Presja sprzeda\u017cowa w akcjach technologicznych utrzymywa\u0142a si\u0119, koncentruj\u0105c si\u0119 na sp\u00f3\u0142kach zwi\u0105zanych ze sztuczn\u0105 inteligencj\u0105 i p\u00f3\u0142przewodnikami, poniewa\u017c wcze\u015bniejsza majowo\u2013czerwcowa hossa wygasa\u0142a. Ruch pozostawa\u0142 w du\u017cej mierze ograniczony do tych obszar\u00f3w, podczas gdy spadek cen ropy pomaga\u0142 na razie wspiera\u0107 szersze grono sektor\u00f3w. Jednocze\u015bnie rosn\u0105ce wyceny credit default swap (CDS) dla du\u017cych firm technologicznych wskazywa\u0142y na wzrost postrzeganego ryzyka kredytowego, zwi\u0119kszaj\u0105c prawdopodobie\u0144stwo, \u017ce napi\u0119cie mo\u017ce rozla\u0107 si\u0119 poza obecn\u0105 \u201ekiesze\u0144\u201d rynku.<\/p>\n\n
Bitcoin spad\u0142 drugi dzie\u0144 z rz\u0119du, a byczy impet s\u0142ab\u0142 w ostatnim miesi\u0105cu wraz z pogorszeniem nastroj\u00f3w risk-off na szerokim rynku. Pojawi\u0142y si\u0119 por\u00f3wnania do zni\u017cki z pocz\u0105tku czerwca, a warunki rynkowe opisywano jako coraz bardziej sprzyjaj\u0105ce szerszemu ruchowi spadkowemu w poprzek klas aktyw\u00f3w. Uwaga skierowa\u0142a si\u0119 tak\u017ce na wyj\u0105tkowo napi\u0119ty kalendarz wydarze\u0144 oczekiwanych od nast\u0119pnego dnia, przy czym rynek mia\u0142 wygl\u0105da\u0107 na czekaj\u0105cy na katalizator.<\/p>\n\n
Musimy przygotowa\u0107 si\u0119 na szersz\u0105 korekt\u0119 rynku, poniewa\u017c gwa\u0142towna wyprzeda\u017c akcji zwi\u0105zanych ze sztuczn\u0105 inteligencj\u0105 i p\u00f3\u0142przewodnikami zaczyna ci\u0105\u017cy\u0107 na szerszych indeksach. Przy spadku kluczowych indeks\u00f3w chip\u00f3w o ponad 15% od letnich szczyt\u00f3w, techniczne uszkodzenie sektora technologicznego jest bezdyskusyjne. Aby chroni\u0107 portfele, powinni\u015bmy rozwa\u017cy\u0107 zakup opcji put na technologiczne blue chipy, zw\u0142aszcza \u017ce rosn\u0105ce ceny CDS sygnalizuj\u0105 narastaj\u0105cy niepok\u00f3j instytucji.<\/p>\n\n
Wchodz\u0105c w wyj\u0105tkowo intensywny okres publikacji wynik\u00f3w sp\u00f3\u0142ek i posiedze\u0144 bank\u00f3w centralnych, zmienno\u015b\u0107 implikowana najpewniej wyra\u017anie wzro\u015bnie. Rekomendujemy, by inwestorzy na instrumentach pochodnych kupowali opcje call na VIX lub stosowali strategie bear put spread na technologicznych sp\u00f3\u0142kach o wysokiej becie, aby skorzysta\u0107 z potencjalnego spadku. Cho\u0107 trwaj\u0105ca s\u0142abo\u015b\u0107 cen ropy chwilowo chroni\u0142a inne sektory, uwa\u017camy, \u017ce ta poduszka bezpiecze\u0144stwa nie utrzyma si\u0119 d\u0142ugo, co czyni opcje put na szerokie indeksy szczeg\u00f3lnie atrakcyjnymi.<\/p>\n\n
Niezdolno\u015b\u0107 Bitcoina do podtrzymania byczego rozp\u0119du pozostawi\u0142a go wysoce podatnym na silniejszy spadek. Po nieudanej obronie kluczowych poziom\u00f3w wsparcia kryptowaluta balansuje na granicy zni\u017cki podobnej do g\u0142\u0119bokich korekt obserwowanych wcze\u015bniej w tym roku. Powinni\u015bmy pozycjonowa\u0107 si\u0119 na ten scenariusz poprzez zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji put na kontrakty terminowe na Bitcoina lub realizacj\u0119 nied\u017awiedzich spread\u00f3w pionowych (bearish vertical spreads).<\/p>\n\n\n\n