Z\u0142oto (XAU\/USD) handlowano w okolicach 4 038 USD po odbiciu od rejonu 4 000 USD, po wcze\u015bniejszej korekcie z poniedzia\u0142kowego szczytu 4 116 USD oraz maksimum w pobli\u017cu 4 116 USD po rozpocz\u0119ciu tygodnia luk\u0105 wzrostow\u0105 i intradayowym podej\u015bciem do 4 116 USD. Ruchy cen ropy oraz dolara ameryka\u0144skiego (USD) by\u0142y kszta\u0142towane przez wstrzymanie dzia\u0142a\u0144 zbrojnych na linii USA\u2013Iran, podczas gdy rynek oczekiwa\u0142 na \u015brodow\u0105 decyzj\u0119 Rezerwy Federalnej (Fed) \u2014 z konsensusem, \u017ce stopy pozostan\u0105 w przedziale 3,50%\u20133,75%. Inflacja w USA w czerwcu wzros\u0142a mniej od oczekiwa\u0144, ale pozosta\u0142a powy\u017cej celu Fed wynosz\u0105cego 2%; dynamik\u0119 t\u0119 \u0142\u0105czono z ponownym otwarciem Cie\u015bniny Ormuz i p\u00f3\u017aniejszym spadkiem cen ropy. Nast\u0119pnie, odnowienie atak\u00f3w w po\u0142owie lipca zbieg\u0142o si\u0119 z wycofaniem Memorandum of Understanding (MoU).<\/p>\n\n
USD os\u0142ab\u0142 p\u00f3\u017aniej po s\u0142abszych danych: raport NER Pulse pokaza\u0142, \u017ce firmy dodawa\u0142y \u015brednio 15 tys. miejsc pracy tygodniowo w czterech tygodniach do 11 lipca, natomiast indeks zaufania konsument\u00f3w Conference Board (CB) spad\u0142 w lipcu do 90,8 z 92,2 w czerwcu. Technicznie, XAU\/USD pozostaje poni\u017cej kluczowych \u015brednich krocz\u0105cych SMA na wykresie czterogodzinnym \u2014 20-okresowej na 4 061,52 USD oraz 100-okresowej na 4 066,90 USD \u2014 a tak\u017ce poni\u017cej 200-okresowej na 4 106,37 USD, przy RSI w okolicach 43. Na wykresie dziennym notowania znajduj\u0105 si\u0119 poni\u017cej 20-dniowej SMA na 4 073,07 USD, podczas gdy 100-dniowa i 200-dniowa SMA wypadaj\u0105 odpowiednio na 4 458,32 USD i 4 492,52 USD, a RSI jest w pobli\u017cu 44; poziomy oporu to 4 061,52 USD, 4 066,90 USD, 4 106,37 USD oraz 4 116 USD, natomiast wsparcie znajduje si\u0119 na 4 000 USD, a nast\u0119pnie na 3 941 USD.<\/p>\n\n
W kontek\u015bcie dzisiejszej decyzji Rezerwy Federalnej w sprawie st\u00f3p procentowych oczekujemy gwa\u0142townych waha\u0144 cen z\u0142ota wok\u00f3\u0142 bie\u017c\u0105cego poziomu 4 038 USD. Decydenci najpewniej utrzymaj\u0105 stopy w przedziale 3,50%\u20133,75%, jednak jastrz\u0119bia retoryka Fed mog\u0142aby tymczasowo zepchn\u0105\u0107 notowania w kierunku kluczowego wsparcia na 4 000 USD. Historycznie z\u0142oto wykazywa\u0142o wysok\u0105 wra\u017cliwo\u015b\u0107 na zmiany w polityce Fed, cz\u0119sto notuj\u0105c kr\u00f3tkotrwa\u0142e spadki w trakcie komunikat\u00f3w o pauzie w podwy\u017ckach, po czym wraca\u0142o na \u015bcie\u017ck\u0119 wzrostow\u0105.<\/p>\n\n
Nale\u017cy r\u00f3wnie\u017c uwa\u017cnie monitorowa\u0107 kruch\u0105 sytuacj\u0119 na Bliskim Wschodzie, poniewa\u017c obecna przerwa w dzia\u0142aniach zbrojnych tymczasowo obni\u017cy\u0142a ceny ropy oraz popyt na z\u0142oto. Historia pokazuje, \u017ce napi\u0119cia geopolityczne s\u0105 jednym z g\u0142\u00f3wnych motor\u00f3w rynku metali szlachetnych \u2014 podobnie jak w 2024 r., gdy zakupy w trybie \u201ebezpiecznej przystani\u201d podbi\u0142y z\u0142oto o ponad 15% w ci\u0105gu kilku tygodni. Poniewa\u017c bazowy konflikt pozostaje nierozwi\u0105zany, a negocjacje s\u0105 kruche, uwa\u017camy, \u017ce ka\u017cda nag\u0142a eskalacja mog\u0142aby uruchomi\u0107 szybki rajd z powrotem w stron\u0119 4 116 USD.<\/p>\n\n
Dla trader\u00f3w instrument\u00f3w pochodnych w nadchodz\u0105cych tygodniach rekomendujemy obserwowanie najbli\u017cszych poziom\u00f3w oporu w przedziale 4 061\u20134 073 USD. Poniewa\u017c wska\u017aniki techniczne, takie jak RSI, utrzymuj\u0105 si\u0119 w okolicach 44, kr\u00f3tkoterminowy impet wci\u0105\u017c nieznacznie sprzyja sprzedaj\u0105cym. Sugerujemy wykorzystanie opcji call w pobli\u017cu kluczowego psychologicznego poziomu 4 000 USD, aby skorzysta\u0107 z potencjalnych skok\u00f3w popytu \u201esafe haven\u201d, jednocze\u015bnie ograniczaj\u0105c ryzyko spadkowe.<\/p>\n\n
Je\u015bli z\u0142oto spadnie poni\u017cej krytycznego miesi\u0119cznego minimum na 3 941 USD, nale\u017cy przygotowa\u0107 si\u0119 na g\u0142\u0119bsz\u0105 faz\u0119 korekcyjn\u0105. Podczas korekty rynkowej pod koniec 2024 r. z\u0142oto spad\u0142o o ok. 6% od szczytu, zanim silny popyt ponownie wspar\u0142 rynek. W zwi\u0105zku z tym zalecamy utrzymywanie ciasnych zlece\u0144 stop-loss przy wszelkich byczych pozycjach, aby chroni\u0107 kapita\u0142 transakcyjny przed g\u0142\u0119bszym zjazdem w kierunku d\u0142ugoterminowych \u015brednich krocz\u0105cych.<\/p>\n\n\n\n