Z\u0142oto (XAU\/USD) mia\u0142o trudno\u015bci z kontynuacj\u0105 umiarkowanego wzrostu po otwarciu z luk\u0105 powy\u017cej 4 100 USD we wczesnym handlu europejskim w poniedzia\u0142ek, gdy rynki zachowywa\u0142y ostro\u017cno\u015b\u0107 przed \u015brodowym posiedzeniem Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC). Wstrzymanie ameryka\u0144skich uderze\u0144 na Iran po 13 kolejnych nocach oraz doniesienia, \u017ce Teheran mia\u0142by wstrzyma\u0107 ataki, je\u015bli USA zrobi\u0105 to samo, zepchn\u0119\u0142y ceny ropy w d\u00f3\u0142 i z\u0142agodzi\u0142y obawy inflacyjne. W efekcie oczekiwania na podwy\u017cki st\u00f3p zosta\u0142y ograniczone, rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji skarbowych spad\u0142y, a dolar ameryka\u0144ski (USD) oddali\u0142 si\u0119 od zesz\u0142otygodniowego ponownego testu miesi\u0119cznego szczytu, oferuj\u0105c ograniczone wsparcie dla nieoprocentowanego kruszcu.<\/p>\n\n
Utrzymywa\u0142 si\u0119 sceptycyzm co do trwa\u0142o\u015bci narracji o rozejmie, a \u017cegluga przez Bab al-Mandab spad\u0142a 26 lipca po tym, jak wspierani przez Iran Huti w Jemenie zaatakowali saudyjskie instalacje naftowe na wybrze\u017cu Morza Czerwonego. Obawy dotycz\u0105ce potencjalnych zak\u0142\u00f3ce\u0144 zwi\u0105zanych z ograniczeniem tranzytu przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz pomaga\u0142y podtrzymywa\u0107 ceny ropy, co z kolei ogranicza\u0142o spadki USD i hamowa\u0142o wzrosty z\u0142ota. Od strony technicznej zachowanie ceny od 19 czerwca przypomina formacj\u0119 prostok\u0105ta, po wcze\u015bniejszym zej\u015bciu poni\u017cej 200-dniowej prostej \u015bredniej krocz\u0105cej (SMA), co podtrzymuje szerszy trend spadkowy; wska\u017anik RSI znajduje si\u0119 nieco poni\u017cej 50, a MACD pozostaje dodatni. Op\u00f3r widoczny jest w okolicach 4 200 USD, przy czym do celowania w 200-dniow\u0105 SMA na poziomie 4 493,65 USD potrzebne jest dzienne zamkni\u0119cie powy\u017cej tego pu\u0142apu.<\/p>\n\n
W obliczu tymczasowej przerwy w dzia\u0142aniach zbrojnych USA\u2013Iran zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych zachowanie ostro\u017cno\u015bci przed kluczowym \u015brodowym posiedzeniem FOMC. Przy z\u0142ocie konsoliduj\u0105cym si\u0119 tu\u017c powy\u017cej 4 100 USD rynek przygotowuje si\u0119 na potencjaln\u0105 zmian\u0119 w polityce Rezerwy Federalnej. Rekomendujemy koncentrowanie si\u0119 na kr\u00f3tkoterminowych strategiach opartych na handlu w przedziale waha\u0144, zamiast \u201egoni\u0107\u201d wybicia, dop\u00f3ki Fed nie nada wyra\u017anego kierunku.<\/p>\n\n
Cho\u0107 nadzieje na dyplomacj\u0119 chwilowo sch\u0142odzi\u0142y ceny ropy, ruch statk\u00f3w w cie\u015bninie Bab al-Mandab gwa\u0142townie spad\u0142 wczoraj po nowych atakach Huti. Historycznie zak\u0142\u00f3cenia \u017ceglugi na Morzu Czerwonym obni\u017ca\u0142y wolumen tranzytu o ponad 40%, co szybko podbija koszty energii i oczekiwania inflacyjne. Ze wzgl\u0119du na utrzymuj\u0105ce si\u0119 ryzyko geopolityczne uwa\u017camy, \u017ce ceny ropy znajd\u0105 solidne wsparcie, co ograniczy wi\u0119kszy spadek notowa\u0144 z\u0142ota.<\/p>\n\n
Aby rozegra\u0107 tegoroczn\u0105 decyzj\u0119 w sprawie st\u00f3p procentowych, sugerujemy wykorzystanie strategii opcyjnych typu strangle, by skorzysta\u0107 z oczekiwanej zmienno\u015bci. Zmienno\u015b\u0107 implikowana opcji na z\u0142oto zazwyczaj ro\u015bnie przed kluczowymi wydarzeniami bank\u00f3w centralnych, co sprawia, \u017ce pozycjonowanie przed posiedzeniem jest bardzo wra\u017cliwe na nag\u0142e zmiany w projekcjach st\u00f3p. Je\u015bli Fed zasygnalizuje formaln\u0105 pauz\u0119 w podwy\u017ckach, mo\u017cemy zobaczy\u0107 szybki ruch w kierunku g\u00f3rnego ograniczenia obecnego przedzia\u0142u waha\u0144 z\u0142ota.<\/p>\n\n
Z perspektywy technicznej z\u0142oto pozostaje \u201ezamkni\u0119te\u201d w dziennym prostok\u0105cie, z kluczowym oporem w pobli\u017cu 4 200 USD. Dla trader\u00f3w kontrakt\u00f3w terminowych rekomendujemy poczeka\u0107 na potwierdzone dzienne zamkni\u0119cie powy\u017cej 4 200 USD przed budowaniem d\u0142ugich pozycji z celem na 200-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej na poziomie 4 493,65 USD. Do czasu wybicia traktujemy ostatnie wzrosty jako kr\u00f3tkoterminowe korekty w ramach szerszego trendu spadkowego.<\/p>\n\n\n\n