Funt przed\u0142u\u017cy\u0142 zni\u017ck\u0119 do sz\u00f3stej sesji, a GBP\/USD spada\u0142 o 0,45% i handlowa\u0142 w pobli\u017cu 1,3300 po porannym szczycie tu\u017c poni\u017cej 1,3400. Maksimum wypad\u0142o oko\u0142o 04:30 GMT, przed jakimkolwiek krajowym impulsem z Wielkiej Brytanii, po czym para osuwa\u0142a si\u0119 ni\u017cej w warunkach pustego kalendarza danych. Wyprzeda\u017c nasili\u0142a si\u0119 w czasie poranka w USA, sprowadzaj\u0105c kurs tu\u017c pod 1,3300 oko\u0142o 15:10 GMT; odbicie o zaledwie 25 pips\u00f3w nie zdo\u0142a\u0142o odci\u0105gn\u0105\u0107 notowa\u0144 od poziomu 1,3300 przez ostatnie sze\u015b\u0107 godzin.<\/p>\n
Ton nadawa\u0142a si\u0142a dolara, wspierana wy\u017cszymi cenami energii i mocniejszymi danymi z USA. Doniesienia o gro\u017abie ataku na Iran wywindowa\u0142y Brent powy\u017cej 101 USD i podbi\u0142y indeks dolara (DXY) o ok. 0,3% w kierunku 101,50, podczas gdy tygodniowa liczba nowych wniosk\u00f3w o zasi\u0142ek dla bezrobotnych spad\u0142a do 187 tys. wobec konsensusu 212 tys. i 209 tys. wcze\u015bniej \u2014 najni\u017cej od 1969 r.; GBP\/USD straci\u0142 ok. 50 pips\u00f3w w ci\u0105gu dw\u00f3ch i p\u00f3\u0142 godziny po publikacji o 12:30 GMT. Rynek wycenia utrzymanie st\u00f3p przez Fed w przysz\u0142\u0105 \u015brod\u0119 na 66,9% oraz podwy\u017ck\u0119 na 33,1%, przy prawdopodobie\u0144stwie co najmniej jednej podwy\u017cki na poziomie 80,6% do po\u0142owy wrze\u015bnia, 86,6% do ko\u0144ca pa\u017adziernika i 92,2% do grudnia; dwie podwy\u017cki do grudnia s\u0105 wyceniane na 60,0%, z docelowym przedzia\u0142em 4,00\u20134,25%, przy braku wycenianych obni\u017cek. Z danych z UK w kalendarzu: GfK o 23:01 GMT (nastroje -17 z -23 wobec -21), sprzeda\u017c detaliczna o 06:00 GMT (-0,3% m\/m po 1,2%, bez paliw -0,4% po 1,2%) oraz wst\u0119pne PMI o 08:30 GMT (kompozyt 49,3, us\u0142ugi 48,8, przemys\u0142 52,5, inflacja w us\u0142ugach 3,6%); wst\u0119pne PMI z USA pojawi\u0105 si\u0119 o 13:45 GMT (przemys\u0142 54,5, us\u0142ugi 51). Decyzja Fed zaplanowana jest na \u015brod\u0119 o 18:00 GMT z konferencj\u0105 o 18:30, a Bank Anglii w czwartek o 11:00 GMT z wyst\u0105pieniem gubernatora o 11:30; oba banki s\u0105 oczekiwane przy utrzymaniu st\u00f3p na 3,75% po czerwcowym g\u0142osowaniu 7\u20132, gdy dw\u00f3ch cz\u0142onk\u00f3w preferowa\u0142o 4,00%. Technicznie, 50- i 200-dniowe EMA zbiegaj\u0105 si\u0119 tu\u017c poni\u017cej 1,3400, z 1,3450 i 1,3550 wy\u017cej, podczas gdy wsparcie znajduje si\u0119 na 1,3300, nast\u0119pnie 1,3250 i 1,3150; Stochastic RSI schodzi z poziom\u00f3w powy\u017cej 90 w kierunku \u015brodka 70, a 50-dniowa \u015brednia jest blisko przeci\u0119cia w d\u00f3\u0142 200-dniowej.<\/p>\n
Rekomendujemy, aby inwestorzy na instrumentach pochodnych pozycjonowali si\u0119 pod dalsz\u0105 s\u0142abo\u015b\u0107 funta, gdy GBP\/USD utrzymuje si\u0119 w pobli\u017cu 1,3300 po sze\u015bciu kolejnych dziennych spadkach. To momentum spadkowe jest nap\u0119dzane w ca\u0142o\u015bci przez silnego dolara, a nie przez krajowe nag\u0142\u00f3wki z Wielkiej Brytanii. Zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji put na GBP\/USD wydaje si\u0119 najskuteczniejszym sposobem uchwycenia tej kontynuacji zni\u017cki w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n
G\u0142\u00f3wnym czynnikiem tego ruchu jest skok cen ropy Brent powy\u017cej 101 USD za bary\u0142k\u0119 w wyniku eskalacji konfliktu geopolitycznego na Bliskim Wschodzie. Historycznie, du\u017ce szoki energetyczne \u2014 jak kryzysy z 1973 r. i 2022 r. \u2014 uruchamia\u0142y masowe przep\u0142ywy \u201ebezpiecznej przystani\u201d do dolara, jednocze\u015bnie silnie uderzaj\u0105c w europejskie waluty. Poniewa\u017c Wielka Brytania nie niesie por\u00f3wnywalnej \u201epremii wojennej\u201d, oczekujemy, \u017ce greenback utrzyma przewag\u0119.<\/p>\n
Dodatkowo, wyj\u0105tkowo napi\u0119ty rynek pracy w USA, podkre\u015blony spadkiem tygodniowych wniosk\u00f3w o zasi\u0142ek do 187 tys., znacz\u0105co wzmacnia argumenty za podwy\u017ckami st\u00f3p przez Fed. Rynek terminowy wycenia obecnie 80,6% szans na podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p w USA do po\u0142owy wrze\u015bnia, a prawdopodobie\u0144stwo ro\u015bnie do ponad 92% do grudnia. Doradzamy, by wykorzystywa\u0107 t\u0119 rosn\u0105c\u0105 r\u00f3\u017cnic\u0119 oczekiwa\u0144 dochodowo\u015bci, priorytetyzuj\u0105c konstrukcje pochodne z d\u0142ug\u0105 ekspozycj\u0105 na dolara.<\/p>\n
Cho\u0107 rynek wycenia tak\u017ce Bank Anglii pod k\u0105tem dw\u00f3ch potencjalnych podwy\u017cek do marca, ta symetryczna jastrz\u0119bio\u015b\u0107 w praktyce neutralizuje ewentualny potencja\u0142 wzrostowy funta. Przysz\u0142otygodniowe podw\u00f3jne posiedzenia bank\u00f3w centralnych nios\u0105 istotne ryzyka zmienno\u015bci, ale dolar pozostaje jedynym beneficjentem popytu \u201ebezpiecznej przystani\u201d zwi\u0105zanego z ryzykiem wojennym. Uwa\u017camy, \u017ce wszelkie korekty wzrostowe funta b\u0119d\u0105 kr\u00f3tkotrwa\u0142e i nale\u017cy je traktowa\u0107 jako okazje do sprzeda\u017cy.<\/p>\n
Konkretnie, sugerujemy sprzedawa\u0107 wzrosty w rejonie strefy oporu 1,3400, gdzie 50- i 200-dniowe wyk\u0142adnicze \u015brednie krocz\u0105ce zbieg\u0142y si\u0119, tworz\u0105c silny \u201esufit\u201d. Inwestorzy mog\u0105 celowa\u0107 w ruchy spadkowe w kierunku poziom\u00f3w wsparcia 1,3250 i 1,3150, wykorzystuj\u0105c strategie bear put spread. Ka\u017cde dzienne zamkni\u0119cie ponownie powy\u017cej 1,3400 powinno stanowi\u0107 jednoznaczny sygna\u0142 zanegowania dla tych kr\u00f3tkich pozycji.<\/p>\n\n\n\n