Kwartalny wska\u017anik cen towar\u00f3w i us\u0142ug konsumpcyjnych (CPI) w Australii wzr\u00f3s\u0142 w drugim kwartale o 3,8% rok do roku, co oznacza odczyt poni\u017cej rynkowych oczekiwa\u0144 na poziomie 4,1%. Dane wskazuj\u0105 na \u0142agodniejsze tempo inflacji w analizowanym okresie, ni\u017c zak\u0142adano.<\/p>\n\n
Wynik jest ni\u017cszy od prognoz o 0,3 pkt proc., zgodnie z najnowszymi danymi za II kwarta\u0142. Wska\u017anik CPI zosta\u0142 zaprezentowany jako g\u0142\u00f3wna kwartalna miara inflacji w uj\u0119ciu r\/r.<\/p>\n\n
Wobec tego, \u017ce inflacja w Australii w II kwartale okaza\u0142a si\u0119 ni\u017csza od oczekiwa\u0144 i wynios\u0142a 3,8%, natychmiastowa presja na Reserve Bank of Australia (RBA), by podnosi\u0107 stopy procentowe, wyra\u017anie os\u0142ab\u0142a. Rekomendujemy traderom instrument\u00f3w pochodnych zakup kontrakt\u00f3w terminowych ASX 30-day Interbank Cash Rate Futures, poniewa\u017c rynek szybko wycenia dalsze ograniczanie (lub zanik) pozosta\u0142ych szans na podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p na posiedzeniu w sierpniu. Historycznie podobne negatywne \u201eniespodzianki\u201d inflacyjne prowadzi\u0142y do gwa\u0142townego spadku implikowanych rentowno\u015bci, co czyni\u0142o kr\u00f3tkoterminowo d\u0142ugie pozycje na tych kontraktach bardzo zyskownymi.<\/p>\n\n
Na rynku walutowym oczekujemy presji spadkowej na dolara australijskiego w miar\u0119 zaw\u0119\u017cania si\u0119 r\u00f3\u017cnic rentowno\u015bci wzgl\u0119dem innych g\u0142\u00f3wnych walut. Zalecamy zaj\u0119cie kr\u00f3tkiej pozycji w AUD\/USD lub zakup opcji put na AUD, aby skorzysta\u0107 z ulgi zwi\u0105zanej z perspektyw\u0105 \u0142agodniejszej polityki pieni\u0119\u017cnej. Dotychczasowe reakcje rynkowe pokazuj\u0105, \u017ce AUD cz\u0119sto traci 1%\u20131,5% w ci\u0105gu kilku dni po kwartalnym odczycie CPI ni\u017cszym od konsensusu.<\/p>\n\n
Dla trader\u00f3w instrument\u00f3w pochodnych na rynku akcji widzimy silny, byczy uk\u0142ad dla opcji na indeks ASX 200 oraz kontrakt\u00f3w terminowych SPI 200. Ni\u017csza inflacja zmniejsza presj\u0119 na mar\u017ce zysk\u00f3w przedsi\u0119biorstw oraz na wydatki konsument\u00f3w, co zazwyczaj sprzyja wzrostom na australijskim rynku akcji. Sugerujemy pozycjonowanie pod kr\u00f3tkoterminowe odbicie gie\u0142dy poprzez zakup opcji call out-of-the-money na ASX 200 z wyga\u015bni\u0119ciem pod koniec sierpnia.<\/p>\n\n\n\n