P\u00f3\u017anym wieczorem w poniedzia\u0142ek, podczas handlu w Ameryce P\u00f3\u0142nocnej, prezydent USA Donald Trump odni\u00f3s\u0142 si\u0119 do najnowszego raportu o inflacji i stwierdzi\u0142, \u017ce koszty szybko spadaj\u0105, dodaj\u0105c, \u017ce ceny powinny obni\u017cy\u0107 si\u0119 po zako\u0144czeniu wojny w Zatoce. Po raz pierwszy powiedzia\u0142 te\u017c, \u017ce stopy procentowe powinny zosta\u0107 obni\u017cone.<\/p>\n
Trump okre\u015bli\u0142 prezesa Fed Kevina Warscha jako \u201e\u015bwietnego\u201d i stwierdzi\u0142, \u017ce Warsh ma \u201erad\u0119\u201d, dodaj\u0105c, \u017ce Warsh zrobi to, co nale\u017cy. Z kolei sekretarz skarbu USA Scott Bessent powiedzia\u0142, \u017ce obni\u017cki podatk\u00f3w administracji Trumpa przynios\u0142y znacz\u0105c\u0105 ulg\u0119 gospodarstwom domowym o niskich i \u015brednich dochodach.<\/p>\n
Musimy niezw\u0142ocznie dostosowa\u0107 nasze portfele instrument\u00f3w pochodnych na stopy procentowe po pierwszym jednoznacznym wezwaniu prezydenta do obni\u017cek st\u00f3p procentowych pod przewodnictwem prezesa Fed Kevina Warscha. Kontrakty terminowe na stop\u0119 Fed funds ju\u017c dyskontuj\u0105 te komentarze, a w najbli\u017cszych tygodniach oczekujemy presji spadkowej na kr\u00f3tkoterminowe rentowno\u015bci obligacji skarbowych USA. Zakup opcji call na kontrakty futures na dwuletnie obligacje skarbowe jest bardzo skutecznym sposobem pozycjonowania pod t\u0119 zmian\u0119, zw\u0142aszcza \u017ce dane historyczne pokazuj\u0105, i\u017c rentowno\u015bci szybko spadaj\u0105, gdy presja polityczna zbiega si\u0119 z obj\u0119ciem urz\u0119du przez nowego szefa Fed.<\/p>\n
Rynki energii pozostan\u0105 wysoce zmienne, poniewa\u017c monitorujemy prognozy prezydenta dotycz\u0105ce spadku koszt\u00f3w po zako\u0144czeniu konfliktu w Zatoce. Rekomendujemy stosowanie strategii straddle na opcjach na rop\u0119 WTI, aby skorzysta\u0107 na gwa\u0142townych wahaniach cen w dowolnym kierunku. Historycznie, kluczowe rozstrzygni\u0119cia geopolityczne na Bliskim Wschodzie wywo\u0142ywa\u0142y szybkie spadki cen ropy nawet o 20%, co oznacza, \u017ce ochrona przed spadkami jest obecnie dla trader\u00f3w energii niezb\u0119dna.<\/p>\n
Zapewnienie sekretarza skarbu Bessenta w sprawie obni\u017cek podatk\u00f3w dla klasy \u015bredniej powinno wyra\u017anie wesprze\u0107 sp\u00f3\u0142ki nastawione na konsumenta. Sugerujemy zakup opcji call na fundusz Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY), aby skorzysta\u0107 na rosn\u0105cych wydatkach gospodarstw domowych. Strategi\u0119 t\u0119 wspieraj\u0105 najnowsze dane detaliczne pokazuj\u0105ce odporny popyt konsumencki, kt\u00f3ry zwykle dodatkowo przyspiesza, gdy dzia\u0142ania w zakresie ulg podatkowych s\u0105 wzmacniane.<\/p>\n
Na koniec musimy przygotowa\u0107 si\u0119 na s\u0142abszego dolara ameryka\u0144skiego, w miar\u0119 jak rosn\u0105\u0107 b\u0119d\u0105 oczekiwania na ci\u0119cia st\u00f3p w po\u0142\u0105czeniu z ekspansywn\u0105 polityk\u0105 podatkow\u0105. Zaj\u0119cie d\u0142ugiej pozycji na EUR\/USD lub AUD\/USD poprzez kr\u00f3tkoterminowe opcje pomo\u017ce nam wykorzysta\u0107 trend spadkowy na \u201ezielonym\u201d. Je\u015bli Fed zasygnalizuje oficjalny zwrot w polityce w sierpniu, indeks dolara (DXY) mo\u017ce bez trudu osun\u0105\u0107 si\u0119 w kierunku kluczowego poziomu 100, na\u015bladuj\u0105c wcze\u015bniejsze cykle \u0142agodzenia polityki pieni\u0119\u017cnej.<\/p>\n\n\n\n