Z\u0142oto (XAU\/USD) os\u0142abi\u0142o si\u0119 we wtorkowym handlu we wczesnych godzinach azjatyckich po poniedzia\u0142kowych wzrostach, oscyluj\u0105c w okolicach 4 050 USD za uncj\u0119 troja\u0144sk\u0105. Ruch nast\u0105pi\u0142 w warunkach spadku cen ropy na fali nadziei na deeskalacj\u0119 na Bliskim Wschodzie, po tym jak prezydent USA Donald Trump stwierdzi\u0142, \u017ce USA prowadz\u0105 z Iranem \u201edobre rozmowy\u201d. Ni\u017csze koszty energii z\u0142agodzi\u0142y obawy o inflacj\u0119 oraz o prawdopodobie\u0144stwo dalszych podwy\u017cek st\u00f3p procentowych. Trump doda\u0142 r\u00f3wnie\u017c, \u017ce USA mog\u0105 wznowi\u0107 uderzenia militarne, je\u015bli negocjacje zako\u0144cz\u0105 si\u0119 fiaskiem \u2014 po wstrzymaniu atak\u00f3w pod koniec pi\u0105tku, nast\u0119puj\u0105cym po niemal dw\u00f3ch tygodniach dzia\u0142a\u0144 zbrojnych \u2014 podczas gdy Teheran wstrzyma\u0142 te\u017c odwetowe ataki na ameryka\u0144skie bazy w krajach s\u0105siednich.<\/p>\n
Rynki koncentruj\u0105 si\u0119 teraz na decyzji Rezerwy Federalnej w tym tygodniu. Oczekuje si\u0119 powszechnie, \u017ce stopy pozostan\u0105 bez zmian mimo utrzymuj\u0105cej si\u0119 presji inflacyjnej. Mniejszo\u015b\u0107 trader\u00f3w pozycjonuje si\u0119 pod natychmiastow\u0105 podwy\u017ck\u0119, jednak dominuj\u0105cy pogl\u0105d zak\u0142ada, \u017ce ewentualny ruch w g\u00f3r\u0119 by\u0142by bardziej prawdopodobny dopiero we wrze\u015bniu. Niezale\u017cnie od tego dane World Gold Council pokazuj\u0105, \u017ce banki centralne zwi\u0119kszy\u0142y rezerwy o 1 136 ton z\u0142ota o warto\u015bci ok. 70 mld USD w 2022 r. \u2014 by\u0142 to najwy\u017cszy roczny zakup od pocz\u0105tku prowadzenia statystyk.<\/p>\n
Zalecamy traderom na instrumentach pochodnych przygotowanie si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 kr\u00f3tkoterminow\u0105 zmienno\u015b\u0107, poniewa\u017c z\u0142oto konsoliduje w rejonie 4 050 USD. Cho\u0107 potencjalna deeskalacja napi\u0119\u0107 na linii USA\u2013Iran chwilowo ostudzi\u0142a obawy inflacyjne, nadchodz\u0105ce posiedzenie Fed pozostaje kluczowym punktem zwrotnym. W najbli\u017cszych tygodniach nale\u017cy liczy\u0107 si\u0119 z poszarpanym przebiegiem notowa\u0144, zw\u0142aszcza \u017ce cz\u0119\u015b\u0107 uczestnik\u00f3w rynku nadal wycenia niewielk\u0105 szans\u0119 na natychmiastow\u0105 podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p.<\/p>\n
W obecnych warunkach konsolidacji cen rekomendujemy sprzeda\u017c kr\u00f3tkoterminowych opcji call out-of-the-money, aby skorzysta\u0107 ze spadku premii w czasie. Historyczne zachowanie z\u0142ota wskazuje, \u017ce po dynamicznych rajdach cenowych, po kt\u00f3rych nast\u0119puje \u201epauza\u201d geopolityczna, zmienno\u015b\u0107 implikowana ma tendencj\u0119 do szybkiego spadku. Zastosowanie strategii neutralnych, takich jak iron condor, mo\u017ce w ci\u0105gu najbli\u017cszych dw\u00f3ch tygodni przynie\u015b\u0107 ponadprzeci\u0119tnie rezultaty, gdy rynek b\u0119dzie dyskontowa\u0142 stanowisko Fed.<\/p>\n
Warto pami\u0119ta\u0107, \u017ce popyt strukturalny pozostaje wyj\u0105tkowo silny \u2014 globalne banki centralne w ostatnich latach kupowa\u0142y rocznie ponad 1 000 ton z\u0142ota. To mocne wsparcie instytucjonalne sugeruje, \u017ce ewentualne korekty spadkowe w kierunku strefy wsparcia 3 900 USD nale\u017cy traktowa\u0107 jako okazje do zakup\u00f3w. W uj\u0119ciu d\u0142ugoterminowym sugerujemy wykorzystanie spread\u00f3w kalendarzowych, opartych na ta\u0144szych d\u0142ugoterminowych opcjach call, aby uchwyci\u0107 kolejny istotny ruch wzrostowy.<\/p>\n\n\n\n