Rupia przed\u0142u\u017cy\u0142a odbicie wobec dolara ameryka\u0144skiego na pocz\u0105tku tygodnia posiedzenia Rezerwy Federalnej, sprowadzaj\u0105c USD\/INR w okolice 96,10. Zawieszenie dzia\u0142a\u0144 zbrojnych na linii USA\u2013Iran obni\u017cy\u0142o ceny ropy i zmniejszy\u0142o popyt na dolara jako bezpieczn\u0105 przysta\u0144. We wczesnym handlu kontrakt MCX na rop\u0119, wygasaj\u0105cy 19 sierpnia, spad\u0142 o 4,75% do ok. 8 200 rupii, co zwykle wspiera waluty gospodarek importuj\u0105cych rop\u0119, takich jak Indie. S\u0142abszy by\u0142 te\u017c indeks dolara (DXY), kt\u00f3ry zni\u017ckowa\u0142 o 0,25% do ok. 101,25.<\/p>\n\n
USA o\u015bwiadczy\u0142y, \u017ce lista cel\u00f3w w Iranie zosta\u0142a wyczerpana i zasugerowa\u0142y, i\u017c dalsze uderzenia nie s\u0105 konieczne, podczas gdy Iran wstrzyma\u0142 ataki na ameryka\u0144skie bazy, utrzymuj\u0105c jednak zasad\u0119 \u201eatak za atak\u201d. Uwaga rynku koncentruje si\u0119 teraz na \u015brodowej decyzji Fed, przy oczekiwaniach utrzymania st\u00f3p w przedziale 3,50%\u20133,75% i braku zmian od pocz\u0105tku roku. Na rynku USD\/INR by\u0142 w pobli\u017cu 96,26, utrzymuj\u0105c si\u0119 powy\u017cej 20-dniowej EMA na poziomie 95,9851, a 14-dniowy RSI wynosi\u0142 ok. 57; wsparcie wypada w rejonie 95,99, a op\u00f3r widoczny jest w okolicach 97,10.<\/p>\n\n
Uwa\u017camy, \u017ce inwestorzy na rynku instrument\u00f3w pochodnych powinni przygotowa\u0107 si\u0119 na kr\u00f3tkoterminowe scenariusze spadkowe na parze USD\/INR, gdy kurs oscyluje wok\u00f3\u0142 96,10. Przy spadaj\u0105cych cenach ropy w nast\u0119pstwie z\u0142agodzenia napi\u0119\u0107 geopolitycznych rupia wyra\u017anie zyskuje. Historycznie Indie importuj\u0105 ponad 85% zu\u017cywanej ropy naftowej, co oznacza, \u017ce ka\u017cdy trwalszy spadek cen ropy bezpo\u015brednio poprawia perspektywy lokalnej waluty poprzez ograniczenie deficytu na rachunku obrot\u00f3w bie\u017c\u0105cych.<\/p>\n\n
Rekomendujemy obserwowanie kluczowej 20-dniowej wyk\u0142adniczej \u015bredniej krocz\u0105cej (EMA) na poziomie 95,99 jako punktu decyzyjnego. Je\u017celi kurs przebije to wsparcie w d\u00f3\u0142, inwestorzy mog\u0105 rozwa\u017cy\u0107 kupno opcji call na INR lub kr\u00f3tk\u0105 pozycj\u0119 w kontraktach futures na USD\/INR, aby skorzysta\u0107 z g\u0142\u0119bszej fazy korekty. Z kolei utrzymanie powy\u017cej 95,99 sugeruje zachowanie ostro\u017cno\u015bci, poniewa\u017c szerszy trend wzrostowy pozostaje nienaruszony, a kluczowy op\u00f3r znajduje si\u0119 w pobli\u017cu 97,10.<\/p>\n\n
Spadek indeksu dolara do 101,25, w po\u0142\u0105czeniu z oczekiwaniami, \u017ce Fed utrzyma w tym tygodniu stopy na poziomie 3,50%\u20133,75%, dodatkowo wspiera t\u0119 strategi\u0119. Nale\u017cy uwa\u017cnie \u015bledzi\u0107 konferencj\u0119 prasow\u0105 po posiedzeniu Fed pod k\u0105tem ewentualnych, niespodziewanie jastrz\u0119bich sygna\u0142\u00f3w, kt\u00f3re mog\u0142yby przywr\u00f3ci\u0107 si\u0142\u0119 dolara. Do tego czasu os\u0142abienie atrakcyjno\u015bci \u201ebezpiecznej przystani\u201d w przypadku greenbacka sprzyja kr\u00f3tkoterminowym bykom na rupii.<\/p>\n\n
Dodatkowo 4,75-proc. spadek kontraktu MCX na rop\u0119 do ok. 8 200 rupii stwarza dobre warunki dla strategii na instrumentach pochodnych powi\u0105zanych z energi\u0105. Doradzamy zabezpieczanie aktyw\u00f3w wra\u017cliwych na inflacj\u0119, poniewa\u017c ni\u017csze koszty energii zwykle \u0142agodz\u0105 presj\u0119 fiskaln\u0105 w kraju. Ta ulga w otoczeniu makroekonomicznym prawdopodobnie pomo\u017ce utrzyma\u0107 umocnienie rupii w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n\n\n\n