Sezon wynik\u00f3w za II kw. 2026 r. nabiera tempa, a w harmonogramie na ten tydzie\u0144 znajduj\u0105 si\u0119 Visa i Mastercard. W przypadku Visy, w ostatnich miesi\u0105cach konsensus prognoz przesun\u0105\u0142 si\u0119 w g\u00f3r\u0119: oczekuje si\u0119 wzrostu EPS o 11,8% r\/r przy jednoczesnym wzro\u015bcie sprzeda\u017cy o 8,4%. Dane te sugeruj\u0105 stabiln\u0105 dynamik\u0119 przychod\u00f3w, kt\u00f3ra przek\u0142ada si\u0119 na wzrost zysk\u00f3w.<\/p>\n
Kwartalne prognozy dla Mastercard w ostatnich miesi\u0105cach nieznacznie spad\u0142y, co odzwierciedla marginalnie ni\u017csze rewizje zar\u00f3wno EPS, jak i sprzeda\u017cy. Mimo to, oczekiwania wskazuj\u0105 na wzrost EPS o 11,4% przy 15% wy\u017cszej sprzeda\u017cy ni\u017c rok wcze\u015bniej, co sugeruje szybsz\u0105 ekspansj\u0119 przychod\u00f3w ni\u017c w przypadku Visy w tym okresie. Szeroki cykl raportowania za II kw. 2026 r. b\u0119dzie kontynuowany w kolejnych tygodniach, przynosz\u0105c nast\u0119pne publikacje wynik\u00f3w na ca\u0142ym rynku.<\/p>\n
Wchodz\u0105c w szczyt sezonu wynik\u00f3w za II kw. 2026 r., traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni uwa\u017cnie obserwowa\u0107 gigant\u00f3w p\u0142atniczych: Vis\u0119 i Mastercard. Obie sp\u00f3\u0142ki w tym roku zachowywa\u0142y si\u0119 s\u0142abiej ni\u017c S&P 500, co oznacza, \u017ce premie opcyjne mog\u0105 nie w pe\u0142ni uwzgl\u0119dnia\u0107 potencjalne odreagowanie. Ostatnie dane o sprzeda\u017cy detalicznej, wskazuj\u0105ce na utrzymuj\u0105c\u0105 si\u0119 odporno\u015b\u0107 konsument\u00f3w, sugeruj\u0105, \u017ce rynkowy pesymizm wobec tych operator\u00f3w p\u0142atno\u015bci jest prawdopodobnie przesadzony.<\/p>\n
W przypadku Visy, gdzie Wall Street zrewidowa\u0142 oczekiwania dotycz\u0105ce EPS w g\u00f3r\u0119 do prognozowanego tempa wzrostu 11,8%, preferujemy wykorzystanie strategii bull call spread. Visa historycznie do\u015bwiadcza spadku zmienno\u015bci implikowanej bezpo\u015brednio po publikacji wynik\u00f3w, co czyni spready debetowe rozs\u0105dnym sposobem ograniczenia erozji warto\u015bci premii. Zakup opcji call nieco out-of-the-money przy jednoczesnej sprzeda\u017cy opcji o wy\u017cszym strike pozwala uchwyci\u0107 ewentualny wzrost po wynikach ni\u017cszym kosztem.<\/p>\n
Mastercard prezentuje bardziej zmienny scenariusz, poniewa\u017c prognozy nieznacznie os\u0142ab\u0142y, mimo \u017ce oczekiwany wzrost przychod\u00f3w pozostaje wysoki i wynosi 15%. Taka rozbie\u017cno\u015b\u0107 mi\u0119dzy obni\u017conymi oczekiwaniami a wysokim potencja\u0142em wzrostu cz\u0119sto wywo\u0142uje gwa\u0142towne ruchy kursu po wynikach. Mo\u017cna to wykorzysta\u0107, kupuj\u0105c strategi\u0119 strangle, aby skorzysta\u0107 na wybiciu w dowolnym kierunku, gdy rynek zareaguje na publikacj\u0119.<\/p>\n
Nale\u017cy tak\u017ce uwa\u017cnie \u015bledzi\u0107 wska\u017aniki makroekonomiczne, takie jak bazowy indeks PCE, kt\u00f3ry obecnie oscyluje w okolicach 2,6% i wp\u0142ywa na og\u00f3lny wolumen transakcji konsumenckich. Je\u015bli wydatki konsument\u00f3w pozostan\u0105 stabilne, obecna s\u0142abo\u015b\u0107 tych gigant\u00f3w p\u0142atniczych prawdopodobnie zostanie odrobiona. Zbudowanie takich pozycji opcyjnych przed publikacj\u0105 wynik\u00f3w pozwoli wykorzysta\u0107 momentum, gdy rynek b\u0119dzie dostosowywa\u0142 wyceny do faktycznych danych.<\/p>\n\n\n\n