Jane Foley z Rabobanku stwierdzi\u0142a, \u017ce po lipcowym posiedzeniu Europejskiego Banku Centralnego notowania EUR\/USD pozosta\u0142y ostro\u017cne, mimo \u017ce przekaz polityki pieni\u0119\u017cnej przesun\u0105\u0142 si\u0119 w jastrz\u0119bim kierunku. Euro nie zyska\u0142o wyra\u017anego wsparcia, natomiast dolar ameryka\u0144ski pozostawa\u0142 podparty popytem na bezpieczne aktywa, w po\u0142\u0105czeniu z jastrz\u0119bimi oczekiwaniami wobec Rezerwy Federalnej. Doda\u0142a, \u017ce dalsza eskalacja wojny z udzia\u0142em Iranu mog\u0142aby wzmocni\u0107 te przep\u0142ywy do \u201ebezpiecznej przystani\u201d i utrwali\u0107 jastrz\u0119bie scenariusze dla Fed.<\/p>\n
W uj\u0119ciu banku utrzymuje si\u0119 nastawienie na handel w przedziale waha\u0144. Rabobank oczekuje, \u017ce EUR\/USD w horyzoncie 1\u20133 miesi\u0119cy pozostanie zmienny i \u201eposzarpany\u201d w okolicach 1,14. W ocenie przywo\u0142ano tak\u017ce dane pozycjonowania CFTC, wskazuj\u0105ce, \u017ce od pocz\u0105tku wojny z udzia\u0142em Iranu zaufanie do euro by\u0142o niskie. W artykule zaznaczono, \u017ce powsta\u0142 przy wsparciu narz\u0119dzia sztucznej inteligencji i zosta\u0142 zweryfikowany przez redaktora.<\/p>\n
Oczekujemy, \u017ce EUR\/USD pozostanie uwi\u0119ziony w zmiennym przedziale waha\u0144 wok\u00f3\u0142 poziomu 1,1400 w perspektywie najbli\u017cszych jednego do trzech miesi\u0119cy. Pomimo ostatnich jastrz\u0119bich sygna\u0142\u00f3w ze strony Europejskiego Banku Centralnego, euro nie zdo\u0142a\u0142o wypracowa\u0107 trwa\u0142ego impetu wzrostowego wobec odpornego dolara ameryka\u0144skiego. Traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni zatem unika\u0107 agresywnych, kierunkowych zak\u0142ad\u00f3w na wybicie i zamiast tego koncentrowa\u0107 si\u0119 na strategiach nastawionych na handel w kanale.<\/p>\n
Najnowsze dane CFTC (Commitments of Traders) pokazuj\u0105 wyra\u017any spadek liczby netto d\u0142ugich kontrakt\u00f3w na euro, co odzwierciedla gwa\u0142towny spadek zaufania inwestor\u00f3w. Zmiana ta jest w du\u017cej mierze nap\u0119dzana narastaj\u0105cymi napi\u0119ciami geopolitycznymi na Bliskim Wschodzie, kt\u00f3re nadal kieruj\u0105 przep\u0142ywy \u201ebezpiecznej przystani\u201d bezpo\u015brednio do dolara. Historycznie, w okresach podwy\u017cszonego globalnego konfliktu indeks dolara (US Dollar Index) ro\u015bnie \u015brednio o 3%\u20135%, gdy inwestorzy poszukuj\u0105 p\u0142ynno\u015bci, co ogranicza potencja\u0142 wi\u0119kszych rajd\u00f3w euro.<\/p>\n
R\u00f3wnocze\u015bnie rynki terminowe wyceniaj\u0105 bardziej zachowawcz\u0105 \u015bcie\u017ck\u0119 obni\u017cek st\u00f3p procentowych przez Rezerw\u0119 Federaln\u0105. Obecne wyceny rynkowe wskazuj\u0105 jedynie niewielkie prawdopodobie\u0144stwo agresywnych ci\u0119\u0107 st\u00f3p w nadchodz\u0105cych miesi\u0105cach, co utrzymuje relatywne wsparcie dla rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji skarbowych. Ta dywergencja w dynamice bank\u00f3w centralnych sugeruje, \u017ce ka\u017cda poprawa si\u0142y euro najpewniej napotka silny op\u00f3r w miar\u0119 zbli\u017cania si\u0119 do g\u00f3rnego ograniczenia oczekiwanego przez nas przedzia\u0142u.<\/p>\n
W tych warunkach konsolidacji rekomendujemy, aby traderzy opcyjni wykorzystywali strategie neutralne, takie jak iron condor lub kr\u00f3tki strangle, w celu inkasa premii. Sprzeda\u017c zmienno\u015bci poprzez wystawianie opcji powy\u017cej 1,16 i poni\u017cej 1,12 pozwala skorzysta\u0107 z podwy\u017cszonej zmienno\u015bci implikowanej, obecnie nap\u0119dzanej geopolitycznym \u201eszumem\u201d. Dla trader\u00f3w rynku kasowego i kontrakt\u00f3w terminowych najskuteczniejszym sposobem b\u0119dzie grid trading w ramach przedzia\u0142u, pozwalaj\u0105cy przechwytywa\u0107 zyski z kr\u00f3tkoterminowych waha\u0144 w tym korytarzu.<\/p>\n\n\n\n