Rupia przed\u0142u\u017cy\u0142a wzrosty trzeci\u0105 sesj\u0119 z rz\u0119du, sprowadzaj\u0105c USD\/INR w okolice 95,65, gdy \u0142agodniejsze ceny ropy zmniejszy\u0142y presj\u0119 na zewn\u0119trzne bilanse Indii. Na MCX kontrakt na rop\u0119 z dostaw\u0105 19 sierpnia spad\u0142 o 1,4% do ok. 7 848 rupii, do najni\u017cszego poziomu od tygodnia. Poniewa\u017c Indie importuj\u0105 85% swojego zapotrzebowania na energi\u0119, ta\u0144sza ropa ogranicza odp\u0142ywy walutowe i wspiera walut\u0119, mimo \u017ce Cie\u015bnina Ormuz pozostawa\u0142a zamkni\u0119ta, a warunki poda\u017cy energii opisywano jako wci\u0105\u017c nienale\u017cycie znormalizowane.<\/p>\n\n
Rynki zwr\u00f3ci\u0142y te\u017c uwag\u0119 na sygna\u0142y z polityki pieni\u0119\u017cnej i wzrostu gospodarczego. Rezerwa Federalna og\u0142osi decyzj\u0119 w \u015brod\u0119, a narz\u0119dzie CME FedWatch wskazuje na 62% prawdopodobie\u0144stwo utrzymania st\u00f3p w przedziale 3,50%\u20133,75%, przy jednoczesnym silnym prawdopodobie\u0144stwie podwy\u017cki we wrze\u015bniu. Na krajowym podw\u00f3rku sonda\u017c Reutersa prognozuje wzrost PKB Indii na poziomie 6,6% r\/r w roku bud\u017cetowym ko\u0144cz\u0105cym si\u0119 w marcu 2027 r., wobec 7,7% w FY2025-26, a nast\u0119pnie wzrost do 6,8% w FY2027-28; uwaga rynku przenosi si\u0119 teraz na przysz\u0142otygodniow\u0105 decyzj\u0119 RBI. Technicznie USD\/INR handlowano poni\u017cej 20-dniowej EMA na 95,93, przy RSI na poziomie 50,6; op\u00f3r wypada w pobli\u017cu 97,10, a wsparcie na 95,00.<\/p>\n\n
Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych uwa\u017cnie obserwowali poziom wsparcia 95,00 dla pary USD\/INR, poniewa\u017c ostatnia si\u0142a rupii zepchn\u0119\u0142a kurs poni\u017cej 20-dniowej wyk\u0142adniczej \u015bredniej krocz\u0105cej (EMA) na 95,93. Przy wska\u017aniku RSI oscyluj\u0105cym w okolicach neutralnych 50,6 rekomendujemy kr\u00f3tkoterminowe strategie typu bear call spread, aby skorzysta\u0107 na tej fazie konsolidacji. Jednocze\u015bnie zalecamy utrzymywanie zlece\u0144 stop-loss relatywnie blisko, tu\u017c powy\u017cej poziomu oporu 95,93, aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed nag\u0142ymi zwrotami.<\/p>\n\n
Cho\u0107 spadek cen ropy odci\u0105\u017cy\u0142 rupi\u0119, nale\u017cy zachowa\u0107 ostro\u017cno\u015b\u0107, poniewa\u017c kluczowa Cie\u015bnina Ormuz pozostaje zamkni\u0119ta. Historycznie Indie importuj\u0105 niemal 85% ropy, co czyni rupi\u0119 wyj\u0105tkowo wra\u017cliw\u0105 na szoki energetyczne, takie jak kryzys z 2022 r., gdy Brent wzr\u00f3s\u0142 powy\u017cej 120 USD. Aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed nag\u0142ym skokiem cen ropy, kt\u00f3ry m\u00f3g\u0142by os\u0142abi\u0107 rupi\u0119, preferujemy zakup out-of-the-money opcji call na USD\/INR jako ochron\u0119.<\/p>\n\n
Wobec decyzji Fed w tym tygodniu oraz posiedzenia Reserve Bank of India w przysz\u0142ym tygodniu oczekujemy wyra\u017anego wzrostu zmienno\u015bci rynkowej. Obecne wyceny wskazuj\u0105 na 62% prawdopodobie\u0144stwo utrzymania st\u00f3p przez Fed w przedziale 3,50%\u20133,75%, jednak ka\u017cdy jastrz\u0119bi zaskok m\u00f3g\u0142by szybko os\u0142abi\u0107 rupi\u0119. Doradzamy skoncentrowanie si\u0119 na strategiach kupuj\u0105cych zmienno\u015b\u0107, takich jak d\u0142ugi straddle, by korzysta\u0107 na gwa\u0142townych ruchach cen niezale\u017cnie od kierunku.<\/p>\n\n
W d\u0142u\u017cszym horyzoncie tempo wzrostu gospodarczego Indii ma spowolni\u0107 do 6,6% w tym roku bud\u017cetowym z 7,7% rok wcze\u015bniej, co mo\u017ce ogranicza\u0107 skal\u0119 wsparcia waluty ze strony RBI. Na szcz\u0119\u015bcie silne rezerwy walutowe Indii, kt\u00f3re ostatnio oscylowa\u0142y w okolicach 650 mld USD, stanowi\u0105 solidn\u0105 poduszk\u0119 wobec odp\u0142yw\u00f3w kapita\u0142u. W najbli\u017cszych tygodniach rekomendujemy handel w przedziale 95,00\u201396,50, wykorzystuj\u0105c opcje tygodniowe do przechwytywania szybkiej utraty warto\u015bci premii czasowej.<\/p>\n\n\n\n