Dolar ameryka\u0144ski umocni\u0142 si\u0119 na rynku FX, gdy inwestorzy wa\u017cyli ryzyko inflacyjne, eskalacj\u0119 konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz odnowione gro\u017aby celne ze strony Donalda Trumpa. Euro os\u0142abi\u0142o si\u0119 po tym, jak EBC utrzyma\u0142 stopy bez zmian; uwaga rynku przenosi si\u0119 teraz na wst\u0119pne odczyty PMI za lipiec dla Francji, Niemiec i strefy euro, a tak\u017ce Wielkiej Brytanii i USA. USD\/JPY wzr\u00f3s\u0142 do nowych 40-letnich maksim\u00f3w, zwi\u0119kszaj\u0105c koncentracj\u0119 na mo\u017cliwej interwencji ze strony Japonii. Indeksy Wall Street lekko spad\u0142y, poniewa\u017c wyniki sp\u00f3\u0142ek wywo\u0142a\u0142y obawy o skal\u0119 wydatk\u00f3w na AI, natomiast wy\u017csze ceny ropy podbi\u0142y oczekiwania na bardziej restrykcyjn\u0105 polityk\u0119 Fed; swoje raporty maj\u0105 opublikowa\u0107 Exxon Mobil, American Express i Verizon, a w kalendarzu s\u0105 tak\u017ce ameryka\u0144skie dane o sprzeda\u017cy nowych dom\u00f3w w czerwcu oraz kanadyjski PPI za czerwiec, przy czym g\u0142os zabierze r\u00f3wnie\u017c g\u0142\u00f3wny ekonomista EBC Philip Lane.<\/p>\n
Ceny ropy wzros\u0142y, poniewa\u017c ryzyko rozszerzenia konfrontacji USA\u2013Iran zwi\u0119kszy\u0142o si\u0119 po tym, jak wspierani przez Iran Huti zaatakowali dwa saudyjskie statki na Morzu Czerwonym, a Trump zagrozi\u0142 nieuchronnymi dzia\u0142aniami militarnymi. WTI przebi\u0142a 88,60, a poziomy oporu wskazywane s\u0105 przy 93,30 i 98,50, podczas gdy wsparcie wida\u0107 przy 88,60 i 82,00; RSI wynosi 70, a cena wybi\u0142a g\u00f3rne pasmo Bollingera. Z\u0142oto spad\u0142o podczas sesji azjatyckiej, poniewa\u017c obawy inflacyjne nap\u0119dzane rop\u0105 zwi\u0119kszy\u0142y oczekiwania na zacie\u015bnianie Fed, a si\u0142a USD pozostawa\u0142a czynnikiem hamuj\u0105cym. W USD\/JPY wsparcie znajduje si\u0119 na 162,80 i 160,50, a op\u00f3r na 165,50 i 168,00; RSI wynosi 70, a cena naciska na g\u00f3rne pasmo Bollingera.<\/p>\n
Doradzamy traderom instrument\u00f3w pochodnych zabezpieczanie d\u0142ugich pozycji w USD\/JPY za pomoc\u0105 opcji put out-of-the-money, aby chroni\u0107 si\u0119 przed nag\u0142\u0105 interwencj\u0105 japo\u0144skiego rz\u0105du. Przy parze utrzymuj\u0105cej si\u0119 powy\u017cej 162,80 oraz RSI sygnalizuj\u0105cym wykupienie na poziomie 70 ryzyko gwa\u0142townego odwr\u00f3cenia kursu jest wyj\u0105tkowo wysokie. Historycznie w\u0142adze Japonii wyda\u0142y rekordowe 9,8 bln jen\u00f3w (ok. 62 mld USD) w dotychczasowych interwencjach w obronie waluty, co oznacza, \u017ce nag\u0142y ruch polityczny m\u00f3g\u0142by w nadchodz\u0105cych tygodniach szybko wyzerowa\u0107 niezabezpieczone d\u0142ugie pozycje.<\/p>\n
Na rynku energii rekomendujemy stosowanie strategii call spread na ropie WTI, aby skorzysta\u0107 z rosn\u0105cej premii geopolitycznej przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka spadkowego. Eskalacja konfliktu na Morzu Czerwonym wypchn\u0119\u0142a rop\u0119 powy\u017cej 88,60, a dalsze zak\u0142\u00f3cenia mog\u0105 wkr\u00f3tce przetestowa\u0107 op\u00f3r na 93,30. Jednocze\u015bnie, poniewa\u017c RSI WTI r\u00f3wnie\u017c dotkn\u0105\u0142 progu wykupienia 70, zajmowanie prostych d\u0142ugich pozycji na kontraktach futures wi\u0105\u017ce si\u0119 z wysokim ryzykiem kr\u00f3tkotrwa\u0142ej technicznej korekty.<\/p>\n
Sugerujemy zakup opcji put ochronnych na g\u0142\u00f3wne indeksy Wall Street, poniewa\u017c rosn\u0105ce koszty energii gro\u017c\u0105 utrzymaniem globalnych st\u00f3p procentowych na wy\u017cszym poziomie przez d\u0142u\u017cszy czas. Ostatnie dane makro wskazuj\u0105, \u017ce utrwalone oczekiwania inflacyjne, w po\u0142\u0105czeniu z ostro\u017cnymi wynikami sp\u00f3\u0142ek, os\u0142abiaj\u0105 nastroje na szerokim rynku. Historycznie utrzymywanie si\u0119 cen ropy powy\u017cej 85 USD za bary\u0142k\u0119 obni\u017ca\u0142o mar\u017ce sp\u00f3\u0142ek spoza sektora energetycznego, co czyni obecnie defensywn\u0105 postaw\u0119 wobec akcji wysoce zasadn\u0105.<\/p>\n
Na rynku metali szlachetnych inwestorzy powinni rozwa\u017cy\u0107 kr\u00f3tkoterminowe nied\u017awiedzie strategie opcyjne na z\u0142ocie, aby wykorzysta\u0107 jego siln\u0105 ujemn\u0105 korelacj\u0119 z umacniaj\u0105cym si\u0119 dolarem ameryka\u0144skim. \u201eZielony\u201d konsekwentnie zyskiwa\u0142 dzi\u0119ki nap\u0142ywom do bezpiecznych przystani, \u015bci\u0105gaj\u0105c ceny z\u0142ota w d\u00f3\u0142 w ostatnich sesjach. Dop\u00f3ki napi\u0119cia geopolityczne utrzymuj\u0105 si\u0142\u0119 USD, a obawy inflacyjne nie znikaj\u0105, najbli\u017cszy potencja\u0142 wzrostowy z\u0142ota pozostaje wyra\u017anie ograniczony.<\/p>\n\n\n\n