Funt os\u0142abi\u0142 si\u0119 o 0,13% wobec stabilnego dolara ameryka\u0144skiego, poniewa\u017c apetyt na ryzyko przeszed\u0142 w tryb defensywny po doniesieniach, \u017ce chi\u0144ska grupa wspierana przez pa\u0144stwo produkuje maszyny do wytwarzania chip\u00f3w, co wywo\u0142a\u0142o wyprzeda\u017c akcji ASML. Kurs GBP\/USD wynosi\u0142 1,3305 po wcze\u015bniejszym dotkni\u0119ciu 1,3363, a na szerszy sentyment wp\u0142ywa\u0142 r\u00f3wnie\u017c spadek cen ropy po wstrzymaniu w weekend ameryka\u0144skich atak\u00f3w na Iran. Prezydent Donald Trump powiedzia\u0142, \u017ce je\u015bli rozmowy mi\u0119dzy Waszyngtonem a Teheranem zako\u0144cz\u0105 si\u0119 fiaskiem, nast\u0105pi\u0105 dalsze dzia\u0142ania militarne, okre\u015blaj\u0105c ewentualne uderzenia jako \u201ebardzo silne\u201d.<\/p>\n\n
Dane z USA pokaza\u0142y, \u017ce zam\u00f3wienia na dobra trwa\u0142ego u\u017cytku (Durable Goods Orders) w czerwcu wzros\u0142y do 0,3% m\/m z -4%, jednak odczyt okaza\u0142 si\u0119 s\u0142abszy od prognoz zak\u0142adaj\u0105cych wzrost o 1,6%. Uwaga rynku koncentruje si\u0119 na posiedzeniu Rezerwy Federalnej, gdzie stopy maj\u0105 pozosta\u0107 bez zmian; wed\u0142ug Prime Terminal prawdopodobie\u0144stwo braku zmiany wynosi 60%, a podwy\u017cki o 25 pb oko\u0142o 40%. Z Wielkiej Brytanii nie nap\u0142yn\u0119\u0142y istotne dane, natomiast rynki przygotowuj\u0105 si\u0119 tak\u017ce na decyzj\u0119 Banku Anglii \u2014 polityka pieni\u0119\u017cna ma pozosta\u0107 na poziomie 3,75% mimo lipcowego skoku cen ropy; GBP\/USD utrzymywa\u0142 si\u0119 poni\u017cej pasma \u015brednich ruchomych w okolicach 1,3367, RSI 14 by\u0142 w rejonie 43, a wsparcie wskazywano w pobli\u017cu 1,3159.<\/p>\n\n
Naszym zdaniem inwestorzy na instrumentach pochodnych powinni przygotowa\u0107 si\u0119 na kontynuacj\u0119 presji spadkowej na GBP\/USD, poniewa\u017c wska\u017aniki techniczne sugeruj\u0105 utrzymuj\u0105c\u0105 si\u0119 przewag\u0119 poda\u017cy. Przy notowaniach w okolicach 1,3304 i utrzymywaniu si\u0119 poni\u017cej kluczowego skupiska prostych \u015brednich ruchomych (SMA) przy 1,3367, kierunek o najmniejszym oporze pozostaje w d\u00f3\u0142. Historycznie, gdy wska\u017anik Relative Strength Index (RSI) oscyluje w niskich 40 pkt, nie wchodz\u0105c jednocze\u015bnie w stref\u0119 wyprzedania, sygnalizuje to przestrze\u0144 do dalszego spadku w kierunku wsparcia na poziomie 1,3159.<\/p>\n\n
W zwi\u0105zku ze zbli\u017caj\u0105cymi si\u0119 decyzjami Fed i Banku Anglii oczekujemy wyra\u017anego wzrostu kr\u00f3tkoterminowej zmienno\u015bci implikowanej. Bie\u017c\u0105ca wycena rynkowa wskazuje 40% szans na niespodziewan\u0105 podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p w USA, podczas gdy BoE w szerokim konsensusie ma utrzyma\u0107 stop\u0119 na poziomie 3,75%. Inwestorzy mog\u0105 wykorzysta\u0107 t\u0119 dywergencj\u0119 polityki oraz potencjalne b\u0142\u0119dy wyceny, kupuj\u0105c kr\u00f3tkoterminowe straddle\u2019e, aby skorzysta\u0107 z nieuniknionego wybicia.<\/p>\n\n
Szeroki zwrot w stron\u0119 unikania ryzyka, wywo\u0142any obawami o \u0142a\u0144cuch dostaw w sektorze p\u00f3\u0142przewodnik\u00f3w oraz napi\u0119tymi negocjacjami mi\u0119dzy Waszyngtonem a Teheranem, wyra\u017anie sprzyja bezpiecznej przystani, jak\u0105 jest dolar. Podczas podobnych, technologicznie nap\u0119dzanych fal wyprzeda\u017cy \u2014 jak globalna korekta w sektorze chip\u00f3w w III kwartale 2024 r. \u2014 dolar szybko umacnia\u0142 si\u0119 wobec walut europejskich. Aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed presj\u0105 makroekonomiczn\u0105, rekomendujemy wykorzystanie strategii bear put spread z docelowym strike w pobli\u017cu 1,3160, co pozwala ograniczy\u0107 ryzyko spadk\u00f3w przy jednoczesnym utrzymaniu niskiego kosztu premii.<\/p>\n\n\n\n