Skumulowany wzrost produkcji przemys\u0142owej w Indiach podni\u00f3s\u0142 si\u0119 w czerwcu do 5,8%, z 5,1% w poprzednim okresie. Wzrost ten wskazuje na szybsze tempo ekspansji og\u00f3lnej aktywno\u015bci przemys\u0142owej mierzonej produkcj\u0105 skumulowan\u0105. <\/p>\n
Dane pokazuj\u0105 przyspieszenie o 0,7 pkt proc. mi\u0119dzy dwoma odczytami. Czerwcowe 5,8% wobec wcze\u015bniejszych 5,1% sugeruje nieznaczne wzmocnienie dynamiki w skumulowanym oknie obejmowanym przez publikacj\u0119.<\/p>\n
Widzimy, \u017ce skumulowana produkcja przemys\u0142owa Indii wzros\u0142a w czerwcu do 5,8% z 5,1%, co sygnalizuje wyj\u0105tkowo odporny fundament sektora wytw\u00f3rczego. Poniewa\u017c przetw\u00f3rstwo przemys\u0142owe ma dominuj\u0105cy, 77,6% udzia\u0142 w indeksie produkcji przemys\u0142owej (IIP), ta ekspansja wskazuje na solidne wyniki finansowe sp\u00f3\u0142ek w kr\u00f3tkim terminie. Oczekujemy, \u017ce ta bazowa dynamika gospodarcza szybko prze\u0142o\u017cy si\u0119 na bycze nastroje wobec indeksu Nifty 50 w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n
Gracze na instrumentach pochodnych powinni spr\u00f3bowa\u0107 wykorzysta\u0107 ten impet, pozycjonuj\u0105c si\u0119 pod wybicia w g\u00f3r\u0119 na indeksie bazowym. Rekomendujemy strategie typu bull call spread na Nifty 50, aby skorzysta\u0107 z trendu wzrostowego przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka spadkowego wynikaj\u0105cego z nag\u0142ej globalnej zmienno\u015bci. Dane historyczne pokazuj\u0105, \u017ce gdy skumulowany IIP wyprzedza wcze\u015bniejsze \u015brednie o tak\u0105 skal\u0119, indeks cz\u0119sto notuje wzrost rz\u0119du 2%\u20133% w kolejnych 30 dniach.<\/p>\n
Warto te\u017c skoncentrowa\u0107 si\u0119 na kontraktach futures i opcjach na poszczeg\u00f3lne sp\u00f3\u0142ki z sektor\u00f3w d\u00f3br inwestycyjnych oraz infrastruktury, kt\u00f3re bezpo\u015brednio nap\u0119dzaj\u0105 te dane przemys\u0142owe. Liderzy sektorowi s\u0105 naturalnymi kandydatami do zajmowania d\u0142ugich pozycji w opcjach call lub stosowania strategii bull put (wystawianie opcji put) w celu przechwycenia rosn\u0105cych premii. Ten skok wzrostu skumulowanego odzwierciedla o\u017cywienie nak\u0142ad\u00f3w inwestycyjnych (capex), co oznacza, \u017ce sp\u00f3\u0142ki ci\u0119\u017ckiego przemys\u0142u mog\u0105 przewodzi\u0107 kolejnej fali rynkowej hossy.<\/p>\n
Jednocze\u015bnie tak mocny obraz przemys\u0142u zmniejsza presj\u0119 na Bank Rezerw Indii, by obni\u017ca\u0107 stopy procentowe na nadchodz\u0105cym posiedzeniu w sierpniu. Oczekujemy, \u017ce sektor bankowy mo\u017ce przej\u015b\u0107 kr\u00f3tkoterminow\u0105 konsolidacj\u0119, poniewa\u017c nadzieje na ci\u0119cia st\u00f3p zostan\u0105 odsuni\u0119te w czasie, co sprzyja strategiom neutralnym \u2013 takim jak iron condor \u2013 na Bank Nifty. Inwestorzy powinni wykorzysta\u0107 podwy\u017cszon\u0105 implied volatility w opcjach bankowych przed og\u0142oszeniem decyzji.<\/p>\n
Mimo wyra\u017anie pozytywnych perspektyw makro nale\u017cy zachowa\u0107 ostro\u017cno\u015b\u0107 wobec waha\u0144 globalnych cen surowc\u00f3w, kt\u00f3re mog\u0105 w dalszej cz\u0119\u015bci kwarta\u0142u \u015bcisn\u0105\u0107 mar\u017ce w przemy\u015ble. Zalecamy utrzymywanie restrykcyjnych zlece\u0144 stop-loss dla wszystkich d\u0142ugich pozycji futures oraz zachowanie odpowiedniej poduszki got\u00f3wkowej do wykorzystania przy przej\u015bciowych spadkach rynku. Najbli\u017csze tygodnie stanowi\u0105 dobre okno do pod\u0105\u017cania za t\u0105 fal\u0105 przemys\u0142ow\u0105, o ile b\u0119dziemy ostro\u017cnie zarz\u0105dza\u0107 d\u017awigni\u0105.<\/p>\n\n\n\n