USD\/IDR odrobi\u0142 straty z poprzedniej sesji i w poniedzia\u0142ek w godzinach handlu w Azji by\u0142 notowany w okolicach 18 050. Rupiah znalaz\u0142 si\u0119 pod presj\u0105 po niespodziewanej rezygnacji prezesa Banku Indonezji (BI) Perry\u2019ego Warjiyo, a na p.o. szefa banku centralnego wyznaczono starsz\u0105 wiceprezes Destry Damayanti; bank centralny poda\u0142, \u017ce odej\u015bcie nast\u0105pi\u0142o z przyczyn osobistych. Ruch ten ponownie wzm\u00f3g\u0142 kontrol\u0119 nad niezale\u017cno\u015bci\u0105 instytucji i zwi\u0119kszy\u0142 kr\u00f3tkoterminow\u0105 zmienno\u015b\u0107 waluty.<\/p>\n\n
Wzrosty USD\/IDR ogranicza\u0142 s\u0142abszy dolar ameryka\u0144ski, gdy napi\u0119cia zel\u017ca\u0142y po weekendowej pauzie w starciach USA\u2013Iran, po 13 dniach eskalacji. Ryzyko pozostawa\u0142o w centrum uwagi po tym, jak wspierani przez Iran Huti w Jemenie o\u015bwiadczyli, \u017ce zaatakowali saudyjskie obiekty wzd\u0142u\u017c Morza Czerwonego. Niezale\u017cnie od tego, USA mia\u0142y wstrzyma\u0107 uderzenia z powodu obaw o wyczerpywanie si\u0119 zapas\u00f3w pocisk\u00f3w przechwytuj\u0105cych oraz ograniczonej liczby pozosta\u0142ych cel\u00f3w w Iranie, a gen. Dan Caine mia\u0142 ostrzec prezydenta Trumpa, \u017ce przed\u0142u\u017cona kampania nadwyr\u0119\u017cy rezerwy amunicji. Traderzy zak\u0142adaj\u0105, \u017ce Rezerwa Federalna w \u015brod\u0119 utrzyma stopy procentowe, a nast\u0119pnie wznowi podwy\u017cki we wrze\u015bniu, cho\u0107 cz\u0119\u015b\u0107 rynku wci\u0105\u017c dopuszcza zaskakuj\u0105c\u0105 decyzj\u0119; uwaga skupia si\u0119 tak\u017ce na wst\u0119pnym odczycie PKB za II kw., inflacji PCE oraz wynikach najwi\u0119kszych sp\u00f3\u0142ek w USA.<\/p>\n\n
Wobec skoku USD\/IDR do bezprecedensowych poziom\u00f3w w okolicach 18 050 rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych wykorzystywali strategie d\u0142ugiej zmienno\u015bci, takie jak straddle. Dane historyczne pokazuj\u0105, \u017ce nag\u0142e zmiany na szczycie Banku Indonezji zwykle wywo\u0142uj\u0105 15\u201320% wzrost jednomiesi\u0119cznej zmienno\u015bci implikowanej. Zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji call na USD\/IDR pomo\u017ce zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed dalszym os\u0142abieniem rupii, gdy rynek testuje determinacj\u0119 pe\u0142ni\u0105cej obowi\u0105zki prezes.<\/p>\n\n
Przed posiedzeniem Fed 29 lipca doradzamy handel kr\u00f3tkoterminowymi kontraktami terminowymi na stopy procentowe, aby skorzysta\u0107 na zmieniaj\u0105cych si\u0119 oczekiwaniach dotycz\u0105cych polityki pieni\u0119\u017cnej. Cho\u0107 wi\u0119kszo\u015b\u0107 uczestnik\u00f3w rynku spodziewa si\u0119 pauzy w tym tygodniu, kontrakty Fed Funds obecnie wyceniaj\u0105 niewielkie, 15-procentowe prawdopodobie\u0144stwo niespodziewanej podwy\u017cki. Mo\u017cna wykorzysta\u0107 strategi\u0119 bull call spread na kontraktach na obligacje skarbowe USA, by zyska\u0107, je\u015bli Fed utrzyma kurs i uspokoi nastroje rynkowe.<\/p>\n\n
Wraz ze wzrostem ryzyk dla tranzytu przez Morze Czerwone po ostatnich atakach na saudyjskie instalacje, warto rozwa\u017cy\u0107 d\u0142ugie pozycje w opcjach na rop\u0119 Brent. Historycznie indeksy zmienno\u015bci na rynku energii rosn\u0105 o ponad 30%, gdy szlaki \u017ceglugowe na Bliskim Wschodzie staj\u0105 si\u0119 obiektem aktywnych zagro\u017ce\u0144. Wykorzystanie opcji call pozwala uchwyci\u0107 ewentualne gwa\u0142towne skoki cen przy jednoczesnym utrzymaniu z g\u00f3ry okre\u015blonego kosztu premii.<\/p>\n\n
Na koniec sugerujemy, aby klienci korporacyjni zabezpieczali kursy za pomoc\u0105 kontrakt\u00f3w terminowych forward na rupii indonezyjskiej, chroni\u0105c si\u0119 przed dalszym os\u0142abieniem krajowej waluty. W poprzednich okresach niepewno\u015bci wok\u00f3\u0142 banku centralnego r\u00f3\u017cnica mi\u0119dzy forwardami onshore i offshore rozszerza\u0142a si\u0119 nawet o 300 pb. Zawarcie takich zabezpiecze\u0144 ju\u017c teraz mo\u017ce ochroni\u0107 przed potencjalnym osuni\u0119ciem w kierunku poziomu 18 500 w najbli\u017cszych tygodniach.<\/p>\n\n\n\n