Ceny z\u0142ota w Indiach wzros\u0142y w poniedzia\u0142ek \u2014 wynika z danych FXStreet \u2014 a kruszec wyceniano na 12 658,26 INR za gram wobec 12 543,37 INR w pi\u0105tek. Stawka podnios\u0142a si\u0119 tak\u017ce do 147 643,80 INR za tol\u0119 z 146 303,40 INR, natomiast przeliczenia referencyjne wskazywa\u0142y cen\u0119 126 582,90 INR za 10 gram\u00f3w oraz 393 712,30 INR za uncj\u0119 troja\u0144sk\u0105. FXStreet wyznacza ceny lokalne, przeliczaj\u0105c poziomy mi\u0119dzynarodowe przez kurs USD\/INR oraz standardowe jednostki miary, aktualizuj\u0105c je codziennie w momencie publikacji; warto\u015bci maj\u0105 charakter orientacyjny i lokalne kwotowania mog\u0105 si\u0119 nieznacznie r\u00f3\u017cni\u0107.<\/p>\n
Kontekst rynkowy w notatce przedstawia\u0142 z\u0142oto jako magazyn warto\u015bci i aktywo \u201ebezpiecznej przystani\u201d, cz\u0119sto wykorzystywane jako zabezpieczenie przed inflacj\u0105 i deprecjacj\u0105 walut. Wskazano, \u017ce banki centralne s\u0105 najwi\u0119kszymi posiadaczami, oraz przywo\u0142ano dane World Gold Council m\u00f3wi\u0105ce o zakupach 1 136 ton o warto\u015bci ok. 70 mld USD w 2022 r., okre\u015blonych jako najwy\u017cszy roczny poziom zakup\u00f3w w historii. W materiale wyja\u015bniaj\u0105cym powi\u0105zano tak\u017ce wycen\u0119 z\u0142ota z odwrotn\u0105 relacj\u0105 wobec dolara USA i ameryka\u0144skich obligacji skarbowych, a tak\u017ce z wra\u017cliwo\u015bci\u0105 na stopy procentowe, ryzyko geopolityczne i obawy o recesj\u0119, poniewa\u017c metal jest wyceniany w dolarze poprzez par\u0119 XAU\/USD.<\/p>\n
Obserwujemy silny trend wzrostowy cen z\u0142ota, a krajowe stawki w Indiach wzros\u0142y w ten poniedzia\u0142ek do 126 582,90 INR za 10 gram\u00f3w. Ten gwa\u0142towny wzrost odzwierciedla mocny impet globalny oraz solidny popyt lokalny, kt\u00f3rego inwestorzy na instrumentach pochodnych nie mog\u0105 ignorowa\u0107. W nadchodz\u0105cych tygodniach rekomendujemy dostosowanie portfeli tak, aby skorzysta\u0107 z tej hossy, zamiast gra\u0107 przeciw trendowi.<\/p>\n
Kluczowym czynnikiem stoj\u0105cym za tym rajdem jest agresywna akumulacja z\u0142ota przez banki centralne, w szczeg\u00f3lno\u015bci przez Bank Rezerw Indii, kt\u00f3ry zwi\u0119kszy\u0142 rezerwy z\u0142ota do ponad 822 ton metrycznych, aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed niepewno\u015bci\u0105 makroekonomiczn\u0105. Historycznie silne zakupy bank\u00f3w centralnych tworz\u0105 solidn\u0105 \u201epod\u0142og\u0119\u201d cenow\u0105, co sprawia, \u017ce kr\u00f3tkie pozycje s\u0105 obecnie wyj\u0105tkowo ryzykowne. Sugerujemy, by inwestorzy na instrumentach pochodnych koncentrowali si\u0119 g\u0142\u00f3wnie na pozycjach d\u0142ugich, wykorzystuj\u0105c opcje do skutecznego zarz\u0105dzania ryzykiem.<\/p>\n
Na najbli\u017csze tygodnie preferujemy wdra\u017canie strategii bull call spread na kontraktach terminowych na z\u0142oto, aby przechwyci\u0107 potencja\u0142 wzrostowy przy jednoczesnym ograniczeniu koszt\u00f3w premii. Alternatywnie, inwestorzy mog\u0105 rozwa\u017cy\u0107 zakup lekko \u201eout of the money\u201d opcji call na gie\u0142dzie Multi Commodity Exchange (MCX), poniewa\u017c oczekuje si\u0119 wzrostu zmienno\u015bci w \u015blad za napi\u0119ciami geopolitycznymi. Kluczowe b\u0119dzie utrzymywanie ciasnych zlece\u0144 stop-loss w okolicach ostatnich poziom\u00f3w wsparcia, aby chroni\u0107 kapita\u0142 na wypadek kr\u00f3tkoterminowych korekt.<\/p>\n
Nale\u017cy te\u017c uwa\u017cnie monitorowa\u0107 indeks dolara ameryka\u0144skiego oraz nadchodz\u0105ce globalne dane o inflacji, poniewa\u017c wszelkie sygna\u0142y \u0142agodzenia polityki pieni\u0119\u017cnej dodatkowo podsyc\u0105 to odbicie cen z\u0142ota. Historycznie s\u0142abn\u0105cy dolar wynosi\u0142 z\u0142oto na rekordowe poziomy, a obecne uwarunkowania makro wydaj\u0105 si\u0119 wyra\u017anie sprzyja\u0107 tej zale\u017cno\u015bci. Wielko\u015b\u0107 pozycji powinna pozosta\u0107 konserwatywna, jednak nasze nastawienie pozostaje zdecydowanie pro-wzrostowe.<\/p>\n\n\n\n