poniewa\u017c Indie importuj\u0105 85% swojego zapotrzebowania na energi\u0119, skok cen ropy ci\u0105\u017cy walucie, a dodatkow\u0105 presj\u0119 \u2014 wed\u0142ug doniesie\u0144 \u2014 wywieraj\u0105 odp\u0142ywy zagraniczne z rezerw.<\/p>\n
Napi\u0119cia geopolityczne na Bliskim Wschodzie podbi\u0142y premi\u0119 za ryzyko w energii po tym, jak Dow\u00f3dztwo Centralne USA i Arabia Saudyjska poinformowa\u0142y o przeprowadzeniu precyzyjnych uderze\u0144 w Iraku przeciwko grupom wspieranym przez Iran \u2014 poda\u0142a stacja AlJazeera. Rynki koncentrowa\u0142y si\u0119 tak\u017ce na Cie\u015bninie Ormuz, szlaku odpowiadaj\u0105cym za niemal 20% globalnych dostaw energii, po tym jak Korpus Stra\u017cnik\u00f3w Rewolucji Islamskiej (IRGC) przekaza\u0142, \u017ce trzy tankowce zosta\u0142y \u201etrafione i zatrzymane\u201d, co sugeruje, \u017ce transport przez przej\u015bcie pozostaje wstrzymany. Uwaga przenosi si\u0119 teraz na decyzj\u0119 Fed zaplanowan\u0105 na 18:00 GMT; narz\u0119dzie CME FedWatch wskazuje na 69,5% prawdopodobie\u0144stwa utrzymania st\u00f3p w przedziale 3,50%\u20133,75%, podczas gdy indeks dolara (DXY) spad\u0142 o 0,13% do okolic 101,25. USD\/INR znajdowa\u0142 si\u0119 w pobli\u017cu 95,70, pozostaj\u0105c poni\u017cej 20-dniowej EMA na 95,8921; RSI (14) oscylowa\u0142 w okolicach 50, a poziomy do obserwacji to 97,10, 95,51 i 95,00.<\/p>\n
Rekomendujemy, aby inwestorzy na rynku instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 pary USD\/INR w nadchodz\u0105cych tygodniach, poniewa\u017c na rupii\u0119 oddzia\u0142uj\u0105 sprzeczne czynniki. Przy kursie utrzymuj\u0105cym si\u0119 tu\u017c poni\u017cej 20-dniowej wyk\u0142adniczej \u015bredniej krocz\u0105cej (EMA) na poziomie 95,89, warto rozwa\u017cy\u0107 kr\u00f3tkoterminowe strategie straddle lub strangle, aby skorzysta\u0107 z oczekiwanych gwa\u0142townych waha\u0144. Historycznie, gdy napi\u0119cia geopolityczne zagra\u017caj\u0105 kluczowym szlakom handlowym, takim jak Cie\u015bnina Ormuz, indeksy zmienno\u015bci walutowej rosn\u0105 o 15%\u201320%, co czyni strategie kupna premii szczeg\u00f3lnie atrakcyjnymi.<\/p>\n
Dynamiczny wzrost notowa\u0144 ropy MCX o 3,4% do 7 860 rupii stanowi bezpo\u015brednie zagro\u017cenie dla r\u00f3wnowagi fiskalnej Indii, poniewa\u017c kraj importuje oko\u0142o 85% potrzebnej ropy. Aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed s\u0142absz\u0105 rupi\u0119 wynikaj\u0105c\u0105 z wysokich koszt\u00f3w importu, sugerujemy budowanie strategii bull call spread na USD\/INR z celem w pobli\u017cu kluczowego oporu 97,10. Dane historyczne pokazuj\u0105, \u017ce ka\u017cdy trwa\u0142y wzrost globalnych cen ropy o 10% mo\u017ce os\u0142abi\u0107 rupi\u0119 o niemal 1,5% w ci\u0105gu kilku tygodni ze wzgl\u0119du na zwi\u0119kszony popyt na dolary ze strony lokalnych importer\u00f3w ropy.<\/p>\n
Jednak masowa wyprzeda\u017c na po\u0142udniowokorea\u0144skim indeksie KOSPI mo\u017ce uruchomi\u0107 szybk\u0105 realokacj\u0119 globalnych \u015brodk\u00f3w do indyjskich akcji, stanowi\u0105c istotn\u0105 przeciwwag\u0119. Je\u015bli nap\u0142ywy portfelowe inwestor\u00f3w zagranicznych powt\u00f3rz\u0105 historyczne, miesi\u0119czne skoki rz\u0119du 3\u20135 mld USD obserwowane podczas wcze\u015bniejszych korekt na rynkach Azji Wschodniej, rupia mo\u017ce uzyska\u0107 solidne wsparcie. Zalecamy uwa\u017cnie monitorowa\u0107 poziomy wsparcia 95,51 i 95,00 pod k\u0105tem wystawiania opcji put, je\u015bli zakupy instytucji zagranicznych zaczn\u0105 przyspiesza\u0107.<\/p>\n
Przy 69,5% prawdopodobie\u0144stwie, \u017ce Rezerwa Federalna utrzyma dzi\u015b stopy procentowe na poziomie 3,50%\u20133,75%, uwaga rynku walutowego szybko powr\u00f3ci do lokalnych przep\u0142yw\u00f3w kapita\u0142u oraz rozwoju sytuacji geopolitycznej. Poniewa\u017c wska\u017anik RSI zatrzymuje si\u0119 w okolicach 50, wybicie kierunkowe nie jest jeszcze przes\u0105dzone. Doradzamy utrzymywa\u0107 umiarkowane wielko\u015bci pozycji i stosowa\u0107 ciasne zlecenia stop-loss nieco powy\u017cej 95,90, dop\u00f3ki sytuacja na Bliskim Wschodzie nie wyznaczy wyra\u017aniejszego trendu.<\/p>\n\n\n\n