WTI ustabilizowa\u0142a si\u0119 w pobli\u017cu 81,00 USD po gwa\u0142townym spadku z poprzedniej sesji, wcze\u015bniej schodz\u0105c do tygodniowego do\u0142ka podczas handlu w Azji. Ruch ten odzwierciedla\u0142 cz\u0119\u015bciowe odwini\u0119cie premii za ryzyko geopolityczne wraz z och\u0142odzeniem napi\u0119\u0107 mi\u0119dzy USA a Iranem, cho\u0107 inwestorzy pozostawali ostro\u017cni, oczekuj\u0105c dalszego rozwoju sytuacji na Bliskim Wschodzie.<\/p>\n
Impuls zyska\u0142a dyplomacja po tym, jak USA wstrzyma\u0142y p\u00f3\u017ano w pi\u0105tek kampani\u0119 bombardowa\u0144 przeciwko Iranowi, po oko\u0142o dw\u00f3ch tygodniach uderze\u0144, a Donald Trump powiedzia\u0142 w poniedzia\u0142ek, \u017ce rozmowy przebiegaj\u0105 dobrze i mo\u017cliwe jest porozumienie. Uwaga przesun\u0119\u0142a si\u0119 nast\u0119pnie na szlaki \u017ceglugowe: wspierani przez Iran jeme\u0144scy Huti og\u0142osili morsk\u0105 blokad\u0119 Arabii Saudyjskiej i zaatakowali saudyjskie obiekty naftowe na wybrze\u017cu Morza Czerwonego, podczas gdy ograniczony tranzyt przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz podtrzymywa\u0142 obawy o zak\u0142\u00f3cenia poda\u017cy. Niezale\u017cnie od tego rynki oczekiwa\u0142y tak\u017ce wyniku dwudniowego posiedzenia FOMC, a Fed ma og\u0142osi\u0107 decyzj\u0119 w \u015brod\u0119; sygna\u0142 z polityki pieni\u0119\u017cnej mo\u017ce poruszy\u0107 USD, a tym samym denominowane w dolarze surowce, takie jak ropa.<\/p>\n
Rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przyj\u0119li neutralne do lekko ostro\u017cnego nastawienie wobec ropy WTI, gdy ceny konsoliduj\u0105 si\u0119 w okolicach 81,00 USD. Ostatnie z\u0142agodzenie wrogo\u015bci na linii USA\u2013Iran zdj\u0119\u0142o cz\u0119\u015b\u0107 premii za ryzyko geopolityczne, jednak odradzamy na razie agresywne pozycje kr\u00f3tkie. Historycznie ropa cz\u0119sto znajduje solidne wsparcie w pobli\u017cu psychologicznego poziomu 80 USD w okresach przej\u015bciowych w dyplomacji.<\/p>\n
Nale\u017cy uwa\u017cnie monitorowa\u0107 cie\u015bnin\u0119 Bab al-Mandab oraz Cie\u015bnin\u0119 Ormuz, gdzie ograniczenia tranzytu zagra\u017caj\u0105 kluczowym korytarzom energetycznym. Przez te akweny \u0142\u0105cznie przep\u0142ywa ponad 20 mln bary\u0142ek ropy dziennie, co odpowiada ok. 20% globalnej konsumpcji p\u0142ynnych paliw ropopochodnych. Ze wzgl\u0119du na tak du\u017c\u0105 koncentracj\u0119 poda\u017cy, ka\u017cda nag\u0142a eskalacja mo\u017ce szybko wywo\u0142a\u0107 skok kontrakt\u00f3w futures na WTI o 5%\u201310%.<\/p>\n
Poza geopolityk\u0105 musimy odpowiednio ustawi\u0107 pozycje przed nadchodz\u0105cym posiedzeniem FOMC, kt\u00f3re b\u0119dzie silnie oddzia\u0142ywa\u0107 na dolara ameryka\u0144skiego i wyceny surowc\u00f3w. Dodatkowo ostatnie tygodniowe dane EIA pokazuj\u0105ce, \u017ce komercyjne zapasy ropy w USA utrzymuj\u0105 si\u0119 w pobli\u017cu 450 mln bary\u0142ek, sugeruj\u0105, i\u017c rynek krajowy pozostaje relatywnie napi\u0119ty. Sugerujemy wykorzystanie strategii opcyjnych typu straddle lub szerokich strangle, aby skorzysta\u0107 z oczekiwanej zmienno\u015bci bez zajmowania jednoznacznego kierunku.<\/p>\n
W perspektywie najbli\u017cszych tygodni nale\u017cy przygotowa\u0107 si\u0119 raczej na nag\u0142e wahania cen ni\u017c na d\u0142ugotrwa\u0142y trend. Bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce du\u017ce instytucje finansowe wskazuj\u0105 na utrzymuj\u0105ce si\u0119 ryzyka na Bliskim Wschodzie, uwa\u017camy, \u017ce kluczowe jest stosowanie ciasnych zlece\u0144 stop-loss. Nadal b\u0119dziemy obserwowa\u0107 poziomy 78,50 USD jako wsparcie oraz 83,50 USD jako op\u00f3r \u2014 jako g\u0142\u00f3wne wyzwalacze kolejnych transakcji kierunkowych.<\/p>\n\n\n\n