EUR\/JPY wzr\u00f3s\u0142 trzeci\u0105 sesj\u0119 z rz\u0119du i zmierza\u0142 do solidnego tygodniowego zysku, a uwaga rynku przesuwa si\u0119 na doniesienia, \u017ce przedstawiciele Europejskiego Banku Centralnego s\u0105 gotowi podnie\u015b\u0107 stopy procentowe we wrze\u015bniu \u2014 wed\u0142ug \u017ar\u00f3de\u0142 Bloomberga. Christine Lagarde stwierdzi\u0142a, \u017ce ryzyka dla inflacji s\u0105 przechylone w g\u00f3r\u0119, podczas gdy ryzyka dla wzrostu s\u0105 przechylone w d\u00f3\u0142, i powt\u00f3rzy\u0142a, \u017ce polityka b\u0119dzie prowadzona tak, by przywr\u00f3ci\u0107 inflacj\u0119 do \u015brednioterminowego celu 2%, bez wcze\u015bniejszego deklarowania \u015bcie\u017cki st\u00f3p procentowych. Spadek jena wobec euro by\u0142 ograniczany przez niepok\u00f3j, \u017ce Bank Japonii mo\u017ce wkroczy\u0107 na rynek walutowy.<\/p>\n\n
W pi\u0105tek w centrum uwagi jest pakiet danych z Japonii: krajowy CPI z wy\u0142\u0105czeniem \u015bwie\u017cej \u017cywno\u015bci ma wzrosn\u0105\u0107 z 1,4% do 1,6% r\/r, natomiast wst\u0119pny PMI dla przemys\u0142u (Jibun Bank) ma nieco os\u0142abn\u0105\u0107 z 54,8 do 54,5. W strefie euro na radarze s\u0105 wst\u0119pne PMI HCOB: wska\u017anik dla przemys\u0142u ma spa\u015b\u0107 z 51,4 do 51,3, a dla us\u0142ug ma poprawi\u0107 si\u0119 z 49,4 do 49,8, pozostaj\u0105c jednak w strefie kurczenia si\u0119. Technicznie wskazywane poziomy wzrostowe to 187,56, nast\u0119pnie 187,95, a dalej 188,00 i 190,00; wsparcie widziane jest przy 186,05, nast\u0119pnie na 50- i 100-dniowych \u015brednich krocz\u0105cych (SMA) na 185,16\/02 oraz na 200-dniowej SMA przy 183,44.<\/p>\n\n
Zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych pozycjonowanie si\u0119 pod kr\u00f3tkoterminowe wzrosty na EUR\/JPY przy jednoczesnym \u015bcis\u0142ym zarz\u0105dzaniu ryzykiem. Para zbli\u017ca si\u0119 do tegorocznego maksimum 187,95, wspieranego spekulacjami, \u017ce Europejski Bank Centralny mo\u017ce podnie\u015b\u0107 stopy we wrze\u015bniu. Aby skorzysta\u0107 z tego rozp\u0119du, rekomendujemy wykorzystanie opcji call, kt\u00f3re pozwalaj\u0105 partycypowa\u0107 w dalszych wzrostach przy ograniczeniu ekspozycji na spadki.<\/p>\n\n
Jednocze\u015bnie nale\u017cy zachowa\u0107 szczeg\u00f3ln\u0105 ostro\u017cno\u015b\u0107 ze wzgl\u0119du na ryzyko interwencji walutowej Banku Japonii. Dane historyczne pokazuj\u0105, \u017ce w po\u0142owie 2024 r. Japonia wyda\u0142a rekordowe 9,8 bln jen\u00f3w (ok. 62 mld USD) na obron\u0119 waluty, co obrazuje skal\u0119 mo\u017cliwych dzia\u0142a\u0144 przy nadmiernym os\u0142abieniu jena. Poniewa\u017c nag\u0142e interwencje mog\u0105 wywo\u0142a\u0107 natychmiastowe umocnienie JPY, sugerujemy stosowanie opcji knock-out lub ciasnych zlece\u0144 stop-loss dla d\u0142ugich pozycji na EUR\/JPY.<\/p>\n\n
Konieczne jest tak\u017ce uwa\u017cne \u015bledzenie nadchodz\u0105cych danych makroekonomicznych, kt\u00f3re mog\u0105 ukierunkowa\u0107 kr\u00f3tkoterminowe transakcje. Japo\u0144ski krajowy CPI z wy\u0142\u0105czeniem \u015bwie\u017cej \u017cywno\u015bci ma wzrosn\u0105\u0107 z 1,4% do 1,6%, co mog\u0142oby wesprze\u0107 jena, je\u015bli odczyt pozytywnie zaskoczy. R\u00f3wnolegle obserwujemy przemys\u0142owe PMI dla strefy euro \u2014 ka\u017cdy wynik powy\u017cej oczekiwanych 51,3 mo\u017ce dodatkowo podtrzyma\u0107 umocnienie euro.<\/p>\n\n
Z perspektywy technicznej wybicie powy\u017cej 187,56 najpewniej otworzy drog\u0119 do ruchu w kierunku psychologicznego oporu 188,00, a potencjalnie tak\u017ce 190,00. Z drugiej strony, je\u015bli kurs spadnie poni\u017cej najbli\u017cszego wsparcia 186,05, powinni\u015bmy przygotowa\u0107 si\u0119 do zmiany nastawienia i rozwa\u017cy\u0107 strategie z opcjami put, celuj\u0105ce w okolice 50-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej przy 185,16. Zabezpieczaj\u0105c si\u0119 wielono\u017cnymi strategiami opcyjnymi, mo\u017cna wykorzysta\u0107 oczekiwan\u0105 zmienno\u015b\u0107 bez ryzyka \u201etrafienia\u201d w nag\u0142\u0105 konfrontacj\u0119 dzia\u0142a\u0144 bank\u00f3w centralnych.<\/p>\n\n\n\n