Ameryka\u0144skie akcje przed\u0142u\u017cy\u0142y kr\u00f3tkoterminow\u0105 konsolidacj\u0119 do pi\u0105tku. Indeks S&P 500 zako\u0144czy\u0142 sesj\u0119 0,05% wy\u017cej po czwartkowym spadku o 1,2%, a handel by\u0142 nerwowy, gdy rynki trawi\u0142y wyniki Alphabetu i Tesli, mocniejsze ceny ropy oraz rosn\u0105ce napi\u0119cia na Bliskim Wschodzie. Uwaga przenosi si\u0119 teraz na napi\u0119ty kalendarz publikacji wynik\u00f3w \u2014 w \u015brod\u0119 raportuj\u0105 Microsoft i Meta Platforms, a w czwartek Apple i Amazon. Wyceny na rynku kontrakt\u00f3w terminowych sugeruj\u0105 otwarcie o 0,9% wy\u017cej, wspierane popraw\u0105 oczekiwa\u0144 na potencjaln\u0105 deeskalacj\u0119 na Bliskim Wschodzie.<\/p>\n
Wska\u017aniki pozycjonowania os\u0142ab\u0142y. Opublikowane w \u015brod\u0119 badanie AAII Investor Sentiment Survey pokaza\u0142o, \u017ce 29,6% inwestor\u00f3w indywidualnych by\u0142o nastawionych byczo, podczas gdy 42,3% \u2014 nied\u017awiedzio. Na rynku instrument\u00f3w pochodnych kontrakt futures na S&P 500 by\u0142 notowany w okolicach 7 500 pkt, odrabiaj\u0105c znaczn\u0105 cz\u0119\u015b\u0107 wyprzeda\u017cy z poprzedniej sesji. Wskazywane poziomy techniczne obejmuj\u0105 op\u00f3r w strefie 7 540\u20137 560 oraz wsparcie 7 480\u20137 500. W tym tygodniu w centrum uwagi b\u0119dzie tak\u017ce \u015brodowa decyzja FOMC w sprawie polityki monetarnej, w otoczeniu nadchodz\u0105cych danych makro i trwaj\u0105cej debaty o wycenach sp\u00f3\u0142ek technologicznych.<\/p>\n
Zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych przygotowanie si\u0119 na gwa\u0142towne wahania, gdy kontrakty futures na S&P 500 utrzymuj\u0105 si\u0119 w pobli\u017cu poziomu 7 500 pkt. Przy publikacjach wynik\u00f3w takich gigant\u00f3w jak Microsoft, Meta, Apple i Amazon w tym tygodniu, implikowana zmienno\u015b\u0107 na opcjach powinna wzrosn\u0105\u0107. Rekomendujemy wykorzystanie kr\u00f3tkoterminowych ochronnych opcji put lub covered call w celu zabezpieczenia portfeli akcyjnych przed nag\u0142ymi lukami spadkowymi.<\/p>\n
To ostro\u017cne podej\u015bcie jest zgodne z danymi historycznymi \u2014 sierpie\u0144 tradycyjnie nale\u017cy do najs\u0142abszych miesi\u0119cy w roku, ze \u015bredni\u0105 stop\u0105 zwrotu dla S&P 500 na poziomie ok. -0,8% w uj\u0119ciu wieloletnim. Dodatkowo badanie AAII pokazuje wzrost nastroj\u00f3w nied\u017awiedzich do 42,3%, co wskazuje na wyra\u017an\u0105 zmian\u0119 w zaanga\u017cowaniu inwestor\u00f3w detalicznych. Uwa\u017camy, \u017ce strategia bear put spread jest skutecznym sposobem wykorzystania potencjalnej sezonowej s\u0142abo\u015bci bez nadmiernego anga\u017cowania kapita\u0142u.<\/p>\n
Nadchodz\u0105ca \u015brodowa decyzja FOMC w sprawie st\u00f3p procentowych prawdopodobnie b\u0119dzie kluczowym katalizatorem wybicia zmienno\u015bci. Poniewa\u017c indeks zmienno\u015bci CBOE (VIX) pozostawa\u0142 relatywnie st\u0142umiony podczas letniej konsolidacji, premie opcyjne s\u0105 wci\u0105\u017c rozs\u0105dnie wycenione dla kupuj\u0105cych. Sugerujemy rozwa\u017cenie d\u0142ugich straddle na indeksie S&P 500, aby skorzysta\u0107 na silnym ruchu w dowolnym kierunku po komunikacie Fedu.<\/p>\n
Poniewa\u017c nasz Volatility Breakout System utrzymuje obecnie pozycj\u0119 kr\u00f3tk\u0105, sk\u0142aniamy si\u0119 ku defensywnemu nastawieniu w nadchodz\u0105cych tygodniach. Traderzy powinni k\u0142a\u015b\u0107 nacisk na \u015bcis\u0142e zarz\u0105dzanie ryzykiem i utrzymywa\u0107 wielko\u015b\u0107 pozycji poni\u017cej \u015bredniej, aby sprawniej porusza\u0107 si\u0119 w warunkach poszarpanej konsolidacji. Zastosowanie strategii calendar spread mo\u017ce pom\u00f3c w przechwytywaniu rozpadu warto\u015bci czasowej (theta), przy jednoczesnym oczekiwaniu na wy\u0142onienie si\u0119 wyra\u017aniejszego trendu kierunkowego.<\/p>\n\n\n\n