Jen odrobi\u0142 w poniedzia\u0142ek cz\u0119\u015b\u0107 strat wobec dolara ameryka\u0144skiego, gdy deeskalacja napi\u0119\u0107 mi\u0119dzy USA a Iranem sk\u0142oni\u0142a rynek do ruchu \u201eulgi\u201d, spychaj\u0105c USD\/JPY z nowych 40-letnich maksim\u00f3w, tu\u017c poni\u017cej 164,00. Para utrzymywa\u0142a si\u0119 w pobli\u017cu 163,50, a szerszy trend wzrostowy pozostawa\u0142 nienaruszony. Odbicie przypisywano domykaniu kr\u00f3tkich pozycji wobec d\u0142ugich pozycji w dolarze, a nie powrotowi trwa\u0142ej si\u0142y jena; rynki pozostawa\u0142y jednocze\u015bnie ostro\u017cne przed decyzjami w polityce pieni\u0119\u017cnej zar\u00f3wno Rezerwy Federalnej, jak i Banku Japonii, zaplanowanymi na p\u00f3\u017aniejsz\u0105 cz\u0119\u015b\u0107 tygodnia. Spadek cen energii wskazywano jako czynnik zmniejszaj\u0105cy presj\u0119 na japo\u0144skich decydent\u00f3w i studz\u0105cy impet USD\/JPY, cho\u0107 ewentualn\u0105 stabilizacj\u0119 oceniano jako potencjalnie przej\u015bciow\u0105 \u2014 przy braku bardziej jastrz\u0119bich sygna\u0142\u00f3w ze strony BoJ i ryzyku jastrz\u0119biej niespodzianki ze strony Fed.<\/p>\n
USD\/JPY handlowano przy 163,67, a notowania wspiera\u0142a rosn\u0105ca linia trendu poprowadzona od minim\u00f3w z pocz\u0105tku lipca, mimo \u017ce wska\u017aniki momentum s\u0142ab\u0142y. Na wykresie 4-godzinnym RSI (14) osuwa\u0142 si\u0119 w kierunku poziomu neutralnego, w okolice 59, natomiast linia MACD spad\u0142a poni\u017cej swojej linii sygna\u0142owej. Wsparcie wyznaczano na 162,70\u2013162,90 \u2014 stref\u0119 zbie\u017cn\u0105 z lini\u0105 trendu oraz szczytami z 6 i 8 lipca; prze\u0142amanie w d\u00f3\u0142 przesun\u0119\u0142oby uwag\u0119 na 162,15, zgodne z minimami z 17 i 20 lipca. Op\u00f3r widziano w rejonie 165, a poziom 127,2% zniesienia Fibonacciego wskazywano przy 163,50.<\/p>\n
Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 pary USD\/JPY w miar\u0119 zbli\u017cania si\u0119 do kluczowych decyzji w sprawie st\u00f3p procentowych zar\u00f3wno Rezerwy Federalnej, jak i Banku Japonii w tym tygodniu. Cho\u0107 para nieznacznie cofn\u0119\u0142a si\u0119 do okolic 163,67 z niedawnych 40-letnich maksim\u00f3w blisko 164,00, korekta ta wynika w du\u017cej mierze z przej\u015bciowego domykania pozycji, a nie ze strukturalnej zmiany. Historycznie, gdy USD\/JPY zbli\u017ca si\u0119 do tak skrajnych, wielodekadowych poziom\u00f3w, ro\u015bnie zmienno\u015b\u0107 implikowana, co czyni kr\u00f3tkoterminowe strategie opcyjne szczeg\u00f3lnie atrakcyjnymi.<\/p>\n
Bior\u0105c pod uwag\u0119 to podw\u00f3jne ryzyko bank\u00f3w centralnych, rekomendujemy wykorzystanie strategii opcyjnych typu long straddle lub strangle, aby przechwyci\u0107 gwa\u0142towne ruchy w obu kierunkach bez narzucania ekspozycji kierunkowej. Podej\u015bcie to wspieraj\u0105 dane historyczne z poprzednich tygodni, w kt\u00f3rych decyzje Fed i BoJ przypada\u0142y w tym samym czasie \u2014 tygodniowa zmienno\u015b\u0107 implikowana USD\/JPY wzrasta\u0142a \u015brednio o 15%\u201320% wzgl\u0119dem spokojniejszych okres\u00f3w. Je\u015bli Fed zaskoczy rynek jastrz\u0119bim przekazem lub BoJ nie dostarczy jastrz\u0119bich dzia\u0142a\u0144, \u0142atwo mo\u017ce doj\u015b\u0107 do szybkiego wybicia powy\u017cej najbli\u017cszego oporu na 165,00.<\/p>\n
Z drugiej strony, nale\u017cy uwa\u017cnie obserwowa\u0107 kluczow\u0105 stref\u0119 wsparcia mi\u0119dzy 162,70 a 162,90 pod k\u0105tem sygna\u0142\u00f3w g\u0142\u0119bszej korekty spadkowej. Trwa\u0142e zej\u015bcie poni\u017cej 162,70 oznacza\u0142oby, \u017ce kontrol\u0119 przejmuj\u0105 sprzedaj\u0105cy, co czyni kr\u00f3tkie pozycje na kontraktach futures lub zakup opcji put out-of-the-money sensownymi scenariuszami z celem w rejonie 162,15. Na razie zalecamy utrzymywanie konserwatywnej d\u017awigni oraz koncentracj\u0119 na kr\u00f3tkoterminowych kontraktach, aby porusza\u0107 si\u0119 w tym \u015brodowisku makro o wysokiej stawce w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n\n\n\n