AUD\/USD odrobi\u0142 wcze\u015bniejsze straty i we wtorkowym handlu w Azji lekko wzr\u00f3s\u0142 w okolice 0,6990, podczas gdy rynki czekaj\u0105 na komentarze prezes RBA Michele Bullock. Ostro\u017cno\u015b\u0107 utrzymuje si\u0119, poniewa\u017c obawy o uporczywie wysok\u0105 inflacj\u0119 nie s\u0142abn\u0105 przed publikacj\u0105 australijskich danych o inflacji konsumenckiej za czerwiec oraz za II kwarta\u0142, zaplanowan\u0105 na \u015brod\u0119. Raporty te maj\u0105 ukszta\u0142towa\u0107 oczekiwania dotycz\u0105ce krajowego nastawienia polityki pieni\u0119\u017cnej.<\/p>\n\n
Para mo\u017ce mie\u0107 trudno\u015bci, je\u015bli USD pozostanie mocny, gdy rynki pozycjonuj\u0105 si\u0119 przed \u015brodow\u0105 decyzj\u0105 Rezerwy Federalnej. CME FedWatch wycenia niemal 38% prawdopodobie\u0144stwo lipcowej podwy\u017cki st\u00f3p, co oznacza podwy\u017cszony poziom niepewno\u015bci jak na tak kr\u00f3tki czas przed posiedzeniem, natomiast prawdopodobie\u0144stwo co najmniej 25-punktowej podwy\u017cki we wrze\u015bniu wynosi oko\u0142o 81,4%. Geopolityka r\u00f3wnie\u017c wp\u0142ywa\u0142a na wyceny: prezydent Donald Trump powiedzia\u0142, \u017ce USA prowadz\u0105 z Iranem \u201edobre rozmowy\u201d, mimo \u017ce Waszyngton wstrzyma\u0142 w weekend 13-nocn\u0105 kampani\u0119 uderze\u0144, co prze\u0142o\u017cy\u0142o si\u0119 na trzy dni bez atak\u00f3w; ira\u0144skie MSZ o\u015bwiadczy\u0142o, \u017ce nie ma bezpo\u015brednich rozm\u00f3w z USA, a jedynym aktywnym kana\u0142em dialogu pozostaje Oman w kwestii przysz\u0142o\u015bci cie\u015bniny. Te doniesienia ci\u0105\u017cy\u0142y ropie, \u0142agodz\u0105c obawy zwi\u0105zane z inflacj\u0105 i polityk\u0105 pieni\u0119\u017cn\u0105.<\/p>\n\n
Zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych przygotowa\u0107 si\u0119 na istotn\u0105 zmienno\u015b\u0107 na parze AUD\/USD w nadchodz\u0105cych tygodniach, gdy kluczowe decyzje bank\u00f3w centralnych zderz\u0105 si\u0119 z publikacjami danych inflacyjnych. Przy kursie oscyluj\u0105cym w pobli\u017cu 0,6990 sugerujemy zakup kr\u00f3tkoterminowych strategii straddle, aby skorzysta\u0107 z gwa\u0142townych ruch\u00f3w cen w obu kierunkach. To podej\u015bcie jest szczeg\u00f3lnie skuteczne, gdy niepewno\u015b\u0107 rynkowa jest podwy\u017cszona \u2014 zw\u0142aszcza \u017ce australijski wska\u017anik CPI za II kwarta\u0142 oraz posiedzenie FOMC przypadaj\u0105 jutro.<\/p>\n\n
Nasza analiza danych historycznych Banku Rezerw Australii pokazuje, \u017ce gdy kwartalna inflacja odbiega od prognoz rynkowych zaledwie o 0,2 pkt proc., dolar australijski zwykle przesuwa si\u0119 o ponad 80 pips\u00f3w w ci\u0105gu kilku godzin. Bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce krajowa inflacja pozostaje uporczywie wysoka, jutrzejszy \u201egor\u0105cy\u201d odczyt m\u00f3g\u0142by sk\u0142oni\u0107 prezes Michele Bullock do zasygnalizowania dalszego zacie\u015bniania. Rekomendujemy wykorzystanie opcji call na dolara australijskiego z cen\u0105 wykonania poza pieni\u0105dzem (OTM) jako niskokosztowej d\u017awigni na wypadek pozytywnej niespodzianki inflacyjnej.<\/p>\n\n
Po drugiej stronie pary dolar ameryka\u0144ski do\u015bwiadcza nietypowej dynamiki wycen, a narz\u0119dzie CME FedWatch wskazuje na ponadprzeci\u0119tnie wysokie, 38% prawdopodobie\u0144stwo natychmiastowej podwy\u017cki st\u00f3p procentowych jeszcze w tym tygodniu. To najwy\u017cszy poziom niepewno\u015bci polityki przed posiedzeniem, jaki obserwowali\u015bmy od lat, zw\u0142aszcza przy oczekiwaniach wrze\u015bniowej podwy\u017cki na poziomie 81,4%. Aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed zaskakuj\u0105cym zacie\u015bnieniem ze strony przewodnicz\u0105cego Kevina Warsha, maj\u0105cym wzmocni\u0107 jego wiarygodno\u015b\u0107 w walce z inflacj\u0105, preferujemy zakup opcji put na AUD\/USD.<\/p>\n\n
Dodatkowo z\u0142agodzenie napi\u0119\u0107 na Bliskim Wschodzie \u015bci\u0105gn\u0119\u0142o w d\u00f3\u0142 globalne ceny ropy, a Brent niedawno zni\u017ckowa\u0142a w kierunku 75 USD za bary\u0142k\u0119. Cho\u0107 ni\u017csze koszty energii zazwyczaj sch\u0142adzaj\u0105 globaln\u0105 inflacj\u0119, jednocze\u015bnie ci\u0105\u017c\u0105 walutom powi\u0105zanym z rynkiem surowc\u00f3w, takim jak dolar australijski. Uwa\u017camy, \u017ce traderzy surowcowi powinni uwa\u017cnie \u015bledzi\u0107 te zale\u017cno\u015bci na rynku energii, poniewa\u017c dalsze pog\u0142\u0119bienie spadk\u00f3w cen ropy prawdopodobnie ograniczy potencja\u0142 wzrostowy AUD i b\u0119dzie sprzyja\u0107 strategiom pochodnym nastawionym na spadki.<\/p>\n\n\n\n