USD\/MXN utrzymywa\u0142 si\u0119 we wtorek w pobli\u017cu 17,40, wyd\u0142u\u017caj\u0105c niewielkie spadki do trzeciej sesji z rz\u0119du, podczas gdy dolar ameryka\u0144ski pozostawa\u0142 generalnie mocny przed \u015brodow\u0105 decyzj\u0105 Rezerwy Federalnej. Ostatnie dane z USA by\u0142y s\u0142absze: indeks zaufania konsument\u00f3w Conference Board obni\u017cy\u0142 si\u0119 do 90,8 w lipcu z zrewidowanych w g\u00f3r\u0119 92,2 w czerwcu, a raport NER Pulse pokaza\u0142, \u017ce prywatni pracodawcy dodawali \u015brednio 15 tys. miejsc pracy tygodniowo w ci\u0105gu czterech tygodni do 11 lipca, przy czym tempo zatrudniania spowalnia\u0142o pi\u0105ty tydzie\u0144 z rz\u0119du. Meksyka\u0144skie peso zyska\u0142o wsparcie dzi\u0119ki korektom ce\u0142 w USA, po tym jak Waszyngton ustali\u0142 10% stawk\u0119 na import z Meksyku poza USMCA, wobec 12,5% dla gospodarek nieposiadaj\u0105cych umowy handlowej.<\/p>\n
Uwaga przenosi si\u0119 teraz na czwartkowy wst\u0119pny odczyt meksyka\u0144skiego PKB za II kwarta\u0142: oczekuje si\u0119 wzrostu o 1,3% po spadku o 0,6% w I kwartale, natomiast dynamika roczna ma wynie\u015b\u0107 1,5% wobec wcze\u015bniejszych 0,2%. Na wykresie 4-godzinnym USD\/MXN by\u0142 notowany na poziomie 17,4349 i pozostawa\u0142 ograniczany poni\u017cej 100-okresowej SMA przy 17,4657 oraz 20-okresowej SMA przy 17,4722; RSI wynosi\u0142 45,1. Op\u00f3r znajduje si\u0119 na 17,4399 i 17,4584, nast\u0119pnie 17,4837 i 17,4928, natomiast wsparcie widoczne jest w okolicach 17,38 \u2014 do\u0142ka z 22 lipca.<\/p>\n
Rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na kr\u00f3tkoterminow\u0105 zmienno\u015b\u0107, wykorzystuj\u0105c kr\u00f3tkoterminowe strategie straddle na opcjach przed dzisiejsz\u0105 decyzj\u0105 Fed w sprawie st\u00f3p procentowych. Poniewa\u017c oczekuje si\u0119, \u017ce bank centralny pozostawi stopy bez zmian, jednocze\u015bnie bior\u0105c pod uwag\u0119 s\u0142abe zaufanie konsument\u00f3w na poziomie 90,8 oraz spowalniaj\u0105cy przyrost zatrudnienia, ka\u017cda nieoczekiwana zmiana w komunikacji mo\u017ce wywo\u0142a\u0107 gwa\u0142towne ruchy. Historycznie, nag\u0142e zmiany w tonie polityki Fed powodowa\u0142y dzienne wahania przekraczaj\u0105ce 1,5% na parze USD\/MXN.<\/p>\n
Z perspektywy technicznej warto rozwa\u017cy\u0107 zajmowanie kr\u00f3tkich pozycji podczas przej\u015bciowych podbi\u0107 w kierunku g\u0119stej strefy oporu 17,44\u201317,47, gdzie zbiegaj\u0105 si\u0119 20- i 100-okresowe proste \u015brednie krocz\u0105ce (SMA). Poniewa\u017c wska\u017anik RSI pozostaje neutralny na poziomie 45,1, rynek ma jeszcze przestrze\u0144 do dalszych spadk\u00f3w, zanim stanie si\u0119 wyprzedany. Traderzy mog\u0105 wykorzystywa\u0107 nied\u017awiedzie spready put, celuj\u0105c w poziom wsparcia 17,38, aby skorzysta\u0107 z tego spadkowego impetu.<\/p>\n
Nale\u017cy r\u00f3wnie\u017c przygotowa\u0107 si\u0119 na jutrzejsz\u0105 publikacj\u0119 wst\u0119pnego odczytu meksyka\u0144skiego PKB za II kwarta\u0142, kt\u00f3ry ma pokaza\u0107 silne odbicie o 1,3%. Ten wzrost, w po\u0142\u0105czeniu z ogromn\u0105 skal\u0105 handlu Meksyku \u2014 ponad 475 mld USD rocznych eksport\u00f3w do USA \u2014 podtrzymuje fundamentaln\u0105 si\u0142\u0119 peso. Ponadto nowo og\u0142oszona 10% stawka celna \u2014 ni\u017csza ni\u017c 12,5% narzucane krajom spoza USMCA \u2014 utrzymuje przewag\u0119 konkurencyjn\u0105 Meksyku i ogranicza potencja\u0142 wzrostowy USD\/MXN.<\/p>\n
Przy utrzymywaniu przez Banco de M\u00e9xico stopy referencyjnej na wysoce restrykcyjnym poziomie 11,00% w por\u00f3wnaniu z ni\u017csz\u0105 stop\u0105 Fed, strategia carry trade pozostaje bardzo atrakcyjna. Sugerujemy wdra\u017canie struktur pochodnych nastawionych na \u201ezbieranie\u201d rentowno\u015bci, takich jak sprzeda\u017c opcji call USD\/MXN out-of-the-money, aby inkasowa\u0107 premi\u0119 w nadchodz\u0105cych tygodniach. Strategia ta pozwala korzysta\u0107 zar\u00f3wno z wysokiej r\u00f3\u017cnicy st\u00f3p procentowych, jak i z obecnego nied\u017awiedziego nastawienia tej pary walutowej.<\/p>\n\n\n\n