Z\u0142oto handlowano w okolicach 4 100 USD podczas sesji europejskiej, konsoliduj\u0105c po weekendowej luce wzrostowej i odbiciu od pi\u0105tkowych minim\u00f3w w rejonie 4 020 USD. Pauza w dzia\u0142aniach zbrojnych USA\u2013Iran wspar\u0142a apetyt na ryzyko, podczas gdy ropa potania\u0142a o ok. 10 USD wzgl\u0119dem zesz\u0142otygodniowego szczytu, a rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji skarbowych spad\u0142y. Wzrosty metalu pozostawa\u0142y ograniczone, poniewa\u017c rynki koncentrowa\u0142y si\u0119 na \u015brodowej decyzji Rezerwy Federalnej, przy czym publikacje ameryka\u0144skich zam\u00f3wie\u0144 na dobra trwa\u0142ego u\u017cytku oraz indeksu Dallas Fed dla przemys\u0142u (w poniedzia\u0142ek) maj\u0105 dostarczy\u0107 dodatkowych sygna\u0142\u00f3w o dynamice sektora.<\/p>\n
Wycena kontrakt\u00f3w terminowych sugeruje 33% prawdopodobie\u0144stwo podwy\u017cki st\u00f3p przez Fed, co pozostawia utrzymanie parametr\u00f3w polityki jako scenariusz bazowy, jednocze\u015bnie podtrzymuj\u0105c uwag\u0119 na ton wypowiedzi przewodnicz\u0105cego Fed. XAU\/USD ostatnio wynosi\u0142 4 101 USD, a notowania od ko\u0144ca czerwca zacie\u015bniaj\u0105 si\u0119 w formacji zni\u017ckuj\u0105cego tr\u00f3jk\u0105ta; RSI oscylowa\u0142 w pobli\u017cu 50, a MACD utrzymywa\u0142 si\u0119 nieznacznie powy\u017cej zera. Op\u00f3r znajduje si\u0119 w rejonie 4 160 USD oraz oko\u0142o 4 200 USD \u2014 wybicie powy\u017cej otwiera\u0142oby drog\u0119 do 4 380 USD \u2014 natomiast wsparcie widoczne jest przy 3 940\u20133 960 USD oraz w okolicach 3 885 USD; docelowy zasi\u0119g z formacji wypada w pobli\u017cu 3 700 USD.<\/p>\n
Rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 w tym tygodniu, wykorzystuj\u0105c rynkowo neutralne strategie opcyjne, takie jak straddle. Przy konsolidacji z\u0142ota w okolicach 4 100 USD przed kluczow\u0105 \u015brodow\u0105 decyzj\u0105 Fed w sprawie st\u00f3p procentowych, bardzo prawdopodobne jest gwa\u0142towne wybicie w dowolnym kierunku. Historycznie, istotne zwroty w polityce Fed wywo\u0142ywa\u0142y \u015brednie wahania cen z\u0142ota przekraczaj\u0105ce 3% w dniach po komunikacie.<\/p>\n
Poniewa\u017c wykresy techniczne wskazuj\u0105 wyra\u017an\u0105 formacj\u0119 zni\u017ckuj\u0105cego tr\u00f3jk\u0105ta, preferujemy zabezpieczenie poprzez ochron\u0119 przed spadkami lub zakup opcji put. Je\u015bli cena spadnie poni\u017cej kluczowej strefy wsparcia 3 940\u20133 960 USD, mo\u017ce to uruchomi\u0107 szybki zjazd w kierunku celu 3 700 USD. Taki scenariusz spadkowy nawi\u0105zuje do historycznych cykli, jak pod koniec 2022 r., gdy agresywne zacie\u015bnianie polityki pieni\u0119\u017cnej zepchn\u0119\u0142o ceny z\u0142ota o niemal 12% w ci\u0105gu jednego kwarta\u0142u.<\/p>\n
Z drugiej strony nale\u017cy zachowa\u0107 ostro\u017cno\u015b\u0107 wobec potencjalnego pozytywnego zaskoczenia, je\u015bli Fed przyjmie bardziej go\u0142\u0119bi ton, ni\u017c oczekuje rynek. Traderzy powinni rozwa\u017cy\u0107 ustawienie zlece\u0144 stop-loss kupna lub wykorzystanie d\u0142ugich opcji call tu\u017c powy\u017cej oporu na zni\u017ckuj\u0105cej linii trendu przy 4 160 USD, aby uchwyci\u0107 ewentualne nag\u0142e wybicie wzrostowe. Trwa\u0142y ruch powy\u017cej 4 200 USD zanegowa\u0142by spadkow\u0105 formacj\u0119 tr\u00f3jk\u0105ta i przesun\u0105\u0142by cel w kierunku 4 380 USD.<\/p>\n
Ostatni spadek cen ropy o 10 USD oraz \u0142agodzenie napi\u0119\u0107 geopolitycznych przej\u015bciowo sch\u0142odzi\u0142y obawy inflacyjne, ograniczaj\u0105c bie\u017c\u0105cy popyt na aktywa bezpiecznej przystani. Jednak przy wycenianym przez rynek terminowy 33% prawdopodobie\u0144stwie niespodziewanej podwy\u017cki st\u00f3p w t\u0119 \u015brod\u0119, wszelkie jastrz\u0119bie komentarze prawdopodobnie wzmocni\u0105 dolara i b\u0119d\u0105 ci\u0105\u017cy\u0107 z\u0142otu. Zalecamy utrzymywanie niskiej d\u017awigni oraz koncentracj\u0119 na strategiach opcyjnych o zdefiniowanym ryzyku do czasu, a\u017c Fed przedstawi jasne wskaz\u00f3wki co do \u015bcie\u017cki st\u00f3p procentowych.<\/p>\n\n\n\n