Z\u0142oto (XAU\/USD) odbi\u0142o od dziennego do\u0142ka, ale pozostawa\u0142o pod presj\u0105 w pobli\u017cu 4 050 USD wraz z wtorkowym otwarciem Europy, gdy dolar ameryka\u0144ski zatrzyma\u0142 si\u0119 blisko miesi\u0119cznego szczytu. Handel przybra\u0142 ostro\u017cny charakter przed dwudniowym posiedzeniem FOMC, kt\u00f3re ma ukierunkowa\u0107 oczekiwania co do \u015bcie\u017cki polityki Rezerwy Federalnej, a w konsekwencji kr\u00f3tkoterminowy popyt na USD \u2014 kluczowy dla nienosz\u0105cego dochodu metalu. Wycena podwy\u017cek st\u00f3p zosta\u0142a ograniczona po tym, jak nadzieje na wznowienie dyplomacji USA\u2013Iran wywo\u0142a\u0142y nocny spadek cen ropy, zmniejszaj\u0105c obawy inflacyjne \u2014 po oko\u0142o dw\u00f3ch tygodniach uderze\u0144 oraz wstrzymaniu przez USA kampanii bombardowa\u0144.<\/p>\n
Ryzyko geopolityczne pozostawa\u0142o podwy\u017cszone po tym, jak prezydent Donald Trump ostrzeg\u0142, \u017ce ataki mog\u0105 zosta\u0107 wznowione, je\u015bli rozmowy zako\u0144cz\u0105 si\u0119 fiaskiem, podczas gdy Arabia Saudyjska, Jordania i Irak zg\u0142osi\u0142y w poniedzia\u0142ek ataki dron\u00f3w. Uwaga przesun\u0119\u0142a si\u0119 tak\u017ce na cie\u015bnin\u0119 Bab al-Mandab po tym, jak wspierani przez Iran jeme\u0144scy Huti og\u0142osili morsk\u0105 blokad\u0119 wobec Arabii Saudyjskiej i zaatakowali instalacje naftowe na wybrze\u017cu Morza Czerwonego, podczas gdy ruch przez cie\u015bnin\u0119 Ormuz pozostawa\u0142 ograniczony. Z\u0142oto utrzymywa\u0142o si\u0119 poni\u017cej 200-dniowej SMA po wcze\u015bniejszym wybiciu w d\u00f3\u0142, a konsolidacja trwa\u0142a od 19 czerwca; RSI znajduje si\u0119 nieco poni\u017cej 50, oko\u0142o 45, a MACD ro\u015bnie w dodatnim terytorium. Kluczowe poziomy to wsparcie przy 4 000 USD, op\u00f3r w okolicach 4 200 USD oraz 200-dniowa SMA na poziomie 4 493,65 USD.<\/p>\n\n
Wchodz\u0105c w kluczowe posiedzenie FOMC we wtorek, 28 lipca 2026 r., zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych zachowanie ostro\u017cno\u015bci i unikanie agresywnej ekspozycji. Przy dolarze ameryka\u0144skim utrzymuj\u0105cym si\u0119 blisko miesi\u0119cznego szczytu i z\u0142ocie zmagaj\u0105cym si\u0119 w okolicach 4 050 USD rynek czeka na wyra\u017any sygna\u0142 dotycz\u0105cy kolejnego ruchu Fed w sprawie st\u00f3p procentowych. Historycznie zmienno\u015b\u0107 z\u0142ota w dni decyzji Fed ro\u015bnie \u015brednio o 1,2%\u20131,5%, co sprawia, \u017ce cierpliwo\u015b\u0107 jest obecnie najbardziej racjonalnym podej\u015bciem dla inwestor\u00f3w na opcjach i kontraktach terminowych.<\/p>\n\n
Nale\u017cy te\u017c uwa\u017cnie monitorowa\u0107 rozw\u00f3j sytuacji geopolitycznej na Bliskim Wschodzie, zw\u0142aszcza kruche rozmowy dyplomatyczne mi\u0119dzy USA a Iranem oraz blokad\u0119 Huti w cie\u015bninie Bab al-Mandab. Napi\u0119cia te utrzymuj\u0105 wysok\u0105 zmienno\u015b\u0107 cen ropy, co silnie wp\u0142ywa na globalne oczekiwania inflacyjne i popyt na dolara jako bezpieczn\u0105 przysta\u0144. Je\u015bli negocjacje utkn\u0105 w martwym punkcie i wznowione zostan\u0105 ameryka\u0144skie uderzenia, mo\u017cliwy jest gwa\u0142towny skok zar\u00f3wno cen ropy, jak i USD, co zwi\u0119kszy\u0142oby presj\u0119 spadkow\u0105 na z\u0142oto.<\/p>\n
Od strony technicznej rekomendujemy poczeka\u0107 na jednoznaczne dzienne zamkni\u0119cie poni\u017cej kluczowego, psychologicznego wsparcia 4 000 USD przed otwieraniem nowych kr\u00f3tkich pozycji. Z\u0142oto konsoliduje si\u0119 w w\u0105skim przedziale od 19 czerwca i pozostaje wyra\u017anie poni\u017cej 200-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej (SMA) na poziomie 4 493,65 USD. Czyste prze\u0142amanie 4 000 USD potwierdzi\u0142oby szerzej zakrojony trend spadkowy i prawdopodobnie uruchomi\u0142o szybki zjazd w kierunku g\u0142\u0119bszych stref wsparcia.<\/p>\n
Z kolei poziom oporu 4 200 USD powinien pozosta\u0107 kluczowym punktem odniesienia dla ewentualnego odwr\u00f3cenia trendu w kolejnych tygodniach. Cho\u0107 obecne wska\u017aniki momentum \u2014 takie jak RSI w okolicach 45 \u2014 sugeruj\u0105 s\u0142abe zainteresowanie zakupami, zaskakuj\u0105co go\u0142\u0119bi zwrot Fed m\u00f3g\u0142by wywo\u0142a\u0107 korekcyjne odbicie. Dopiero utrzymany ruch powy\u017cej bariery 4 200 USD uniewa\u017cni\u0142by obecnie spadkowy scenariusz i by\u0142by sygna\u0142em szerszego powrotu w stron\u0119 d\u0142ugoterminowej \u015bredniej krocz\u0105cej.<\/p>\n\n\n\n