Rynki przygotowuj\u0105 si\u0119 na \u015brodow\u0105 decyzj\u0119 FOMC, podczas kt\u00f3rej Fed ma utrzyma\u0107 stopy na poziomie 3,50%\u20133,75% po raz pi\u0105ty z rz\u0119du, podczas gdy ceny ropy utrzymuj\u0105 si\u0119 powy\u017cej 100 USD za bary\u0142k\u0119, komplikuj\u0105c obraz inflacyjny. Czerwcowa inflacja w USA spowolni\u0142a do 3,5% r\/r, ale pozostaje powy\u017cej celu 2%, a jastrz\u0119bi przekaz zwykle podbija rentowno\u015bci Treasuries i USD, zwi\u0119kszaj\u0105c koszt alternatywny utrzymywania z\u0142ota. Z\u0142oto odbi\u0142o w kierunku 4100, jednak impet jest ograniczony, a 50-dniowa \u015brednia krocz\u0105ca (SMA) dzia\u0142a jako op\u00f3r; twardsze stanowisko Fed mog\u0142oby ponownie skierowa\u0107 uwag\u0119 na 4000, natomiast \u0142agodniejszy ton mo\u017ce otworzy\u0107 drog\u0119 do ruchu w stron\u0119 4200.<\/p>\n
W Japonii oczekuje si\u0119, \u017ce BoJ utrzyma w pi\u0105tek stopy na poziomie 1,00% po czerwcowej podwy\u017cce o 25 pb do najwy\u017cszego poziomu od 31 lat; dyskusja koncentruje si\u0119 na tym, czy kolejny ruch mo\u017ce nast\u0105pi\u0107 we wrze\u015bniu lub pa\u017adzierniku. USD\/JPY si\u0119gn\u0105\u0142 w ubieg\u0142ym tygodniu 163,97 \u2014 najwy\u017cej od 40 lat \u2014 po czym zawr\u00f3ci\u0142; trend wzrostowy utrzymuje w zasi\u0119gu 164,50, jednak niespodzianka w polityce lub ryzyko interwencji mog\u0105 \u015bci\u0105gn\u0105\u0107 par\u0119 w kierunku 162,00. Oczekuje si\u0119 r\u00f3wnie\u017c, \u017ce BoE utrzyma stopy na poziomie 3,75% po raz pi\u0105ty, przy czerwcowej inflacji w Wielkiej Brytanii na poziomie 2,6% i spodziewanym g\u0142osowaniu 7\u20132, podczas gdy odbicie GBP\/USD z 1,3300 zale\u017cy od forward guidance oraz ewentualnej dyskusji o zacie\u015bnianiu ilo\u015bciowym.<\/p>\n
Zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych \u015bcis\u0142e zarz\u0105dzanie pozycjami na z\u0142ocie w okolicach oporu 4100 przed kluczow\u0105 \u015brodow\u0105 decyzj\u0105 Fed w sprawie st\u00f3p procentowych. Historycznie, wybicie ropy powy\u017cej 100 USD za bary\u0142k\u0119 mo\u017ce szybko podnie\u015b\u0107 globalne oczekiwania inflacyjne, poniewa\u017c utrzymuj\u0105cy si\u0119 10% wzrost cen ropy zazwyczaj dodaje 0,2 pkt proc. do inflacji CPI w uj\u0119ciu headline w ci\u0105gu jednego kwarta\u0142u. Je\u015bli Fed zasygnalizuje mo\u017cliwo\u015b\u0107 podwy\u017cki st\u00f3p we wrze\u015bniu w odpowiedzi na rosn\u0105c\u0105 presj\u0119 energetyczn\u0105, preferujemy zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji put na z\u0142oto z celem w okolicach wsparcia 4000.<\/p>\n
W przypadku pary USD\/JPY warto wykorzysta\u0107 wysok\u0105 wra\u017cliwo\u015b\u0107 rynku w pobli\u017cu niedawnego 40-letniego szczytu 163,97. Cho\u0107 impet podwy\u017cek st\u00f3p w Banku Japonii pozostaje ograniczany przez polityczne inicjatywy wspieraj\u0105ce wzrost, wcze\u015bniejsze jednostronne interwencje Tokio na rynku historycznie wywo\u0142ywa\u0142y gwa\u0142towne, nag\u0142e spadki rz\u0119du 2%\u20133% na parach z jenem. Rekomendujemy sk\u0142adanie zlece\u0144 buy-limit w pobli\u017cu strefy korekty 162,00, aby skorzysta\u0107 z bazowego trendu wzrostowego w kierunku 164,50.<\/p>\n
Na koniec uwa\u017camy, \u017ce strategie pochodne na GBP\/USD powinny przyjmowa\u0107 nastawienie defensywne lub spadkowe przed posiedzeniem Banku Anglii. Poniewa\u017c inflacja w Wielkiej Brytanii ostatnio spad\u0142a do 2,6%, ka\u017cdy sygna\u0142, \u017ce decydenci s\u0105 zadowoleni z tego post\u0119pu, mo\u017ce wywo\u0142a\u0107 gwa\u0142town\u0105 wyprzeda\u017c funta. Sugerujemy zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji put na t\u0119 par\u0119 walutow\u0105, aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed zjazdem z powrotem w okolice wsparcia 1,3300.<\/p>\n\n\n\n