Rozejm w napi\u0119ciach USA\u2013Iran nie zdo\u0142a\u0142 wynie\u015b\u0107 ameryka\u0144skich akcji wy\u017cej po rozpocz\u0119ciu sesji w USA \u2014 pocz\u0105tkowe wzrosty zosta\u0142y wykorzystane do ograniczenia ekspozycji na sp\u00f3\u0142ki technologiczne. Nasdaq 100 osun\u0105\u0142 si\u0119 do najni\u017cszego poziomu od pocz\u0105tku maja, a ruch ten wzmocni\u0142 3-proc. spadek notowa\u0144 Nvidii. Zmienno\u015b\u0107 nap\u0119dzana przez sektor technologiczny przewa\u017cy\u0142a nad jak\u0105kolwiek ulg\u0105 wynikaj\u0105c\u0105 ze spokojniejszej sytuacji geopolitycznej, a napi\u0119ty kalendarz wydarze\u0144 rynkowych w bie\u017c\u0105cym tygodniu ogranicza\u0142 apetyt na zwi\u0119kszanie ryzyka.<\/p>\n
Europejskie akcje zachowywa\u0142y si\u0119 stabilniej, czemu sprzyja\u0142 spadek cen ropy, kt\u00f3ry poprawia\u0142 nastroje w regionie wraz z dalszym zni\u017ckowaniem notowa\u0144 surowca. Trwa\u0142o\u015b\u0107 tej odporno\u015bci pozostaje jednak niepewna, bior\u0105c pod uwag\u0119 reputacj\u0119 sierpnia jako miesi\u0105ca podwy\u017cszonej zmienno\u015bci. Uwaga rynku przesuwa si\u0119 w stron\u0119 serii publikacji wynik\u00f3w najwi\u0119kszych firm technologicznych, przy czym rezultaty b\u0119d\u0105 najpewniej oceniane w odniesieniu do ostatnich wynik\u00f3w Alphabetu.<\/p>\n
Trzeba zauwa\u017cy\u0107, \u017ce brak reakcji wzrostowej rynku akcji na geopolityczn\u0105 ulg\u0119 to istotny sygna\u0142 ostrzegawczy. Poniewa\u017c silnie zdominowany przez technologie Nasdaq 100 zni\u017ckowa\u0142 ju\u017c niemal o 10% od ostatnich szczyt\u00f3w, zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych, aby nie spieszyli si\u0119 z powrotem do d\u0142ugich pozycji na akcjach. Zamiast tego warto skoncentrowa\u0107 si\u0119 na zakupie ochronnych opcji put lub wykorzystaniu strategii bear put spread w celu zabezpieczenia przed dalszym spadkiem cen przewarto\u015bciowanych gigant\u00f3w technologicznych.<\/p>\n
Przy gwa\u0142townych, jednodniowych spadkach rz\u0119du 3% u rynkowych lider\u00f3w, takich jak Nvidia, ro\u015bnie zmienno\u015b\u0107 implikowana. W takich warunkach warto pr\u00f3bowa\u0107 to wykorzysta\u0107, sprzedaj\u0105c call spready out-of-the-money, aby inkasowa\u0107 wysokie premie, zamiast pr\u00f3bowa\u0107 idealnie wyznacza\u0107 rynkowe dno. Historycznie, gdy kluczowe publikacje wynik\u00f3w sp\u00f3\u0142ek technologicznych nie spe\u0142niaj\u0105 wyg\u00f3rowanych oczekiwa\u0144, dzienne wahania Nasdaq potrafi\u0105 z \u0142atwo\u015bci\u0105 przekracza\u0107 2%, co czyni strategie o z g\u00f3ry zdefiniowanym ryzyku szczeg\u00f3lnie istotnymi.<\/p>\n
Cho\u0107 europejskie indeksy utrzymuj\u0105 si\u0119 stabilnie, poniewa\u017c ropa Brent zni\u017ckowa\u0142a w kierunku 75 USD za bary\u0142k\u0119, oczekujemy, \u017ce ta stabilno\u015b\u0107 mo\u017ce okaza\u0107 si\u0119 kr\u00f3tkotrwa\u0142a. Rekomendujemy wykorzystanie d\u0142ugich straddle\u2019i na g\u0142\u00f3wnych europejskich indeksach, aby skorzysta\u0107 na gwa\u0142townych ruchach cen, kt\u00f3rych spodziewamy si\u0119 wraz z nadej\u015bciem sierpniowej zmienno\u015bci. Historycznie sierpie\u0144 nale\u017cy do najbardziej burzliwych miesi\u0119cy na globalnych rynkach, a indeks zmienno\u015bci CBOE (VIX) cz\u0119sto notuje w tym sezonowym oknie wyra\u017any wzrost.<\/p>\n\n\n\n