USD\/CHF wzr\u00f3s\u0142 w czwartek do najwy\u017cszego poziomu od czerwca 2025 r., a dolar ameryka\u0144ski zyskiwa\u0142 wsparcie, gdy konflikt na Bliskim Wschodzie podbi\u0142 ceny ropy i wzmocni\u0142 oczekiwania na bardziej restrykcyjn\u0105 polityk\u0119 Rezerwy Federalnej. Para by\u0142a notowana w okolicach 0,8170, przed\u0142u\u017caj\u0105c wzrosty czwart\u0105 sesj\u0119 z rz\u0119du, podczas gdy indeks dolara (DXY) utrzymywa\u0142 si\u0119 w pobli\u017cu 101,45, czyli najwy\u017cej od trzech tygodni.<\/p>\n
Ryzyko dla poda\u017cy ropy rozszerzy\u0142o si\u0119 z Cie\u015bniny Ormuz na Cie\u015bnin\u0119 Bab el-Mandeb po tym, jak jeme\u0144ska grupa Ansar Allah zaatakowa\u0142a dwa saudyjskie tankowce w rejonie Morza Czerwonego. Wzros\u0142y obawy inflacyjne, a narz\u0119dzie CME FedWatch wskaza\u0142o, \u017ce rynek wycenia 83% szans na podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p we wrze\u015bniu, przy prawdopodobie\u0144stwie dla przysz\u0142ego tygodnia blisko 35%. Liczba nowych wniosk\u00f3w o zasi\u0142ek dla bezrobotnych w USA spad\u0142a do 187 tys. wobec oczekiwa\u0144 212 tys., a odczyt z poprzedniego tygodnia zrewidowano do 209 tys. z 208 tys.; uwaga przenosi si\u0119 na wst\u0119pne dane S&P Global PMI za lipiec, kt\u00f3re maj\u0105 zosta\u0107 opublikowane w pi\u0105tek. Frank szwajcarski nie skorzysta\u0142 z typowego defensywnego charakteru, poniewa\u017c dominuj\u0105 szersze r\u00f3\u017cnice st\u00f3p procentowych USA\u2013Szwajcaria oraz silny popyt na dolara, podczas gdy Szwajcarski Bank Narodowy (SNB) podtrzymuje, \u017ce jest got\u00f3w interweniowa\u0107 przeciw nadmiernemu umocnieniu franka.<\/p>\n
Wobec tego, \u017ce USD\/CHF wybija na najwy\u017csze poziomy od ponad roku przy 0,8170, rekomendujemy traderom instrument\u00f3w pochodnych pozycjonowanie si\u0119 pod kontynuacj\u0119 wzrostowego impetu. Zakup opcji call out-of-the-money na USD\/CHF z terminem wyga\u015bni\u0119cia 30\u201345 dni oferuje scenariusz wysokiej potencjalnej stopy zwrotu przy ograniczonym ryzyku, pozwalaj\u0105c zagra\u0107 na to wybicie. Przy DXY na trzytygodniowym szczycie 101,45 uk\u0142ad techniczny wyra\u017anie sprzyja dolarowi.<\/p>\n
Nale\u017cy uwa\u017cnie monitorowa\u0107 sektor energii, gdzie globalne benchmarki ropy wzros\u0142y w tym miesi\u0105cu o ponad 5% po ostatnich atakach na tankowce na Morzu Czerwonym. Historycznie zak\u0142\u00f3cenia w Cie\u015bninie Bab el-Mandeb, przez kt\u00f3r\u0105 przep\u0142ywa ok. 8,8 mln bary\u0142ek ropy dziennie, wywo\u0142ywa\u0142y przed\u0142u\u017cone skoki inflacji. Aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed tego typu szokami poda\u017cowymi, sugerujemy rozwa\u017cenie d\u0142ugich pozycji w opcjach call na kontrakty terminowe na rop\u0119, r\u00f3wnolegle do strategii walutowych.<\/p>\n
Rosn\u0105ca r\u00f3\u017cnica st\u00f3p procentowych mi\u0119dzy USA a Szwajcari\u0105 pozostaje g\u0142\u00f3wnym motorem tej pary, zw\u0142aszcza gdy Fed ma obecnie 83% szans na wrze\u015bniow\u0105 podwy\u017ck\u0119. Jednocze\u015bnie aktywna postawa SNB przeciw nadmiernej sile franka nadal os\u0142abia jego tradycyjny status bezpiecznej przystani. Zalecamy sprzeda\u017c kr\u00f3tkoterminowych kontrakt\u00f3w terminowych na CHF lub wykorzystanie strategii bear put spread na franku, aby skorzysta\u0107 na tej dywergencji polityki pieni\u0119\u017cnej.<\/p>\n
Traderzy powinni przygotowa\u0107 si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 wok\u00f3\u0142 jutrzejszej publikacji danych S&P Global PMI oraz przysz\u0142otygodniowego posiedzenia Fed. Bior\u0105c pod uwag\u0119 wyj\u0105tkowo napi\u0119ty rynek pracy, potwierdzony spadkiem tygodniowej liczby wniosk\u00f3w o zasi\u0142ek do 187 tys., ka\u017cde pozytywne zaskoczenie w danych makro prawdopodobnie przyspieszy nap\u0142yw popytu na USD. Rekomendujemy utrzymywanie ciasnych zlece\u0144 stop-loss na istniej\u0105cych pozycjach kr\u00f3tkich w USD oraz stopniowe budowanie d\u0142ugich struktur pochodnych na dolarze przed weekendem.<\/p>\n\n\n\n