Donald Trump zdominowa\u0142 poniedzia\u0142kowy strumie\u0144 informacji, podczas gdy rynki oczekiwa\u0142y decyzji w sprawie polityki pieni\u0119\u017cnej trzech z o\u015bmiu g\u0142\u00f3wnych bank\u00f3w centralnych \u2014 w centrum uwagi znalaz\u0142y si\u0119 Fed, Bank Anglii oraz Bank Japonii. Skupienie na nadchodz\u0105cych sygna\u0142ach dotycz\u0105cych st\u00f3p procentowych stanowi\u0142o t\u0142o dla nowych wydarze\u0144 geopolitycznych z Waszyngtonu.<\/p>\n\n
Trump powiedzia\u0142, \u017ce Iran prowadzi rozmowy z USA w sprawie mo\u017cliwego porozumienia, dodaj\u0105c, \u017ce jest \u201emn\u00f3stwo czasu\u201d, a wynik pozostaje niepewny. Axios poinformowa\u0142, \u017ce mia\u0142 on zdecydowa\u0107 o wstrzymaniu uderze\u0144 na Iran, aby da\u0107 przestrze\u0144 dyplomacji, jednocze\u015bnie pozostawiaj\u0105c otwart\u0105 mo\u017cliwo\u015b\u0107 rozszerzenia dzia\u0142a\u0144 militarnych, je\u015bli rozmowy zako\u0144cz\u0105 si\u0119 fiaskiem. Niezale\u017cnie od tego stwierdzi\u0142, \u017ce USA mog\u0105 si\u0119 zaanga\u017cowa\u0107, je\u015bli pojawi\u0105 si\u0119 problemy z Huti, oraz \u017ce Porozumienia Abrahamowe nie by\u0142y omawiane z Arabi\u0105 Saudyjsk\u0105.<\/p>\n\n
Wraz z tym, jak nag\u0142\u00f3wki geopolityczne zmieniaj\u0105 si\u0119 w reakcji na najnowsze wypowiedzi prezydenta Trumpa o potencjalnej dyplomacji z Iranem, naszym zdaniem inwestorzy na rynku instrument\u00f3w pochodnych powinni przygotowa\u0107 si\u0119 na gwa\u0142towne zwroty na rynkach energii. Cho\u0107 pauza w dzia\u0142aniach militarnych mo\u017ce chwilowo sch\u0142odzi\u0107 ceny ropy, ryzyko eskalacji w pobli\u017cu kluczowych szlak\u00f3w \u017ceglugowych pozostaje wysokie. Rekomendujemy wykorzystanie opcji na rop\u0119 Brent \u2014 w szczeg\u00f3lno\u015bci zakup opcji call out-of-the-money \u2014 jako zabezpieczenie na wypadek nag\u0142ego za\u0142amania tych delikatnych rozm\u00f3w.<\/p>\n\n
Historycznie tarcia geopolityczne w rejonie Zatoki Perskiej prowadzi\u0142y do szybkich skok\u00f3w cen ropy, jak cho\u0107by 10-proc. wzrost obserwowany podczas wcze\u015bniejszych zak\u0142\u00f3ce\u0144 \u017ceglugi na Morzu Czerwonym. Obecnie ropa Brent handlowana jest w okolicach 80 USD za bary\u0142k\u0119, a implikowana zmienno\u015b\u0107 opcyjna nieco spad\u0142a, co czyni premie relatywnie tanimi. Sugerujemy wykorzysta\u0107 t\u0119 przej\u015bciow\u0105 faz\u0119 spokoju do zaj\u0119cia pozycji na wzrost zmienno\u015bci, zanim kolejna fala informacji trafi na serwisy.<\/p>\n\n
Jednocze\u015bnie w tym tygodniu czekaj\u0105 nas kluczowe decyzje w sprawie polityki pieni\u0119\u017cnej Fed, Banku Anglii i Banku Japonii. Przy stopach referencyjnych Fed utrzymywanych w pobli\u017cu 5% i pr\u00f3bach normalizacji polityki przez BoJ, rynki walutowe s\u0105 podatne na gwa\u0142towne ruchy. Doradzamy handel strategi\u0105 straddle na parze USD\/JPY, aby uchwyci\u0107 te nieuniknione wahania \u2014 niezale\u017cnie od kierunku, jaki obior\u0105 banki centralne.<\/p>\n\n
Zmienno\u015b\u0107 na rynku obligacji skarbowych r\u00f3wnie\u017c wraca do gry, gdy inwestorzy przetwarzaj\u0105 sprzeczne sygna\u0142y z danych makro oraz ryzyka dla globalnego handlu. Instrumenty pochodne na z\u0142oto pozostaj\u0105 dla nas kluczowym narz\u0119dziem, zw\u0142aszcza \u017ce kruszec stabilnie utrzymuje si\u0119 w pobli\u017cu historycznych maksim\u00f3w powy\u017cej 2400 USD za uncj\u0119. Warto rozwa\u017cy\u0107 budowanie ekspozycji poprzez kontrakty futures na z\u0142oto lub strategie bull call spread, aby chroni\u0107 szersze portfele zar\u00f3wno przed presj\u0105 inflacyjn\u0105, jak i nag\u0142ymi wstrz\u0105sami geopolitycznymi.<\/p>\n\n\n\n