USD\/CAD by\u0142 notowany w pi\u0105tek w pobli\u017cu 1,4095, rosn\u0105c o 0,06%, poniewa\u017c dolar ameryka\u0144ski utrzymywa\u0142 lekk\u0105 przewag\u0119 po mocniejszych danych z USA, podczas gdy dolar kanadyjski pozostawa\u0142 pod presj\u0105 s\u0142abszych odczyt\u00f3w krajowych i ni\u017cszych cen ropy. Z\u0142o\u017cony indeks PMI S&P Global wzr\u00f3s\u0142 w lipcu do 53,6 z 51,9 w czerwcu; PMI dla us\u0142ug r\u00f3wnie\u017c wyni\u00f3s\u0142 53,6, natomiast PMI dla przemys\u0142u obni\u017cy\u0142 si\u0119 nieznacznie do 53,8 z 53,9. S&P Global Market Intelligence wskaza\u0142, \u017ce badanie jest sp\u00f3jne ze wzrostem PKB w uj\u0119ciu zannualizowanym na poziomie oko\u0142o 2% w III kwartale, przy jednoczesnym nasilaniu si\u0119 zak\u0142\u00f3ce\u0144 w \u0142a\u0144cuchach dostaw i presji cenowej. Uwaga rynku przenosi si\u0119 teraz na przysz\u0142otygodniowe posiedzenie Rezerwy Federalnej.<\/p>\n
Kanadyjskie dane o cenach producent\u00f3w os\u0142ab\u0142y: indeks cen produkt\u00f3w przemys\u0142owych (Industrial Product Price Index) spad\u0142 w czerwcu o 1,4% m\/m po zrewidowanym wzro\u015bcie o 1,4% w maju, a indeks cen surowc\u00f3w (Raw Material Price Index) zni\u017ckowa\u0142 o 6,9%, poni\u017cej oczekiwa\u0144. Dane te wzmocni\u0142y pogl\u0105d, \u017ce Bank Kanady mo\u017ce prowadzi\u0107 bardziej \u0142agodn\u0105 polityk\u0119 ni\u017c Fed. Scotiabank stwierdzi\u0142, \u017ce CAD by\u0142 zasadniczo stabilny, gdy rentowno\u015bci w USA spada\u0142y, a r\u00f3\u017cnice na kr\u00f3tkim ko\u0144cu krzywej si\u0119 zaw\u0119\u017ca\u0142y, jednocze\u015bnie ostrzegaj\u0105c, \u017ce napi\u0119cia handlowe utrzymuj\u0105 si\u0119, w tym perspektywa 50-procentowych ce\u0142 w przysz\u0142ym miesi\u0105cu. W analizie technicznej bank wskaza\u0142 40-dniow\u0105 \u015bredni\u0105 krocz\u0105c\u0105 na 1,4081, z oporem na 1,4125 i pierwszym wsparciem na 1,4060.<\/p>\n
Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na wzrost zmienno\u015bci, poniewa\u017c para USD\/CAD oscyluje w okolicach 1,4095. Kurs znajduje si\u0119 obecnie w pobli\u017cu 40-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej na poziomie 1,4081 i jest \u015bci\u015ble ograniczony wsparciem przy 1,4060 oraz oporem przy 1,4125. Bior\u0105c pod uwag\u0119 te w\u0105skie granice techniczne, rekomendujemy przygotowanie strategii na wybicie (breakout), aby uchwyci\u0107 kolejny istotny ruch kierunkowy.<\/p>\n
Solidny odczyt z\u0142o\u017conego PMI S&P Global w USA, rosn\u0105cy w lipcu do 53,6, pokazuje, \u017ce ameryka\u0144ska gospodarka wci\u0105\u017c rozwija si\u0119 w zdrowym tempie ok. 2% w uj\u0119ciu zannualizowanym. Wobec przysz\u0142otygodniowego posiedzenia Rezerwy Federalnej oczekujemy, \u017ce dolar ameryka\u0144ski utrzyma przewag\u0119 rentowno\u015bci nad dolarem kanadyjskim. Traderzy derywat\u00f3w powinni rozwa\u017cy\u0107 zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji call na USD\/CAD, aby wykorzysta\u0107 utrzymuj\u0105c\u0105 si\u0119 dywergencj\u0119 polityki pieni\u0119\u017cnej.<\/p>\n
Tymczasem kanadyjska gospodarka ma trudno\u015bci, co podkre\u015bla gwa\u0142towny spadek cen surowc\u00f3w o 6,9% oraz zni\u017cka cen producent\u00f3w o 1,4%. Jednocze\u015bnie globalne ceny ropy spad\u0142y \u2014 ropa Brent zbli\u017cy\u0142a si\u0119 do 73 USD za bary\u0142k\u0119 \u2014 co historycznie os\u0142abia wra\u017cliw\u0105 na rop\u0119 walut\u0119 Kanady. Aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed s\u0142abo\u015bci\u0105 dolara kanadyjskiego, preferujemy zakup opcji put na dolara kanadyjskiego poza pieni\u0105dzem (out-of-the-money).<\/p>\n
Gro\u017aba wprowadzenia w przysz\u0142ym miesi\u0105cu 50-procentowego c\u0142a przez administracj\u0119 Trumpa stanowi znacz\u0105ce ryzyko polityczne, kt\u00f3re mo\u017ce \u0142atwo wypchn\u0105\u0107 USD\/CAD powy\u017cej oporu na 1,4125. W istocie dane historyczne pokazuj\u0105, \u017ce wa\u017cne og\u0142oszenia dotycz\u0105ce ce\u0142 handlowych potrafi\u0105 podbi\u0107 implikowan\u0105 zmienno\u015b\u0107 USD\/CAD o ponad 15% w ci\u0105gu kilku dni. Doradzamy traderom wykorzystanie strategii opcyjnych typu long straddle, aby skorzysta\u0107 na gwa\u0142townych, nadchodz\u0105cych wahaniach cen niezale\u017cnie od ostatecznego kierunku ruchu.<\/p>\n\n\n\n