Dolar ameryka\u0144ski by\u0142 w poniedzia\u0142ek w du\u017cej mierze stabilny, poniewa\u017c tymczasowa przerwa w dzia\u0142aniach zbrojnych mi\u0119dzy USA a Iranem ograniczy\u0142a popyt na bezpieczne przystanie. Indeks dolara (DXY) wcze\u015bniej spad\u0142, po czym wr\u00f3ci\u0142 w okolice poziomu wyj\u015bciowego, schodz\u0105c wcze\u015bniej w kierunku 101,40 przed dwudniowym posiedzeniem Rezerwy Federalnej. Rynek wycenia utrzymanie przedzia\u0142u docelowego Fed na poziomie 3,50%\u20133,75%, natomiast perspektywa podwy\u017cki pozostaje obserwowana, gdy\u017c gwa\u0142towny spadek cen ropy \u0142agodzi presj\u0119 inflacyjn\u0105 nap\u0119dzan\u0105 przez energi\u0119 i wspiera waluty wra\u017cliwe na ryzyko.<\/p>\n\n
W\u015br\u00f3d g\u0142\u00f3wnych par EUR\/USD utrzymywa\u0142 si\u0119 w pobli\u017cu 1,1370 przed wst\u0119pnymi danymi o PKB Niemiec i strefy euro za II kw. oraz wst\u0119pnym odczytem inflacji w Niemczech za lipiec. GBP\/USD osun\u0105\u0142 si\u0119 w kierunku 1,3300 przed decyzj\u0105 Banku Anglii, gdzie stopy maj\u0105 pozosta\u0107 bez zmian; USD\/JPY zmi\u0119k\u0142 do ok. 163,70, wci\u0105\u017c blisko wieloletnich maksim\u00f3w, przy oczekiwaniach, \u017ce BoJ r\u00f3wnie\u017c utrzyma polityk\u0119, pozostawiaj\u0105c opcj\u0119 dalszego zacie\u015bniania. AUD\/USD wzr\u00f3s\u0142 w okolice 0,6990 przed wyst\u0105pieniem szefowej RBA Michele Bullock i publikacj\u0105 danych o inflacji w Australii. WTI spad\u0142a o ponad 7% do ok. 82,30 USD za bary\u0142k\u0119, podczas gdy z\u0142oto wzros\u0142o o ok. 0,7% do oko\u0142o 4 081 USD; we wtorkowym kalendarzu znajduj\u0105 si\u0119 m.in. czterotygodniowa \u015brednia ADP na poziomie 16,5 tys., indeks cen dom\u00f3w za maj prognozowany na +0,2% po -0,1%, a tak\u017ce lipcowy indeks zaufania konsument\u00f3w oraz miesi\u0119czny raport Bundesbanku.<\/p>\n\n
Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych na energi\u0119 wypatrywali konsolidacji na opcjach na rop\u0119 West Texas Intermediate (WTI) po ostatnim, 7-proc. t\u0105pni\u0119ciu do 82,30 USD. Historycznie gwa\u0142towne, jednodniowe spadki ropy o ponad 5% s\u0105 cz\u0119sto followed by okresem handlu w przedziale waha\u0144, gdy dostosowuj\u0105 si\u0119 premie za ryzyko geopolityczne. Rekomendujemy wykorzystanie kr\u00f3tkoterminowych strategii iron condor lub spread\u00f3w kredytowych, aby skonsumowa\u0107 podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 implikowan\u0105, kt\u00f3ra obecnie znajduje si\u0119 blisko najwy\u017cszych poziom\u00f3w w tym kwartale.<\/p>\n\n
Pomimo tymczasowej przerwy w dzia\u0142aniach USA\u2013Iran, systematyczny marsz z\u0142ota w kierunku 4 081 USD pokazuje, \u017ce popyt strukturalny pozostaje niezwykle silny. Zakupy z\u0142ota przez banki centralne osi\u0105gn\u0119\u0142y rekordowe poziomy w ostatnich dw\u00f3ch latach, wspieraj\u0105c mocny wzrost metalu szlachetnego od pocz\u0105tku roku. Doradzamy traderom instrument\u00f3w pochodnych koncentracj\u0119 na d\u0142ugich pozycjach w opcjach call lub strategiach bull call spread, z celem w okolicach 4 150 USD, w warunkach dalszego mi\u0119kni\u0119cia rentowno\u015bci obligacji skarbowych USA.<\/p>\n\n
Na rynku walutowym uwa\u017camy, \u017ce USD\/JPY w pobli\u017cu 163,70 stwarza atrakcyjn\u0105 okazj\u0119 do gry na opcjach put przed nadchodz\u0105cym posiedzeniem Banku Japonii. Jen historycznie umacnia\u0142 si\u0119 \u015brednio o 1,5% w tygodniu po jastrz\u0119bich zmianach nastawienia polityki, zw\u0142aszcza gdy by\u0142 notowany przy wielodekadowych minimach. Traderzy powinni rozwa\u017cy\u0107 zakup put\u00f3w out-of-the-money jako zabezpieczenie przed potencjalnie nag\u0142\u0105 interwencj\u0105 lub jastrz\u0119bi\u0105 komunikacj\u0105.<\/p>\n\n
Rekomendujemy r\u00f3wnie\u017c ostro\u017cne podej\u015bcie do EUR\/USD i GBP\/USD przed europejskimi danymi o PKB oraz decyzj\u0105 Banku Anglii w sprawie st\u00f3p procentowych. Zmienno\u015b\u0107 implikowana dla euro i funta wzros\u0142a w tym tygodniu o niemal 12%, odzwierciedlaj\u0105c wysok\u0105 niepewno\u015b\u0107 przed tymi kluczowymi publikacjami. Strategie straddle lub strangle mog\u0105 by\u0107 tu szczeg\u00f3lnie dochodowe, pozwalaj\u0105c skorzysta\u0107 z gwa\u0142townych ruch\u00f3w po og\u0142oszeniu danych niezale\u017cnie od kierunku.<\/p>\n\n\n\n