WTI wzros\u0142a niemal o 6% do nieco powy\u017cej 91,00 USD w p\u00f3\u0142nocnoameryka\u0144skiej cz\u0119\u015bci sesji, podczas gdy Brent zyska\u0142a prawie 5%, kieruj\u0105c si\u0119 w stron\u0119 95,00 USD, co sprowadzi\u0142o oba benchmarki z powrotem do poziom\u00f3w z pocz\u0105tku czerwca. Rajd mia\u0142 charakter jednokierunkowy \u2014 spadki by\u0142y wykupywane w ci\u0105gu kilku minut, a handel kontraktami terminowymi \u201eprzechodz\u0105cy\u201d przez ta\u015bm\u0119 rynku kasowego wskazywa\u0142 raczej na przeszacowanie ni\u017c kr\u00f3tkotrwa\u0142\u0105 reakcj\u0119. Czwartkowy ruch kontrastowa\u0142 z poniedzia\u0142kow\u0105 zmienno\u015bci\u0105, gdy WTI wyskoczy\u0142a nieco powy\u017cej 84,00 USD, zsun\u0119\u0142a si\u0119 poni\u017cej 79,50 USD, a nast\u0119pnie odbi\u0142a, testuj\u0105c 83,00 USD.<\/p>\n\n
WTI wzros\u0142a z okolic 86,50 USD do powy\u017cej 91,00 USD, a Brent posz\u0142a w g\u00f3r\u0119 z oko\u0142o 90,50 USD do testu 95,00 USD, przy cofni\u0119ciach rz\u0119du ok. 1 USD oraz powtarzaj\u0105cych si\u0119 sygna\u0142ach wykupienia na oscylatorze stochastycznym. W uj\u0119ciu dziennym WTI znajdowa\u0142a si\u0119 ponad jedn\u0105 trzeci\u0105 powy\u017cej do\u0142ka z pocz\u0105tku lipca w pobli\u017cu 67,00 USD po zaledwie trzech tygodniach, podczas gdy najbli\u017csza seria WTI zbli\u017cy\u0142a si\u0119 do 92,00 USD, a najbli\u017csza seria Brent wr\u00f3ci\u0142a powy\u017cej 100,00 USD po raz pierwszy od maja. T\u0142o obejmowa\u0142o eksport z Zatoki na poziomie mniej wi\u0119cej po\u0142owy tempa sprzed wojny, ruch tankowc\u00f3w w cie\u015bninie stanowi\u0105cy u\u0142amek normy, ponownie na\u0142o\u017cone sankcje na ira\u0144skie bary\u0142ki oraz ameryka\u0144sk\u0105 Strategiczn\u0105 Rezerw\u0119 Ropy Naftowej (SPR) na najni\u017cszym poziomie od 1983 r., a tak\u017ce poziomy techniczne: op\u00f3r na 91,00 i 95,00 USD, nast\u0119pnie 104,00, 107,00 i 100,00 USD, oraz wsparcie na 86,50, 85,00 USD, 50-dniowej EMA w pobli\u017cu 81,00 USD oraz jej odpowiedniku dla Brent w okolicach 85,50 USD.<\/p>\n\n
Obserwujemy istotn\u0105 zmian\u0119 w zachowaniu rynku ropy \u2014 odej\u015bcie od chwilowych skok\u00f3w wywo\u0142anych nag\u0142\u00f3wkami na rzecz trwa\u0142ego, strukturalnego przeszacowania. Przy WTI przebijaj\u0105cej 91 USD i Brent testuj\u0105cej 95 USD, stabilny impet wzrostowy pokazuje, \u017ce kupuj\u0105cy agresywnie absorbuj\u0105 nawet niewielkie cofni\u0119cia w ci\u0105gu godziny. Uczestnicy rynku instrument\u00f3w pochodnych powinni przesta\u0107 pr\u00f3bowa\u0107 gra\u0107 na kr\u00f3tko przeciwko temu rajdowi, poniewa\u017c rynek nie traktuje ju\u017c tych ryzyk geopolitycznych jako przej\u015bciowego szumu.<\/p>\n\n
Ten skok cen jest wspierany przez powa\u017cne ograniczenia poda\u017cy fizycznej, zw\u0142aszcza \u017ce przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz w normalnych warunkach przep\u0142ywa ponad 20 mln bary\u0142ek dziennie, co odpowiada ok. 20% globalnego zu\u017cycia produkt\u00f3w naftowych. Dodatkowo ameryka\u0144ska SPR pozostaje blisko najni\u017cszego poziomu od 1983 r., na ok. 375 mln bary\u0142ek, pozostawiaj\u0105c niemal brak bufora, kt\u00f3ry m\u00f3g\u0142by sch\u0142odzi\u0107 rynek. Uwa\u017camy, \u017ce te fizyczne niedobory oznaczaj\u0105, i\u017c do struktury cenowej aktywnie wbudowywana jest trwa\u0142a premia wojenna.<\/p>\n\n
Na najbli\u017csze tygodnie rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych utrzymywali zdecydowanie bycze nastawienie i koncentrowali si\u0119 na kupnie opcji call, zamiast pr\u00f3bowa\u0107 wyczuwa\u0107 szczyt na podstawie wska\u017anik\u00f3w wykupienia. Historycznie, gdy Brent wraca powy\u017cej 100 USD w trakcie geopolitycznych szok\u00f3w poda\u017cowych, impet wzrostowy mo\u017ce szybko przyspiesza\u0107 w kierunku wieloletnich maksim\u00f3w. Warto rozwa\u017ca\u0107 zajmowanie d\u0142ugich pozycji na p\u0142ytkich cofni\u0119ciach, pos\u0142uguj\u0105c si\u0119 najbli\u017cszym poziomem wsparcia dla WTI na 86,50 USD jako punktem odniesienia.<\/p>\n\n
Dop\u00f3ki WTI utrzymuje si\u0119 powy\u017cej strefy 86,50 USD, oczekujemy, \u017ce ceny b\u0119d\u0105 atakowa\u0107 kolejny istotny op\u00f3r na 95,00 USD, z wyra\u017an\u0105 \u015bcie\u017ck\u0105 w kierunku kwietniowego szczytu w pobli\u017cu 107,00 USD. Jednocze\u015bnie musimy zachowa\u0107 czujno\u015b\u0107 na dzienne zamkni\u0119cie poni\u017cej 85,00 USD \u2014 by\u0142by to sygna\u0142, \u017ce spekulacyjna, chaotyczna zmienno\u015b\u0107 ponownie przej\u0119\u0142a kontrol\u0119 nad rynkow\u0105 \u201eta\u015bm\u0105\u201d. Dop\u00f3ki to kluczowe wsparcie nie p\u0119knie, zalecamy pod\u0105\u017canie za trendem wynikaj\u0105cym z rynku fizycznego i unikanie pokusy walki z tym silnym ruchem wzrostowym.<\/p>\n\n\n\n